Finam - Новости

    Finam

    587.50 4.50/10
    70% положительных отзывов
    Реальный

    Инвесторы ПАО Энел Россия рассчитывют на хорошую доходность

    Аналитики ГК "ФИНАМ" актуализировали оценку акций ПАО "Энел Россия". Благодаря потенциально высоким дивидендам, ожидаемым по итогам 2018 года, по акциям компании подтверждается рекомендация "Покупать" с потенциалом роста 42%.

    ПАО "Энел Россия" - генерирующая компания, входящая в международную энергетическую Группу Enel. Установленная мощность по выработке электроэнергии составляет 9,4 ГВт, по выработке тепловой энергии – 2382 Гкал/ч. Практически вся выручка (около 94%) генерируется за счет поставок электроэнергии и мощности, продажа тепла формирует порядка 5% выручки.

    Компания отчиталась о снижении прибыли (-20,5%) по итогам 9 месяцев 2018 года на фоне сокращения производственных показателей и снижения цен на электроэнергию, а также за счет увеличения резервов. По итогам года ожидается снижение скорректированной прибыли на 16% до 7 млрд руб. Однако эти показатели уже учтены в ценах, и прогнозный объем прибыли сможет обеспечить дивиденды с привлекательной доходностью.

    EBITDA сократилась на 13,2% - до 11 млрд руб., чистая прибыль снизилась на 20,5% до 4,9 млрд руб. Эффект на прибыль также оказало начисление резерва по дебиторской задолженности в размере 0,39 млрд руб. или 0,7% выручки на фоне снижения платежеспособности некоторых дебиторов. Снижение капитализации в основном связано с ослаблением производственных и финансовых показателей несколько выше ожиданий, а также задержкой продажи Рефтинской ГРЭС, которую компания планировала закрыть еще в первом квартале 2018 года. По словам аналитиков ГК "ФИНАМ", скорректированная чистая прибыль к концу года составит 6,99 млрд руб. при прогнозе компании 7,3 млрд руб. На результат неблагоприятно повлияет рост резервов, а также снижение отпуска электроэнергии на 1,9% до 39,1 ТВт/ч на фоне избыточных мощностей и теплой погоды.

    По итогам года дивиденд может составить 0,128 рублей. Это ниже на 11% прошлогодних показателей, но меньший платеж уже скомпенсирован ценой, которая после закрытия реестра снизилась на 27%. По ожидаемой доходности 2018 года 12,1% акции компании торгуются с самой высокой доходностью в российской генерации.

    "Акции торгуются с дисконтом по отношению к компаниям-аналогам, по итогам года ожидаются дивиденды с высокой доходностью, и мы подтверждаем нашу рекомендацию по акциям ПАО "Энел Россия" на уровне “Покупать” и устанавливаем целевую цену на уровне 1,50 руб. за одну акцию", - говорит ведущий аналитик ГК "ФИНАМ" Наталья Малых.


    Чтобы оставить комментарий необходимо или зарегистрироваться


    Посещая наш сайт и сервисы, вы соглашаетесь с использованием cookies. Узнать больше
    Согласен