Блоги Gurutrade

Акции JP Morgan растут, несмотря на проблемы

Предполагается, что крупные компании нынешний кризис переживут проще. Тем не менее, этого совершенно нельзя сказать, анализируя квартальный отчёт крупнейшего по активам банка Соединённых Штатов JPMorgan Chase & Co.

У JP Morgan есть проблемы, зато акции растут

Чистая прибыль это финансового учреждения в 1-ом квартале 2020-го упала в 3,2 раза - до $2,87 млрд, или 78 центов в расчете на акцию, по сравнению с $9,18 млрд, или $2,65 на акцию, за тот же период 2019-го.

Выручка банка уменьшилась до $29,07 млрд с $29,85 млрд. Но хуже всего то, что показатели оказались ниже и так не слишком высоких прогнозов. Эксперты ожидали прибыль на уровне $2,18 на акцию при выручке в $29,55 млрд.

Спасает положение пока хороший чистый процентный доход – он за квартал почти без изменений - $14,5 млрд при прогнозе в $14 млрд.

За последний месяц – 20 сессий с 16 марта по 13 апреля – объём сделок по акциям банка, входящего в зачёт индекса Dow Jones Industrial Average, составил в сумме $602,14 млрд, при максимуме за сессию в $42,08, и при минимуме – $21,20.

Средняя цена акций банка на бирже за последний месяц составила $89,60, при максимальной в $102,76 и минимальной в $79,03. 13 апреля торги завершились на цене в $98,16 за акцию.

Акции JP Morgan растут, несмотря на проблемы

Предельная волатильность экономической жизни не только США, но и мира, сказалась и на колебаниях курса акций JP Morgan. Так, 16 марта акции банка упали сразу на 14,96%, 18 марта – 10,53%. С другой стороны, 24-го был рост на 11,89%, а 9 апреля – на 8,97%. За этот период 23 марта акции проваливались в сумме более чем на четверть – на 25,16%. В итоге за месяц, по закрытия сессии 13 апреля, акции банка упали ровно на 1%.

В такой обстановке эксперты оценили инвестиционный портфель JP Morgan Chase – он составил $500 млрд, тогда как 1 января 2020-го этот показатель равнялся $536,28 млрд. На долю крупнейших 10 активов портфеля приходится 15,76%. Если в начале января пакет максимальных 10 оценивался в $84,52 млрд, то, по данным закрытия рынка на 8 апреля, его суммарная стоимость упала до $77,48 млрд.

Среди 10 крупнейших активов – 3 фонда, которые вместе занимают 6,68% от всего инвестпортфеля банка:

  • Фонд SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), в нём акции крупнейших компаний индекса S&P 500 - самый крупный актив инвестиционного портфеля JP Morgan Chase. Приобретение одной акции этого фонда фактически означает покупку всех акций индекса S&P 500. На 31 декабря 2019-го, пакет акций SPY стоил $23,83 млрд. Это 4,44% общей стоимости портфеля банка. С 1 января 2019-го по 8 апреля 2020-го бумаги SPY подорожали на 9,7%. Но дальше эпидемия и обвал цен на нефть сделали своё дело - в результате SPY с начала года просел на 14,9%. Стоимость актива снизилась более на $3,54 млрд.

 

  • Microsoft – 2-ой по размеру актив JP Morgan Chase, самый титулованный в мире разработчика программного обеспечения. Акций этой компании у банка 83,4 млн штук. На конец декабря 2019-го пакет стоил $13,15 млрд - 2,45% от общей стоимости портфеля. На 8 апреля, стоимость пакета акций Microsoft в портфеле банка оценивалась уже в $13,77 млрд. Пакет Microsoft подорожал с начала года на $519,7 млн. За последние 3 недели бумаги Microsoft выросли более чем на 21%. Сама же компания остается самой дорогой в мире с капитализацией $1,26 трлн. По данным Refinitiv, годовая цель по бумагам составляет $186,61, это почти на 13% выше их текущей цены. Покупать бумаги рекомендует 31 из 34 опрошенных Refinitiv аналитиков.

 

  • Amazon – ещё один технологический актив портфеля банка - крупнейший в мире онлайн-ритейлер и разработчик облачных вычислений. Стоимость пакета из 3,94 млн акций в конце декабря 2019-го составляла $7,27 млрд. 8 апреля 2020-го, пакет акций Amazon в портфеле JP Morgan стоит $8,04 млрд – снова удорожание, на $768,33 млн. Бумаги Amazon также сумели заметно восполнить потери после последнего обвала рынка. От минимумов середины марта они выросли на 22%, с начала года - на 10,6%. Капитализация Amazon уже превышает $1,02 трлн. Аналитики ожидают роста акций Amazon в 2020-ом на 19%, до $2413,11 за штуку. Из 51 опрошенного эксперта 49 рекомендуют покупать бумаги Amazon.

 

  • Apple - Еще один крупный технологический актив в портфеле банка. В конце декабря пакет из 30,1 млн акций Apple стоил $8,84 млрд, сегодня - $8,01 млрд. Акции Apple за последние 15 месяцев поднялись на 68,7% - это максимум роста среди активов портфеля. Но с начала 2020-го акции упали на 9,4%. В то же время капитализация Apple по-прежнему превышает $1 трлн. Бизнес верит в бумаги Apple. Аналитики ожидают роста почти на 15% в течение года, до $307,26 за штуку. Из 39 опрошенных сервисом Refinitiv экспертов 29 считают, что акции следует покупать.

 

  • Фонд международных облигаций BNDX - Vanguard Total International Bond ETF - биржевой фонд международных облигаций, застрахованный от валютного риска. Доля акций BNDX в портфеле JP Morgan - 1,22%. На 31 декабря стоимость этого актива составляла $6,55 млрд. За 3 последних месяца бумаги упали на 0,4%, стоимость всего актива - на $26,64 млн - до $6,53 млрд.

 

  • ETF-фонд акций EFA - соответствует доходности индекса MSCI EAFE, индекс рассчитывают в Morgan Stanley Capital International в качестве эталона для международных ценных бумаг, в нём акции стран Европы, Австралии, Азии, Океании. В портфеле JP Morgan Chase 81,71 млн акций EFA. Стоимость актива за 3 последних месяца уменьшилась с $5,67 до $4,44 млрд. Фонд сильно пострадал от панических распродаж на рынке в последнее время.

 

  • Alibaba – в прошлом году акции этого «китайца» показали очень сильную динамику - за год они выросли на 66%. Но после достижения исторического максимума в $231,14 в самом начале января, бумаги китайского интернет-ритейлера стали снижаться и упали уже на 15%, с начала года снижение составило 7,6%. 31 декабря пакет акций Alibaba в портфеле JP Morgan стоил $5,13 млрд. 8 апреля пакет оценивался в $4,74 млрд, стоимость актива уменьшилась на $389,6 млн. Но бизнес не сомневается в быстром восстановлении стоимости Alibaba. До конца года акции могут подорожать на 30% - до $256,95. Все аналитики дружно дают рекомендацию покупать бумаги.

 

  • Alphabet – ещё один технологический гигант в 10-ке – Google с долей в портфеле в 0,92%. C 1 января 2019-го по 8 апреля 2020-го акции Google класса С подорожали на 16,4%. Но потом сильно просели при обвале рынка. JP Morgan потерял на акциях Google $486,2 млн c начала 2020 года. Акциям Google прогнозируют рост в течение года на 27,9%. Большинство экспертов рекомендует покупать бумаги, ожидая их роста до $1546,75 за штуку.

 

  • UnitedHealth Group - единственный медицинский актив в лучшей десятке портфеля - один из крупнейших в США медицинских страховщиков. В портфеле JP Morgan Chase 16,5 млн акций UnitedHealth. На 31 декабря 2019-го их стоимость составляла $4,84 млрд. В начале апреля – уже $4,41 млрд. Во время глобального падения фондового рынка в феврале-марте бумаги упали с $306 до $188, но за последние 3 недели подорожали почти до $268. Тем не менее, с 1 января по 8 апреля акции медицинского страховщика упали на 8,9%. И всё же эксперты полагают, что у бумаг есть потенциал роста. За год акции UnitedHealth могут подняться на 19%, до $319,38 за штуку.

 

  • Bank of America - стоимость пакета акций одного из крупнейших банков США - 0,8% от общей стоимости портфеля JP Morgan. Инвестиции в Bank of America не оправдали себя - это самый провальный актив из представленных 10 по итогам 1-го квартала. С начала года акции Bank of America упали в цене на 33,4%. В результате этот актив обесценился за месяца на $1,4 млрд - с $4,29 млрд до $2,85 млрд. Предполагается, что в течение года акции Bank of America сумеют частично восстановить свои потери. Прогнозируется рост бумаг на 10%, до $27,04 за штуку. Примерно половина экспертов всё-таки за покупку бумаг банка.

То, что некоторые активы в инвестиционном портфеле JP Morgan Chase – это нормальное явление нынешнего времени. Более того, стоимость 10 самых крупных акций в портфеле JP Morgan Chase снизилась за 3 месяца на 8,3%. Но стоит сравнить с падением индексов Dow Jones Industrial – на 17% и S&P 500 – на 13,5%, и проблемы JP Morgan Chase уже не покажутся сколько-нибудь значительными.




Посещая наш сайт и сервисы, вы соглашаетесь с использованием cookies. Узнать больше
Согласен