Российский Центробанк вряд ли найдет основания для снижения ключевой ставки в ближайшее время. Исходя из опубликованных Росстатом итоговых цифр по инфляции в РФ за 2020 год, когда индекс потребительских цен вырос на 4,9% в годовом сопоставлении, пространство для снижения ставки для регулятора выглядит незначительным. В феврале и марте, вероятно, инфляция в годовом сопоставлении останется высокой или даже продолжит расти, но постепенно будет замедляться далее и в конце концов установится в пределах 4,3-4,5%. Слишком быстро снижаться ей банально не на чем.
Сейчас ключевая ставка находится на уровне 4,25% годовых, и на протяжении первого полугодия 2021 года, вероятно, не изменится. Во втором полугодии возможны варианты в зависимости от состояния экономики и условий, но в базовом сценарии развития событий не исключено снижение ставки на 25 базисных пунктов при условии стабильной инфляции в рамках ожиданий.