Finam - Новости

    Finam

    601.00 4.50/10
    70% положительных отзывов
    Реальный

    Аналитики представили стратегию по сектору электроэнергетики

    Аналитическое управление ФГ "ФИНАМ" представило стратегию по сектору электроэнергетики. Рекордно высокая летняя температура способствовала росту энергопотребления и увеличению экспорта российской электроэнергии. По прогнозам экспертов, энергокомпании покажут неплохие финансовые результаты, а средняя дивидендная доходность в отрасли превысит 8%. Среди российских эмитентов рекомендуется обратить внимание на акции "ФСК ЕЭС", "Интер РАО" и "РусГидро", а также на "префы" "Ленэнерго" и "МРСК Центра и Приволжья".

    Российский энергорынок восстанавливается быстрее прогнозов: потребление электроэнергии за первые семь месяцев 2021 года увеличилось на 5,9% (г/г), а среднегодовая доля ВИЭ в выработке впервые в истории превысила 1%. Как отмечают аналитики ФГ "ФИНАМ", причиной позитивной динамики стали погодные тренды минувшего лета, которые способствовали как росту потребления внутри страны, так и повышенному спросу на экспортируемую отечественную электроэнергию. "Улучшение показателей отпуска в российской электроэнергетике, сопровождаемое сильной ценовой конъюнктурой на РСВ и КОМ, дает операционный рычаг и позволяет многим компаниям демонстрировать рост прибыли в этом году", - подчеркивается в исследовании.

    Так, в топ-листе российской электроэнергетики, по версии аналитиков, остаются акции "ФСК ЕЭС": "Компания показала умеренный рост выручки и EBITDA на фоне индексации тарифов и повышения показателей отпуска, прибыль по МСФО составила 37 млрд рублей. Выплаты по итогам года, по нашим оценкам, могут составить 0,018–0,019 рубля на акцию с текущей доходностью 9,5%. Мы сохраняем нашу рекомендацию "Покупать" с целевой ценой 0,272 рубля на конец 2022 года, потенциал роста составляет 39% без учета дивидендов".

    Сильные финансовые результаты в первые шесть месяцев текущего года также показала "Интер РАО": выработка электроэнергии в годовом выражении взлетела на 14,3%, выручка повысилась на 19%, EBITDA - на 32%, а чистая прибыль - на 27%. Текущую просадку акций группы аналитики называют чрезмерной и необоснованной: "Отраслевая конъюнктура остается позитивной - потребление продолжает расти, а цены на РСВ в первой ценовой зоне выходят на новые максимумы. Мы придерживаемся нашей рекомендации “Покупать” с целевой ценой 6,19 рубля на апрель 2022 года, которая предполагает потенциал роста 30%".

    Рекордную прибыль по итогам годам также может показать "РусГидро", прогнозируется в исследовании: "Мы сохраняем прогноз по рекордной прибыли свыше 60 млрд рублей и дивиденду 0,068 рубля на акцию (доходность 8,3%). Главным драйвером должно стать сокращение обесценений по активам в сравнении с прошлым годом на фоне отсутствия крупных вводов. Акции эмитента рекомендуется “Покупать” с целевой ценой 1,10 рубля на июнь 2022 года, апсайд превышает 30%".

    В "ФИНАМе" уверены, что во II полугодии ралли фондового рынка, скорее всего, замедлится, и сектор электроэнергетики сможет наверстать упущенное: "Даже если инвесторам не удастся заработать на росте курса, то портфель получит поддержку от дивидендов. В генерирующей отрасли средняя доходность составляет порядка 8,3%, некоторые сетевые компании могут предложить еще больше". В частности, дивиденд по привилегированным акциям "Ленэнерго" может составить 17,9 рубля с доходностью 10,5% благодаря высокой динамике энергопотребления и прогнозируемой рекордной прибыли. Ожидаемая дивидендная доходность сетевой компании "МРСК Центра и Приволжья", по прогнозам, составит порядка 12%, размер выплаты ожидается на уровне 0,03 рубля.

    Ознакомьтесь с полной версией исследования.


    Чтобы оставить комментарий необходимо или зарегистрироваться


    Посещая наш сайт и сервисы, вы соглашаетесь с использованием cookies. Узнать больше
    Согласен