Сбербанк рассматривает возможность выпустить на рынок субординированные облигации, ориентированные на потребительский сегмент. Запуск нового для себя направления в банке объясняют желанием проверить степень востребованности подобного продукта на фоне снижения ставок по депозитным предложениям.
Вложение в облигации будет обеспечено несколько более высокой ставкой доходности, что может подстегнуть население к инвестированию. Об объемах выпуска и сроках реализации ничего не сообщается.
Ранее о решении выйти в данный сегмент рынка объявили представители ВТБ24. Они планируют свое размещение на осень 2017-го года, при этом объем выпускаемых ценных бумаг составит 10 миллиардов рублей. Сегодня среднерыночная ставка по вкладам на рынке составляет 7,7%, и население активно начинает искать альтернативные направления инвестиций с большим уровнем доходности.
«В ситуации снижения доходности по депозитам население естественно ищет альтернативные инструменты для вложения собственных средств, среди которых рынки капитала являются наиболее известными и относительно доступными, - комментирует Иван Шаров, гендиректор «Финансового Агентства». - Планы крупнейшего и самого прибыльного в стране банка по привлечению денежных средств на таких рынках выглядят более чем рациональными, а результат таких вложений для физических лиц должен оказаться наименее рисковым. Поэтому, сравнивая планы трех крупнейших банков с государственным участием, можно выделить Сбербанк в качестве наиболее привлекательного с точки зрения надежности и узнаваемости бренда эмитента. Учитывая опыт работы банка на финансовых рынках логично предположить, что размещение должно пройти успешно, несмотря на теоретически минусы работы с таким типом долговых бумаг».
Ценные бумаги в данном случае выступают в качестве интересного предложения. В то же время необходимо учитывать, что субординированные акции предполагают определенную степень рисков, так как при определенных условиях выплаты купона по ним могут быть отменены.
«Вложения в суббординированные облигации Сбербанка могут быть интересны физическим лицам, так как данные бумаги дадут им доходность существенно выше, чем банковский депозит, - считает Богдан Зварич, аналитик ГК «Финам». - Однако им стоит помнить, что данные облигации несут на себе повышенный риск, а также при выпуске в них могут быть заложены дополнительные условия, с которыми инвестор не встретился бы при покупке данных бумаг на открытом рынке. Также стоит отметить, что риски облигаций Сбербанка ниже, чем у большинства других банков, не имеющих госучастия, а значит риски его бумаг будут немногим выше, чем риски ОФЗ».
В экономике не хватает длинных денег. Субординированные облигации в большей степени, чем обычные стимулируют инвестора к долгосрочным вложениям (от пяти лет). Банк-эмитент может предложить больше доходности, чем по депозитам или обычным облигациям и выплатить доход не ранее, чем через пять лет. Договор субординированного облигационного займа может предусматривать возможность банка в одностороннем порядке отказаться от выплаты дохода без возникновения к нему санкций. Обязательства банка-эмитента защищены условием достаточности капитала и возможным ограничением выплат по субордам действиями регулятора по предотвращению банкротства. Не считаю возможным вкладываться с субординированные бумаги Сбербанка, если обещанная доходность по ним будет ниже 11-12% годовых.