Finam - Новости

    Finam

    601.00 4.50/10
    70% положительных отзывов
    Реальный

    "ФИНАМА" оценил потенциал роста акций ЛУКОЙЛа в 21%

    Аналитическое управление ГК "ФИНАМ" подготовило исследование инвестиционной привлекательности акций ПАО "Лукойл" - одной из крупнейших вертикально- интегрированных нефтегазовых компаний России. Акциям присвоена рекомендация "покупать". Целевая цена – 6,46 тыс. руб. при текущей рыночной цене порядка 5,4 тыс. руб., потенциал роста – 21%.

    ПАО "Лукойл" - одна из крупнейших вертикально интегрированных нефтегазовых компаний с полным производственным циклом от добычи нефти и газа до сбыта нефтепродуктов. Предприятия Группы "Лукойл" работают более чем в 30 странах. На долю "Лукойла" приходится более 2% мировой добычи нефти и около 1% доказанных запасов углеводородов. Более 80% деятельности компании осуществляется в РФ. Доля "Лукойла" в российской нефтедобыче составила в 2018 году 14,8%. Доказанные запасы углеводородов "Лукойла" на 31 декабря 2018 г. составили 15,9 млрд барр., в том числе 12,1 млрд барр. нефти и 23,1 трлн куб. фут газа.

    У компании хорошая производственная база. "Лукойл" владеет и управляет четырьмя нефтеперерабатывающими заводами, расположенными в Европейской части России, и тремя заводами за рубежом – в Болгарии, Румынии и Италии. Объем собственной переработки нефти составил 33,5 млн тонн, что на 2,0% больше, чем за шесть месяцев 2018 года. При этом объем переработки на заводах группы в России вырос на 1,8% до 21,7 млн тонн.

    Группе принадлежат сети АЗС в 18 странах мира. Под брендом "Лукойла" действует сеть из более чем 5 тыс. АЗС, половина из них – в РФ. Впрочем, группа намерена примерно на треть сократить российскую сеть, продав около 700 АЗС. Это решение вызвано падением маржинальности розничного бизнеса в текущих условиях государственного регулирования цен на топливо.

    Капитализация "Лукойла" составляет порядка $58,5 млрд. За последний год компания на 15,9 % сократила количество акций – с 850,6 – до 715 млн штук. Сначала были погашены казначейские акции на балансе компании, а затем объявлена программа обратного выкупа на $3 млрд, которая также завершилась погашением выкупленных акций. Соответственно, увеличилась доля имущества компании, а также доля чистой прибыли, приходящаяся на одну акцию, что способствовало росту стоимости акций.

    С 1 октября 2019 года была объявлена новая программа buyback на $3 млрд до конца 2022 года, и их также предполагается погасить после выкупа. Таким образом, наряду с дивидендами акционеры "Лукойла" имеют По сравнению с первым полугодием 2018 г. выручка "Лукойла" в первой половине текущего года увеличилась на 7,9% до 3 976,5 млрд руб., чему способствовал рост объемов добычи нефти и газа, а также ряд конъюнктурных факторов.

    Показатель EBITDA увеличился на 22,5% до 630,2 млрд руб. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам ПАО "ЛУКОЙЛ", составила 330,5 млрд руб., что на 19,6% больше сопоставимого периода 2018 года.

    Капитальные затраты по сравнению с первым полугодием 2018 г. снизились на 9,6% до 205,0 млрд руб. Свободный денежный поток вырос на 68,4% до 308,3 млрд руб.

    Чистый долг "Лукойла" по состоянию на 30 июня 2019 года составил 114,1 млрд руб. Отношение чистого долга к EBITDA у компании одно из самых низких в отрасли и стремиться к нулю.

    "Наша прогнозная стоимость "Лукойла" составила $70 931 млн., что соответствует $99 или 6 461 рублей за обыкновенную акцию по курсу на дату оценки. Такая оценка предполагает более чем 20% рост акций от текущих уровней. В связи с этим мы сохраняем по обыкновенным акциям ПАО "ЛУКОЙЛ" рекомендацию "Покупать"", - говорит аналитик ГК "ФИНАМ" Алексей Калачев.


    Чтобы оставить комментарий необходимо или зарегистрироваться


    Посещая наш сайт и сервисы, вы соглашаетесь с использованием cookies. Узнать больше
    Согласен