Стратегически, сырьевой рынок остается в фазе консолидации внутри широкого диапазона $105-115. Верхняя граница коридора является значимым препятствием на пути к $123-124, сила покупателей растет.
Фундаментальный фон смешанный и очень интересный. Есть ли, например, проблемы с топливом в США? В некоторых регионах - точно есть. Это касается северо-востока страны, где количество нефтеперерабатывающих заводов меньше, чем в остальных. Разница в цене на топливо может доходить до $1,5 за галлон, а это серьезные цифры.
На этом фоне Белый дом может принять решение об использовании дизельного резерва, emergency diesel reserve, для сглаживания проблем с достаточным предложением топлива в регионах. Объем запасов сравнительно небольшой, он оставляет 1 млн баррелей. Резерв использовался только однажды, в 2012 году. Нет никаких сложностей с его применением, но сам факт использования резерва выглядит тревожным и может поднять цены на нефть еще выше. Больше тревоги - выше цены.
Страны-члены ОПЕК продолжают придерживаться действующего соглашения, сделка актуальна до конца 2022 года. ОПЕК не может наращивать объем добычи быстрее, чем делает это сейчас - недостаточно мощностей. Кроме того, есть сомнения в стабильности логистических цепочек. Опять же, наличие рисков относительно постоянных и объемных поставок - повод для роста цен.
Есть еще один тонкий момент - борьба с коронавирусом в Китае. Предполагается, что к 1 июня Поднебесная отменит все ограничения, связанные с карантином, и вернется к обычному образу жизни. Если все пойдет, как надо, в стране постепенно увеличится потребность в энергоносителях. Это тоже позитив для сырьевых цен.