ForexTime - Аналитика

ForexTime

789.50 6.00/10
66% положительных отзывов
Реальный

Чего ждать от заседания ЕЦБ?

1551972963

Сегодняшнее заседание Европейского центрального банка будет самым значимым событием, сопряженным с риском на этой неделе. Почти 4 года прошло с тех пор, как ЕЦБ начал свою программу покупки активов и потратил 2.6 трлн евро, но состояние экономики еврозоны едва ли улучшилось.

В Италии в 2018 г началась техническая рецессия, тогда как Германия едва ее избежала. Между тем базовая инфляция в еврозоне держится около 1%, а индексы менеджеров по снабжению указывают на то, что впереди нас ждут трудные времена.  

Президент ЕЦБ Марио Драги, который обещал сделать все возможное для сохранения евро, уже семь месяцев руководит центробанком, сталкиваясь с трудной задачей при ограниченном наборе инструментов на фоне замедления мирового экономического роста. Ожидается, что ЕЦБ оставит процентные ставки без изменений, и в центре внимания рынков будут находиться экономические прогнозы, опережающая индикация и детали долгосрочных операций рефинансирования, которые могут повлиять на котировки.  

Учитывая недавний ряд разочаровывающих экономических данных, прогнозы ЕЦБ по инфляции и росту экономики, вероятно, будут понижены. Хотя Драги не ожидает рецессии в еврозоне, он думает, что замедление экономического роста может быть более продолжительным, чем ожидалось. Значительное понижение прогнозов, скорее всего, укажет на то, что банк не будет повышать ставки летом этого года, но принимая во внимание различные нужды 19 стран еврозоны, ЕЦБ, возможно, не станет говорить об отсрочке повышения ставок.  

Хотя очередная программа количественного смягчения не стоит на повестке дня, ЕЦБ может объявить о долгосрочных операциях рефинансирования. Вероятно, это представляет собой наибольший риск для евро сегодня. Банк начнёт завершать предыдущие программы TLTRO сроком на 4 года в середине 2020 г, что может привести к значительному ужесточению условий кредитования. Поэтому, это скорее вопрос времени, когда ЕЦБ объявит о новой программе кредитования.

Именно детали новой программы TLTRO  могут вызвать существенные изменения курса евро. Будет ли срок действия этих программ составлять 4 года или меньше? Каков будет их объем? Будет ли ставка по кредитам фиксированной или плавающей? К примеру, если ЕЦБ запустит новую программу TLTRO с меньшим сроков и плавающей ставкой, это даст сигнал о том, что центробанк все еще хочет повысить процентные ставки к концу года. Это оказало бы позитивное влияние на евро. Если же ситуация будет разворачиваться по-другому и ставка будет фиксированной, это укажет на сохранение низких процентных ставок ЕЦБ и окажет давление на евро.

Все еще не ясно, объявит ли ЕЦБ все детали программы сегодня и объявит ли хоть одну. Однако учитывая текущую экономическую и политическую ситуацию в Европе, ЕЦБ скорее нужно ускориться, чем ждать дальнейшего ухудшения ситуации, что имело бы плохие последствия.

Отказ от ответственности: Содержание данной статьи отражает персональное мнение и не должно толковаться, как личный и/или другой инвестиционный совет, и/или предложение, и/или настойчивая просьба о проведении операции с финансовыми инструментам, и/или гарантия, и/или прогноз будущих событий. Компания ForexTime (FXTM), ее партнеры, агенты, директоры или сотрудники не гарантируют точности, действительности, своевременности и полноты какой-либо информации или доступных данных и не несут никакой ответственности в отношении любых убытков, возникающих из-за каких-либо инвестиций на основе такой информации или данных.


Чтобы оставить комментарий необходимо или зарегистрироваться


Посещая наш сайт и сервисы, вы соглашаетесь с использованием cookies. Узнать больше
Согласен