Swissquote - Аналитика

Swissquote

192.25 7.25/10
40% положительных отзывов
Реальный

Годовщина отвязки франка от евро

Швейцарский франк должен остаться под давлением (автор – Арно Массе)

Год назад Швейцарский национальный банк решил отвязать курс швейцарского франка от евро, что вызвало цунами на валютном рынке. Помимо очевидных мгновенных негативных последствий, которые в основном затронули участников рынка, долгосрочные последствия для швейцарской экономики начали проявляться постепенно в течение года. Первоначально ожидалось, что последствия для экономики Швейцарии будут разрушительными, но стоит отметить, что они оказались не такими плохими, как предсказывалось. При этом мы полагаем, что швейцарские компании уже использовали все возможные наличествующие инструменты для защиты своего бизнеса и работников, существенно снизив свои маржи и максимально сократив затраты. Первые трещины экономика стала давать в конце 2015 г., и процесс приспособления в сторону снижения показателей продолжится в новом году, сейчас экономика только прошла через легкую часть и начинается сложная. Давление на рынке труда будет постепенно увеличиваться, а некоторые компании, вероятно, будут переносить свою деятельность в более дешевые места по мере того, как начнет чувствоваться эффект укрепления франка.  

Как следствие, повышательное давление на швейцарский франк должно в некоторой степени ослабнуть, т.к. инвесторы находят лучшие инвестиционные возможности за границей. Однако, мы полагаем, что этот эффект будет ослаблен политической неопределенностью со стороны Европы – возможный выход Великобритании из зоны евро, победы партии Podemos в Испании, долговой кризис в Греции и дефляционное давление, а также растущая вероятность расширения программы количественного смягчения ЕЦБ. Таким образом, мы ожидаем, что пара евро-франк в 2016 г. будет колебаться, но определенно не исключаем возможность весьма волатильных движений курса. ШНБ, вероятно, останется на втором плане, т.к. у него нет возможностей для борьбы с ЕЦБ. Однако, председатель ШНБ Джордан все еще может, при необходимости, снизить ставки. Пара евро-франк держится выше 1,09, несмотря на подавляющие безрисковые настроения на мировом рынке.

 

Рынки следят за данные по розничным продажам в США (автор – Йэнн Квеленн)

В эту пятницу будут опубликованы важные данные из США, включая объем розничных продаж в декабре, индекс цен производителей и объем промышленного производства. Пара евро-доллар сегодня должна сдвинуться, т.к. на прошлой неделе сильные данные по несельскохозяйственной занятости не привели к ожидаемому долларовому ралли. По нашему мнению, рынки ждут дальнейших данных, чтобы оценить истинное состояние экономики США. Тон протокола заседания ФРС за декабрь, похоже, оптимистичный, что говорит в пользу четырех повышений ставки в 2016 г.

Будут внимательно изучаться и данные по розничным продажам. Консенсусный прогноз указывает на слабое значение в -0,1% в месячном исчислении против предыдущих 0,2% в месячном исчислении. Несмотря на низкие цены на сырье, оказалось, что в декабре было приобретено меньше автомобилей, хотя общие продажи автомобилей в 2015 г. подскочили до 15-летнего максимума. Улучшение условий на рынке труда пока не побуждает американцев тратить так же много, как и до кризиса. Более того, более высокие процентные ставки могут увеличить риски снижения общего объема расходов. 

Мы полагаем, что в ближайшем будущем розничные продажи должны повыситься, т.к. деньги, сэкономленные из-за снижения цен на сырье, должны подстегнуть потребление. Кроме того, индекс деловых настроений Мичиганского университета должны показать, что ситуация в экономике США улучшается, но несмотря на это мы полагаем, что в изменении настроений потребителей от рецессионной экономики к оживающей экономики все еще присутствует временной лаг.

Советы по торгам от Swissquote Sqore: http://ru.swissquote.com/fx/news/sqore

Торговые рекомендации Swissquote Sqore: http://ru.swissquote.com/fx/news/sqore

 

Crude Oil - Holding Below 30.00. Crude Oil - Holding Below 30.00.

Today's Key Issues Country / GMT
Dec PPI MoM, last -1,70% DKK / 08:00
Dec PPI YoY, last -3,00% DKK / 08:00
Oct Unemployment Rate, exp 10,30%, last 10,30% TRY / 08:00
Dec F CPI YoY, exp 0,00%, last 0,00% EUR / 08:00
Dec F CPI MoM, exp -0,30%, last -0,30% EUR / 08:00
Dec F CPI EU Harmonised YoY, exp -0,10%, last -0,10% EUR / 08:00
Dec F CPI EU Harmonised MoM, exp -0,40%, last -0,40% EUR / 08:00
Dec CPI Core MoM, last 0,40% EUR / 08:00
Dec CPI Core YoY, exp 0,90%, last 1,00% EUR / 08:00
Dec 31 Money Supply Narrow Def, last 8.56t RUB / 08:06
Nov Household Consumption (MoM), last 0,20% SEK / 08:30
Nov Household Consumption (YoY), last 3,30% SEK / 08:30
Dec Trade Balance NOK, last 15.4b NOK / 09:00
Dec CPI FOI Index Ex Tobacco, last 107 EUR / 09:00
Nov Trade Balance, last -1888.2m EUR / 09:00
Dec F CPI EU Harmonized YoY, exp 0,10%, last 0,10% EUR / 09:00
Nov General Government Debt, last 2211.8b EUR / 09:30
Nov Construction Output SA MoM, exp 0,50%, last 0,20% GBP / 09:30
Nov Construction Output SA YoY, exp -0,10%, last 1,00% GBP / 09:30
Bank of England Credit Conditions & Bank Liabilities Surveys GBP / 09:30
Jan FGV Inflation IGP-10 MoM, exp 0,56%, last 0,81% BRL / 10:00
Nov Trade Balance SA, exp 21.0b, last 19.9b EUR / 10:00
Nov Trade Balance NSA, exp 23.0b, last 24.1b EUR / 10:00
Nov Economic Activity MoM, exp -0,90%, last -0,63% BRL / 10:30
Nov Economic Activity YoY, exp -6,75%, last -6,38% BRL / 10:30
Oct National Unemployment Rate, exp 9,00%, last 8,90% BRL / 11:00
Nov CNI Capacity Utilization (SA), last 77,70% BRL / 13:00
Nov Exports, exp 25.7b, last 27.2b RUB / 13:00
Nov Imports, exp 16.2b, last 17.2b RUB / 13:00
Nov Trade Balance, exp 9.6b, last 10.1b RUB / 13:00
Dec Official Reserve Assets, exp 370.0b, last 364.7b RUB / 13:00
Dec Retail Sales Advance MoM, exp -0,10%, last 0,20% USD / 13:30
Dec Retail Sales Ex Auto MoM, exp 0,20%, last 0,40% USD / 13:30
Dec Retail Sales Ex Auto and Gas, exp 0,40%, last 0,50% USD / 13:30
Dec Retail Sales Control Group, exp 0,30%, last 0,60% USD / 13:30
Dec PPI Final Demand MoM, exp -0,20%, last 0,30% USD / 13:30
Dec PPI Ex Food and Energy MoM, exp 0,10%, last 0,30% USD / 13:30
Dec PPI Ex Food, Energy, Trade MoM, exp 0,10%, last 0,10% USD / 13:30
Dec PPI Final Demand YoY, exp -1,00%, last -1,10% USD / 13:30
Dec PPI Ex Food and Energy YoY, exp 0,30%, last 0,50% USD / 13:30
Dec PPI Ex Food, Energy, Trade YoY, exp 0,20%, last 0,30% USD / 13:30
Jan Empire Manufacturing, exp -4, last -4,59 USD / 13:30
Revisions: NY Federal Reserve Empire Manufacturing USD / 13:30
Dec Existing Home Sales MoM, last 1,80% CAD / 14:00
Bank of Italy Releases the Quarterly Economic Bulletin EUR / 14:00
Bloomberg Jan. Canada Economic Survey CAD / 14:00
Fed's Dudley Speaks on Economy and Policy in New Jersey USD / 14:00
Dec Industrial Production MoM, exp -0,20%, last -0,60% USD / 14:15
Dec Capacity Utilization, exp 76,80%, last 77,00% USD / 14:15
Dec Manufacturing (SIC) Production, exp 0,00%, last 0,00% USD / 14:15
Nov Business Inventories, exp -0,10%, last 0,00% USD / 15:00
Jan P U. of Mich. Sentiment, exp 92,9, last 92,6 USD / 15:00
Jan P U. of Mich. Current Conditions, last 108,1 USD / 15:00
Jan P U. of Mich. Expectations, last 82,7 USD / 15:00
Jan P U. of Mich. 1 Yr Inflation, last 2,60% USD / 15:00
Jan P U. of Mich. 5-10 Yr Inflation, last 2,60% USD / 15:00
Fed's Williams Gives Opening Remarks and Q&A in San Francisco USD / 16:10
Fed's Kaplan Speaks on Panel in Dallas USD / 18:00
Dec Tax Collections, exp 115550m, last 95461m, rev 95461m BRL / 23:00
Dec Exports YoY, last -24,40% INR / 23:00
Dec Imports YoY, last -30,30% INR / 23:00
Dec Trade Balance, exp -$9542.0m, last -$9781.7m INR / 23:00
Dec Budget Balance YTD, exp -2100.0b, last -896.6b RUB / 23:00
Dec Foreign Direct Investment YoY CNY, exp 3,10%, last 1,90% CNY / 23:00
4Q Real Estate Index Family Homes, last 447,5 CHF / 23:00
Jan CNI Industrial Confidence, last 36 BRL / 23:00

The Risk Today

Yann Quelenn

EURUSD EUR/USD Пара продолжает двигаться в канале нисходящего тренда. Часовое сопротивление находится на уровне 1,1096 (минимум 28 октября 2015 г.), часовая поддержка расположена на отметке 1,0524 (3 декабря 2015 г.). Следите за сопротивлением, заданным верхней границей канала нисходящего тренда. В долгосрочной перспективе техническая структура указывает на «медвежью» динамику, пока сопротивление выдерживает натиск. Ключевое сопротивление на уровнях 1,1453 (максимум диапазона) и 1,1640 (минимум 11 ноября 2005 г.) ограничит возможный рост. Текущее ухудшение технической структуры указывает на постепенное понижение до уровня поддержки 1,0504 (минимум 21 марта 2003 г.).

GBPUSD GBP/USD Пара продолжает опускаться ниже по графику и сейчас направляется к ключевой поддержке на отметке 1,4231. Часовое сопротивление задано уровнем 1,5242 (максимум 13 декабря 2015 г.). Более значительное сопротивление находится на отметке 1,5336 (максимум 19 ноября 2015 г.). Можно прогнозировать дальнейший спад. В долгосрочной перспективе техническая картина остается неблагоприятной и указывает на дальнейший спад до ключевой поддержки на уровне 1,4231, пока пара держится ниже сопротивления в районе 1,5340/64 (минимум 4 ноября 2015 г., а также 200-дневная скользящая средняя). Но общие условия перепроданности и недавний рост спроса могут указывать на восстановление.

USDJPY USD/JPY Пара опускается ниже по графику. Часовое сопротивление расположено на уровне 123,76 (максимум 18 ноября 2015 г.). Можно ожидать дальнейшее ослабление до уровня часовой поддержки 116,18 (минимум 24 августа 2015 г.). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока значительная поддержка 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.) выдерживает натиск. Можно прогнозировать постепенный рост до основного сопротивления на отметке 135,15 (максимум 01 февраля 2002 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 116,18 (минимум 16 февраля 2015 г.).

USDCHF USD/CHF Повышательный импульс не ослабеет, пока пара держится в канале восходящего тренда. Поддержка расположена на отметке 0,9876 (минимум 14 декабря 2015 г.), часовое сопротивление сосредоточено на уровне 1,0125 (максимум 5 января 2015 г.). Можно прогнозировать тестирование поддержки, заданной линией канала восходящего тренда. В долгосрочной перспективе пара преодолела сопротивление на уровне 0,9448 и ключевое сопротивление 0,9957, что указывает на продолжение восходящего тренда. Ключевая поддержка находится на уровне 0,8986 (минимум 30 января 2015 г.). Пока эти уровни выдерживают натиск, можно прогнозировать долгосрочный «бычий» тренд.

Resistance and Support:

EURUSD
1.1561
1.1387
1.1095
1.0904
1.0524
1.0458
1.0000
GBPUSD
1.5529
1.5336
1.5242
1.4357
1.4231
1.3657
1.3503
USDCHF
1.1138
1.0676
1.0328
1.0038
0.9786
0.9476
0.9259
USDJPY
135.15
125.86
123.76
117.43
116.18
115.57
105.23
EURUSD
1.1561
1.1387
1.1095
1.0904
1.0524
1.0458
1.0000
GBPUSD
1.5529
1.5336
1.5242
1.4357
1.4231
1.3657
1.3503
USDCHF
1.1138
1.0676
1.0328
1.0038
0.9786
0.9476
0.9259
USDJPY
135.15
125.86
123.76
117.43
116.18
115.57
105.23


Чтобы оставить комментарий необходимо или зарегистрироваться