Блоги Gurutrade

Итоги «чёрного вторника» - на нефти погорели многие

Проблема даже не в отрицательных ценах на нефть, проблема не в том, что покупатель не только получает в этом случае товар, но ещё и деньги в придачу. Проблема в том, что трейдеры, да и вся обсуживающая братия, по крайней мере – на «Московской бирже», совершенно не знают, что делать с такими ценами.

Итоги «чёрного вторника» - он хотел завязать с такой жизнью

Более того, никто из разработчиков программного обеспечения и помыслить не мог, что мир когда-нибудь встанет с ног на голову, поэтому и сервисное ПО отказывается что-либо «понимать» и работать.

Что собирается делать Мосбиржа

Ну, с последним на Мосбирже как-то разобрались, доработали, и планируют в ближайшее время всё-таки проводить торги при отрицательных значениях цен на базовый актив, а также ввести возможность сдвигать границы ценового коридора и в вечернюю сессию на срочном рынке.

Для решения проблем руководству «Московской биржи» пришлось созвать срочное заседание с приглашением всех основных участников срочного рынка биржи. В ходе заседания обсуждалась сложившаяся ситуация на торгах фьючерсами на нефть.

В настоящее время механизм автоматического изменения границ ценовых коридоров действует только в ходе основной торговой сессии с 10:00 до 18:45 мск. Но принято мнение, что изменение границ ценового коридора и в ходе вечерней торговой сессии на срочном рынке (с 19:00 по 23:50 мск) позволит снизить их риски всех участников рынков.

Рекомендовано, чтобы в вечернюю сессию граница ценового коридора тоже подвергалась изменению, но не ранее чем через 15 минут после стабилизации цены на контракт на уровне одной из границ коридора. Изменение границ ценового коридора в вечернюю сессию будет возможно в отношении инструментов на международные бенчмарки, фьючерсы на которые активно торгуются на международных площадках во время вечерней сессии в Москве.

И всё это, чтобы снова не возникла «скандальная» ситуация, когда Биржа во вторник, 21 апреля, просто приостановила торги фьючерсом на нефть Light Sweet Crude Oil с исполнением 21 апреля 2020 года (соответствует майскому поставочному контракту WTI на бирже NYMEX). Цена исполнения оказалась равной минус $37,63 за баррель - значение расчетной цены соответствующего фьючерса, которая определяется Нью-Йоркской биржей NYMEX по итогам торгов 20 апреля.

Что собирается делать Мосбиржа

На графике – изменение стоимости акций «Московской биржи» за последние 165 сессий, с 26 августа 2019 года. Сегодня акции – на максимуме за этот период. Минимум пришёлся на 18 марта, как раз в стране разгоралась эпидемия.

НАУФОР пишет письмо руководству Мосбиржи

Судя по тому, как складывается обстановка (тут даже пошли слухи о неприятном и на повышенных тонах телефонном разговоре президента России и принца Саудовской Аравии, курирующего нефтяную сферу в стране, того самого, что руководил операцией по уничтожению Хашоги в дипмиссии в Турции), Национальная ассоциация фондовых рынков России вполне допускает её повторения в будущем.

Отсюда и письмо Ассоциации главе «Московской биржи» с просьбой предоставить участникам рынка и их клиентам возможность продолжать торги производными финансовыми инструментами и при отрицательных значениях цен на базовый актив, а также при достижении границы ценового коридора дериватива в ходе вечерней торговой сессии. В противном случае российские участники торгов будут лишены возможности минимизировать свои убытки и максимально быстро закрывать позиции.

Более того, в письме содержится также просьба – решить все вопросы как можно быстрее.

Торги фьючерсами на срочном рынке «МосБирже» проходят в вечернюю (с 19:00 по 23:50 мск) и дневную сессии (с 10:00 по 18:45 мск). Биржа проводила торги 20 апреля, однако в вечернюю сессию во вторник цена фьючерса достигла нижней границы ценового коридора, установленного биржей, - $8,84 - и система перестала принимать заявки с меньшими ценами.

Согласно данным "Московской биржи", на 20 апреля было открыто 60,6 тыс. позиций по этому контракту. При этом длинные позиции, по которым и был зафиксирован убыток, держали более 750 физлиц - 29 тысяч открытых позиций. Юридические лица в основном открывали короткие позиции: только 13 юрлиц держали 8,1 тыс «длинных». Эти клиенты вынуждены были зафиксировать убыток $8,84 за баррель и покрыть сверху $37,63 за баррель. По оценке экспертов, совокупный убыток мог составить более 1 млрд руб.

Крики души – один даже хочет, чтобы всё это закончилось, навсегда

Вот отзывы некоторых, потерявших «всё», один даже жалуется, что в какой-то момент ему перестало «нравиться» жить.

Михаил - потерял 1,2 млн руб.: «Мы не могли ничего сделать. К 20 апреля у меня было 30 фьючерсов на нефть марки WTI с поставкой в мае. В каждом фьючерсе по 10 баррелей нефти. За каждый баррель я платил примерно по $18. 20 апреля днем был большой скачок вниз. К 19:23 мск на «Мосбирже» цена на майский фьючерс встала на уровне $8,84 и далее не двигалась. Мосбиржа остановила торги. При этом на американской бирже они продолжались и котировки падали. Мы ничего не могли сделать, не могли продать - система не принимала заявки ниже $8,84. Мы просто смотрели, как нефть падает вниз, и считали мысленно убытки. Цена ушла вниз и достигла минус $37,63. Ночью биржа выпустила пресс-релиз, что 21 апреля торгов не будет, и она закрывает контракты по самой низкой цене минус $37,63. Опять же, в США торги не остановились, и на следующий день цена вновь стала положительной. Если бы мы имели возможность продавать контракты вечером 20 апреля и в последний день перед их окончанием 21 апреля, то избежали бы огромного ущерба. Но ее у нас не было. В итоге я потерял 1,2 млн руб.»

Алия - потеряла 2,7 млн руб.: «Очень тяжело все это пережить. 20 апреля после 7 часов вечера я купила майские фьючерсные контракты на нефть WTI. Всего 75 фьючерсов по цене $9 за баррель нефти. Общая сумма сделки составила 500 тыс руб. Но вскоре биржа остановила торги на цене $8,84. Покупать было можно, а продать нельзя, даже по нулевой стоимости.
Следующий день стал последним днем, когда можно было торговать контрактом. Но Московская биржа решила не проводить торги данным контрактом 21 апреля и закрыть его по цене в минус $37,63. В результате чего я понесла огромные потери - мой убыток составил -$47 за баррель. А всего сумма долга достигла 2,7 млн руб. У меня были на счету такие средства. Мой брокер «Церих» просто списал все мои деньги».

Павел - потерял 600 тыс руб.: «Я в шоке от потерь. 9 апреля у меня на депозите было 900 тыс. С этого дня я начал постепенно покупать майские фьючерсы на нефть WTI. Всего набралось 25 фьючерсов. Средняя цена барреля нефти составила $23. 20 апреля я докупил еще 12 контрактов примерно по $11 за баррель. Когда все произошло, от моего депозита не осталось ничего. И даже хуже. Теперь у меня минус 600 тыс руб. При этом на эту сумму долга брокер начисляет проценты - 15,7% годовых. То есть долг будет только увеличиваться. Сейчас мне звонил брокер и спрашивал, когда будет возврат по долгам».

Александр - потерял 2,5 млн руб.: «Если долг сохранится, я потеряю все: имущество, семью, понимание родственников. Я с фондовыми рынками связан с 2000 года, мой опыт торговли уже 20 лет. В феврале я обратил внимание на ситуацию с кризисом и нефтью. Предположил, что нефть не может стоить меньше $0,1. Я примерно полтора месяца присматривался и изучал ситуацию, а потом внес на счет в «Финаме» 400 тыс руб. В пятницу я для пробы поставил лимитную заявку на покупку одного контракта WTI по низкой цене, чтобы посмотреть, как технически будет работать брокер, пронеся заявку через выходные. Я предполагал, что к концу понедельника она будет отменена, потому что не ожидал, что цена может так упасть.
Но в понедельник рынок WTI обрушился вниз, и моя заявка была исполнена. Сейчас я понимаю, что было бы лучшим решением закрыть этот один контракт и уйти. Я был готов закрыть контракты с худшим результатом - то есть потерять мой депозит. Но даже не предполагал, что можно торговать отрицательными ценами. Я думал, что самая минимальная цена, с которой я могу столкнуться, это $0. Поэтому начал вести торговлю с периодическим успехом. В итоге вечером у меня была средняя цена покупки около $14,4. Всего я купил 63 фьючерса.
Но вскоре цена ударяется о нижнюю планку и застывает - $8,84. Тем временем на иностранных площадках она идет дальше вниз и становится отрицательной. Я с того времени уже не могу ничего делать технически, мне оставалось только дожидаться развития событий. После того как торги закрылись, я вижу новость от Мосбиржи, что во вторник 21 апреля торгов не будет, а еще цену закрытия контрактов – минус $37,63. У меня была надежда, что будет хотя бы $0. В итоге «Финам» снял мой депозит в 400 тыс руб. и повесил на меня дополнительный долг в 2,1 млн.

Я чуть было не оборвал свою жизнь.

Если бы я знал, что минимальная цена фьючерса не 0, а может быть отрицательной, не стал бы скупать нефть по мере ее падения. Смысл покупать то, у чего нет дна?»

Решения Мосбиржи не оставляют надежд

А тут «Московская биржа» решила, что не будет пересчитывать цену экспирации фьючерсов на нефть Light Sweet Crude Oil с исполнением 21 апреля 2020 года для своих клиентов.

«Московская биржа» в тот же день попросила CME Group (в нее входят Нью-Йоркская и Чикагская товарные биржи) разъяснить, как использовать в расчетах отрицательную цену майского фьючерса WTI, а также сообщить о возможных планах изменения правил определения цены исполнения контракта. Если CME Group изменит цену майского контракта, «Московская биржа» рассмотрит возможность перерасчета цены соответствующего контракта для своих клиентов, отмечал представитель биржи.

CME Group ответила (там, кстати, проблем с отрицательными ценами не возникло), что расчётная отрицательная цена апрельского контракта на нефть марки Light Sweet Crude Oil вполне обоснована и нет никаких планов по ее пересмотру. А значит, «Московская биржа» не имеет возможности произвести перерасчет цены экспирации для своих клиентов, заявляет представитель биржи.

Сообщается, что брокерам начали поступать жалобы от пострадавших при приостановке торгов клиентов. Представитель «Московской биржи», отвечая на вопрос о том, прорабатывается ли вопрос компенсации потерь клиентам, ответил, что биржа «не видит для этого оснований». Поступил этот же вопрос и в Центробанк России, но там предпочли отмолчаться.

Единственное, что сообщила Мосбиржа - на фьючерс марки Light Sweet Crude Oil приходится менее 1% от общего объема торгов нефтяными фьючерсами на Бирже. Остальной объем сосредоточен в контракте на нефть марки Brent.




Посещая наш сайт и сервисы, вы соглашаетесь с использованием cookies. Узнать больше
Согласен