Последние несколько десятилетий одним из самых известных и популярных принципов инвестирования была стратегия «60/40». Теперь портфель, состоящий на 60% из акций США и на 40% из облигаций, приносит владельцам только убытки.
В сентябре портфельная стратегия «60/40» принесла инвесторам самые серьезные ежемесячные убытки почти за год, подсчитал Bloomberg. Основная доходность такого портфеля достигается за счет вложений в акции, а облигации обеспечивают диверсификацию и снижают риски для инвестора.
По расчетам агентства, доходность портфеля, состоящего на 60% из акций США и на 40% из облигаций, за месяц снизилась примерно на 97 базисных пунктов. Это самый большой ежемесячный убыток с октября 2020-го. Потери инвесторам и в акциях, и в облигациях.
С начала сентября индекс S&P 500 упал более чем на 3%. Цены на облигации начали снижаться после того, как Федрезерв США дал понять, что сворачивание программы выкупа активов, вероятно, начнется в ноябре, а повышение ставок потенциально может произойти уже в 2022-ом. После заседания ФРС доходность 10-летних американских казначейских облигаций повысилась на 20 базисных пунктов. На фоне ужесточения риторики американского ЦБ доходность 10-летних американских казначейских облигаций впервые с июня превысила 1,5%.
Сентябрь - худший месяц для игроков на американском фондовом рынке. Данные за последние 20 лет показали, что в этом месяце индекс S&P 500 в среднем снижается на 0,77% - это наибольшее падение среди всех месяцев. Также худшую динамику в этот месяц демонстрируют индексы Dow Jones (0,71%) и NASDAQ Composite (0,99%).
Снижение цен облигаций должно негативно повлиять на результаты портфеля «60/40». Прогнозируется, что 10-летние облигации США продолжат дешеветь, а их доходность к концу года будет 2–2,25%. Это существенно больше текущей доходности UST-10, которая во вторник, 28 сентября, составляла 1,54%.
Негативно на портфель «60/40» также может повлиять снижение фондовых рынков. Технологические компании, которые в последние месяцы выступали локомотивом роста рынка акций США, довольно чувствительны к динамике рыночных ставок. Рост доходности американских казначейских облигаций уже оказал давление на котировки акций технологических компаний.
По мнению стратегов Morgan Stanley, падение акций США выглядит все более вероятным сценарием из-за замедления темпов роста экономики и снижения прибыли компаний. После отказа ФРС от стимулирующих программ они ожидают коррекции индекса S&P 500 на 10–20%.
Bloomberg отмечает, что одним из негативных факторов для глобального рынка акций может стать энергетический кризис. Он замедлит рост мировой экономики и придаст дополнительный импульс и без того высоким показателям инфляции в США.
В сентябре 2021-го сводный индекс делового и потребительского доверия в еврозоне вырос до 117,8 пункта (в августе - 117,6). Аналитики ожидали снижения до 116,9.
Индекс оптимизма компаний сферы услуг в сентябре упал до 15,1 пункта с августовских 16,8. Эксперты прогнозировали снижение до 16,5.
Индикатор доверия европейских промышленных компаний поднялся до 14,1 с августовских 13,8. Прогноз предусматривал уменьшение до 12,5.
Индекс доверия среди ритейлеров упал до 1,3 пункта с 4,6, в строительном секторе - вырос до 7,5 с 5,5. Индикатор потребительского доверия в еврозоне в сентябре вырос до минус 4 с минус 5,3 в августе.
Во вторник, 28 сентября, сводный индекс крупнейших предприятий региона Stoxx Europe 600 к закрытию торгов опустился на 2,18% - до 452,35 пункта, британский FTSE 100 упал на 0,50%, немецкий DAX - на 2,09%, французский CAC 40 - на 2,17%, итальянский FTSE MIB – на 2,14%, испанский IBEX 35 - на 2,59%.
В среду, 29 сентября, Stoxx Europe 600 к 12:10 мск прибавил 0,80% - до 456,11 пунктов. FTSE 100 вырос на 0,80%, DAX - на 1,00%, CAC 40 - на 0,90%,FTSE MIB – на 0,80%, IBEX 35 - на 1,00%.
На торгах акциями компаний Европы на ПАО «СПБ Биржа» в среду средний процент изменения акций 36 компаний – рост на 0,489%, во вторник – падение на 1,738%.
Суммарный процент изменения акций всех 36-ти в среду – рост на 17,616%, во вторник – падение на 62,577%.
Результаты торгов, стоимость акций на закрытии – 18:35 мск (евро). Приводим результаты компаний, превысивших порог изменения стоимости акций в 1%. В среду, 29 сентября, их – 17 (47,222%), во вторник – 24 (66,667%).
Данные по компаниям:
• Covestro AG – 59,16 – рост на2,318%, вчера было падение на 1,466%;
• Adidas AG – 271,00 – рост на 1,593%, за предыдущие 3 сессии акции компании упали на 7,915%, за все проведённые 282 сессии торгов акции компании перешли в «зелёную зону» - рост на 0,607%;
• Carl Zeiss Meditec AG – 167,30 – падение на 1,035%, за 4 сессии подряд – на 16,391%;
• Allianz SE – 195,88 – рост на 1,157%, вчера было падение на 1,032%;
• BASF SE – 65,83 – рост на 1,574%, за 3 сессии – на 3,171%;
• Bayer – 47,42 – рост на 1,087%;
• BMW – 84,47 – рост на 2,153%;
• Hugo Boss AG – 52,44 – рост на 1,157%, за предыдущие 2 сессии акции компании упали на 2,197%;
• Borussia Dortmund GmbH – 5,00 – рост на 2,249%, за предыдущие 4 сессии акции компании упали на 7,406%;
• Deutsche Post AG – 55,52 – рост на 1,499%, за предыдущие 3 сессии акции компании упали на 5,558%;
• Deutsche Telecom AG – 17,54 – рост на 1,329%, вчера было падение на 1,480%;
• Evotec SE – 41,42 – рост на 2,856%, за предыдущие 5 сессий акции компании упали на 10,679%;
• Heidelberg Cement AG – 64,78 – падение на 2,145%, за 2 сессии - на 4,129%, за все проведённые 148 сессий торгов акции компании перешли в «красную зону» - падение на 1,882%;
• Deutsche Lufthansa – 6,26 – падение на 3,096%, за 2 сессии - на 4,620%;
• Munchener – 239,60 – рост на 1,247%, вчера было падение на 1,907%;
• Siemens Healthineers – 55,68 – падение на 2,623%, за 3 сессии - на 6,822%;
• Volkswagen AG – 196,04 – рост на 3,179% (максимум роста за последние 57 сессий – с 9 июля).
Источник: GuruTrade