На Токийской бирже в 2020-ом возможны изменения – там возможно уменьшат количество своих рынков с 5 до 3, в том числе создав отдельный сегмент для акций самых крупных компаний.
Кроме того, биржа предполагает уменьшить количество компаний, входящих в индекс Topix, который является бенчмарком и на текущий момент объединяет более 2100 фирм.
Сокращение состава японского индекса до уровня S&P 500 может вынудить фонды продавать компании, которые будут исключены из листинга индекса. В этом случае для привлечения инвестиций самым важным критерием окажется размер компаний, что, в свою очередь, может привести к росту сделок M&A.
Это предложение уменьшить количество рынков до 3 поступило в ноябре от рабочей группы Агентства финансовых услуг. Пока регулятор поставил перед собой задачу изучить критерии каждого рынка, включая минимальную рыночную стоимость компаний.
Агентство предоставит оператору биржи доклад о рыночных реформах к концу 2019-го, и тогда уже биржа начнет планировать преобразование рынков.
Средняя рыночная стоимость компаний, входящих в индекс Topix, на середину декабря 2019-го составляет около $454 млн по сравнению с $23,8 млрд для компаний в S&P 500. Рыночная капитализация самой мелкой компании составляет $23 млн, тогда как капитализация эквивалентной ей компании в S&P составляет $3,7 млрд.