Продолжаем обзор состояния инвестиционного портфеля одной из крупнейших финансовых компаний мира – Morgan Stanley. Теперь 2-ая пятёрка самых значимых активов. В сумме на долю 10-ти крупнейших приходилось в начале 2020-го $67,98 млрд, или 15,8%.
Проблемы последнего времени, безусловно, сказались и на портфеле Morgan Stanley - после закрытия рынка 23 апреля суммарная стоимость пакета 10 лучших компаний составила уже $64,51 млрд, меньше на $3,47 млрд. Тем не менее, аналитики оценивают перспективы роста портфеля к концу года очень высоко.
JP Morgan Chase
Открывает 2-ую пятёрку ещё один финансовый актив в портфеле - один из крупнейших американских инвестиционных банков JP Morgan Chase. 31 декабря 2019-го в портфеле Morgan Stanley содержалось не менее 35,5 млн акций JP Morgan стоимостью в $4,9 млрд. Пандемия значительно обесценила этот пакет - к 23 апреля на $1,7 млрд. Сегодня его рыночная стоимость едва дотягивает до $3,2 млрд.
Другое дело – прекрасная предыстория, которая не даёт дать волю пессимизму. За весь 2019-ый вплоть до 19 февраля 2020-го бумаги JP Morgan постоянно росли. Отсюда и прогноз – рост акций к концу года на 18% до $105,71. Таково мнение аналитиков, хотя среди них и находятся сторонники политики продажи акций этого инвестиционного банка. Мнение аналитиков Morgan Stanley чуть скромнее – рост бумаг на 13% до $101 за штуку.
MasterCard
Ещё одна международная платёжная система в портфеле Morgan Stanley - MasterCard. Ситуация и здесь не предвещала ничего плохого предыдущие 13 месяцев до февраля 2020-го – акции системы постоянно росли и достигли максимума как раз в феврале 2020-го - $247, рост за год на 84%.
А дальше обычный сценарий – только за февраль бумаги MasterCard провалились на 42%, другими словами, менее чем за полмесяца было утеряна половина «нажитого» с 1 января 2019-го. Как следствие, с начала года бумаги подешевели на 14,3%.
Инвестиционный портфель Morgan Stanley владеет не менее чем 14,3 млн акциями платежной системы MasterCard, которые на 1 января 2020-го стоили в общей сложности более $4,27 млрд. Оценка 23 апреля дала уже не больше $3,66 млрд. Таким образом, за неполные 4 месяца года оказалось потеряно на этих бумагах $610 млн.
Но отступила бы эпидемия, и аналитики не сомневаются – к концу года акции MasterCard вырастут не менее чем на 19,2%, до $304,97.
И всё же аналитики Morgan Stanley здесь гораздо осторожнее – у них рост акций платёжной системы не более чем на 11,8%, до $286.
Alphabet / Google
Этой компании не могло не быть среди активов, которыми владеет Morgan Stanley - еще один технологический гигант - Alphabet, материнская компания Google. Сразу бросается в глаза, что на долю этого актива приходится относительно стоимости всего портфеля не так уж и много - 0,9%. Но, что называется, «железный актив», меньше было просто нельзя, а больше не позволяли некоторые неурядицы компании с безопасностью хранимых данных по всему миру.
Динамика изменения стоимости акций Google всё та же – рост на 48% с января 2019-го до февраля 2020-го. А затем менее чем за 3 недели падение на 30% всего за месяц, которое даже привело к тому, что компания выбыла и «клуба» с капитализацией больше триллиона. С 1 января 2020-го актив принес Morgan Stanley убыток в $190 млн.
Весь дальнейший ход дел будет связан с тем, насколько быстро будет побеждена пандемия. Но в благоприятном исходе прогнозируется рост акций Google на 17,4%, когда к концу декабря одна акция компании уже может достичь цены в $1497,9.
Относительно Morgan Stanley с Google другая ситуация – у банка повышенные и вера, и ожидания относительно акций Google – даётся несомненная рекомендация только «покупать», а цена акции может достигнуть $1650.
Следующий по размерам актив портфеля Morgan Stanley – ещё одни высокие технологии – Facebook. На 31 декабря 2019-го банк имел в портфеле более 17,2 млн акций компании на $3,5 млрд.
В конце января акция Facebook стоила $244,20. А вот дальше пошло падение, причём связано оно было не только с ограничениями ввиду пандемии – сказалась активность конкурентов из сферы потокового видео и негативные корпоративные новости. По результатам торгов 23 апреля подсчитано - с начала года компания Марка Цукерберга подешевела на 9,8%, а Morgan Stanley потерял на её бумагах $300 млн.
Конечно, к концу года всё будет отыграно - рост бумаг Facebook ожидается на 17,5%, до $217,51. И всё же Morgan Stanley держит «за пазухой камень» - его аналитики дают только через 8 месяцев $195 за акцию Facebook. И это при том, что сами же указывают на большие возможности благодаря запуску стратегии электронной коммерции для Instagram, от которой можно ждать выручки не менее чем в $4 млрд, но, правда, только в 2021 году, возможно, в этой отсрочке и причина осторожности.
Walt Disney
Замыкает десятку крупнейших активов в портфеле Morgan Stanley - Walt Disney c долей бумаг в 0,79% от общей стоимости портфеля. После неплохого роста с начала 2019-го на 32% акции Walt Disney с приходом пандемии резко упали - на 40%. Если в начале года пакет акций Walt Disney в инвестиционном портфеле Morgan Stanley стоит не менее $3,4 млрд, то его цена сегодня уже только $2,4 млрд. Убыток Morgan Stanley - $1 млрд, причина которого очевидна - закрытие парков Disneyland, Walt Disney World, кинотеатров и приостановка спортивных соревнований с их трансляциями. Это единственный пакет, по которому аналитики снижают цену к концу года - со $170 до $130 за акцию.
Но эти показатели идут вразрез с мнение независимых аналитиков, которые ожидают меньшего роста бумаг Walt Disney к концу года - на 26%, до $127,63 за штуку.
Таким образом, стоимость 10 крупнейших пакетов акций в портфеле Morgan Stanley снизилась за неполных 4 месяца на $3,47 млрд - с $67,98 млрд до $64,51 млрд. В процентах – только 5. И вот тут приходит на «помощь» ситуация с индексами Dow Jones Industrial и S&P 500. Первый потерял за тот же период 16,7%, второй - 12,2%.