ЦББ в центре внимания; Греция на лезвии бритвы

Пара доллар-реал проверяет на прочность сильное сопротивление на отметке 3,20 уже довольно длительное время, но ей пока не хватает силы для решительного рывка вверх. Недавние данные показали, что рецессия еще не подошла к концу: производственный PMI от HSBC снизился по сравнению с предыдущим месяцем с 46 до 45,9, несмотря на превзошедший ожидания ВВП за 1 квартал, показавший снижение лишь на 0,2% в месячном исчислении против ожидавшегося снижения на 0,5%. Профицит внешней торговли в мае достиг 2,8 млрд. долларов, побив медианный прогноз на 361 млн. Увеличение профицита вызвано ростом экспорта (на 1,6 млрд. долларов) и небольшим снижением импорта (на 0,7 млрд.) в силу комбинированного действия более слабого реала, снижения нефтяных цен и замедления экономического роста. Данные по промышленному производству будут опубликованы сегодня. Ожидается его сокращение на 1,4% в месячном исчислении за апрель после небольшого сокращения на 0,8% в марте.

На прошлой неделе Сенат утвердил два ключевых указа по экономии бюджета (№ 664 и временный указ № 665), пытаясь сбалансировать состояние государственных счетов путем снижения социального пакета для работающих. Несмотря на хорошие, для инвесторов, новости, эффект этих двух законопроектов был несколько смазан несколькими поправками, которые снизили размер возможной экономии средств. При этом, битва еще не закончена, т. к. в июне Палата депутатов будет голосовать по еще одному законопроекту, отзывающему льготы по налогам на фонды оплаты труда. 

Завтра внимание будет приковано к ЦББ, от которого ожидают повышения ставки Selic на 50 пунктов до 13,75% для борьбы с инфляцией. Мы полагаем, что ЦББ продолжит повышение ставок в этом году до тех пор, пока меры экономии не покажут эффективность, т. к. это поможен бразильскому центробанку в борьбе с высокой инфляцией.

 

Греция: саммит последней надежды (автор — Йэнн Квеленн)?

 

Вчера в Берлине состоялся еще один внеочередной саммит, посвященный проблеме Греции, на котором лидеры Германии и Франции встретились с главами ЕЦБ и МВФ. Переговоры касались прежде всего размораживанию средств финансовой помощи объемом 7,2 млрд. евро для предоставления Греции в обмен на принятие более жестких мер экономии. На настоящий момент напряженность в отношении Греции достигла своего пика. В самом деле, Греция сейчас не может сделать выплату для МВФ, срок для которой подходит в пятницу, а также выплатить почти 7 млрд. евро ЕЦБ в июле и августе.

Если в пятницу выплата не будет произведена, новый долг добавится к почти 1,7 млрд. просроченных долговых выплат со стороны Судана, Сомали и Зимбабве. Однако, неспособность Греции вернуть долг МВФ не приведет к выходу Греции из зоны евро. Напротив, ЕЦБ должен поддержать доверие к себе, не дав Греции совершить дефолт.

Греческие чиновники, похоже, сейчас готовы уйти из еврозоны, если от них потребуется пойти на слишком невыгодный компромисс. Иными словами, если лекарство будет хуже болезни. Давление на греческие пенсии и зарплаты в государственном секторе сейчас достигло пика. Партия «Сириза» пришла к власти, обещая остановить выполнение мер жесткой экономии, но, тем не менее, согласилась пойти на реформу пенсионной системы и системы налогооблажения добавленной стоимости. Евро, тем временем, продолжает снижаться. Для того, чтобы сохранить доверие к себе, ЕЦБ сейчас намеревается пойти на компромисс по вопросу 4,5% бюджетного профицита на 2015 и 2016 г.: как заявил Манос Гиакумис, заместитеть премьер-министра Греции, «новым ориентиром сейчас являются 1% и 1,5%».

 

 

Экономика Канады буксует (автор — Питер Розенстрайх)

Ралли нефтяных цен приостановилось, и самое время отслежить медвежий тренд канадского доллара. Несомненно, что слабость канадской экономики, вызванное снижением цен на нефть, сейчас распространяется и на данные ВВП, которые были недавно опубликованы. Оптимизм Банка Канады в отношении восстановления темпов роста кажется в данный момент не уместным, а риск пока имеет тенденцию к снижению. Объем инвестиций и экспорта пока не смогли восстановиться, как прогнозировалось (что наблюдается в других экономиках, зависящих от цен на сырье), поэтому Банк Канады будет вынужден произвести переоценку своего прогноза роста, что повысит вероятность новых снижений ставок. 

 

Советы по торгам от Swissquote Sqore: http://ru.swissquote.com/fx/news/sqore

 

EURCHF - Fading Around 1.0300

Today's Key Issues	Country / GMT
Apr PPI MoM, exp 0.10%, last 0.20%	EUR / 09:00
Apr PPI YoY, exp -2.00%, last -2.30%	EUR / 09:00
May CPI Estimate YoY, exp 0.20%, last 0.00%	EUR / 09:00
Bank of Greece Governor Yannis Stournaras speaks in London	EUR / 09:00
May A CPI Core YoY, exp 0.70%, last 0.60%	EUR / 09:00
Apr Industrial Production MoM, exp -1.40%, last -0.80%	BRL / 12:00
Apr Industrial Production YoY, exp -8.10%, last -3.50%	BRL / 12:00
May ISM New York, exp 58, last 58.1	USD / 13:45
May Foreign Reserves, last 705.4	DKK / 14:00
May Change in Currency Reserves, last -31.7B	DKK / 14:00
Apr CNI Capacity Utilization (SA), last 80.80%	BRL / 14:00
Fed's Brainard Speaks on Monetary Policy in Washington	USD / 14:00
Apr Factory Orders, exp -0.10%, last 2.10%	USD / 14:00
Apr Factory Orders Ex Trans, last 0.00%, rev -0.10%	USD / 14:00
Jun IBD/TIPP Economic Optimism, exp 49.8, last 49.7	USD / 14:00

The Risk Today

Yann Quelenn

EURUSD Пара сейчас торгуется между часовым сопротивлением на уровне 1,1006 (максимум 29 мая 2015 г.) и поддержкой 1,0868 (минимум 28 мая 2015 г.). Более значительная поддержка сосредоточена на уровне 1,0820 (минимум 27 апреля 2015 г.), сопротивление расположено на уровне 1,1217 (максимум 19 мая 2015 г.). В долгосрочной перспективе симметричный треугольник указывает на дальнейшее ослабление вплоть до курса 1:1. Поэтому мы расцениваем боковое движение последних дней как паузу в нисходящем тренде. Ключевая поддержка сосредоточена на уровнях 1,0504 (минимум 21 марта 2003 г.) и 1,0000 (психологическая поддержка). Продвижение выше по графику будет указывать на возможное тестирование сопротивления на уровне 1,1534 (максимум на реакции 3 февраля 2015 г.).

GBPUSD Пара продолжает опускаться в канале краткосрочного тренда. Понижательный импульс не ослабевает. Часовое сопротивление расположено на отметке 1,5437 (максимум 27 мая 2015 г.), поддержка задана уровнем 1,5171 (минимум 1 июня 2015 г.). Более значительная поддержка задана линией канала нисходящего тренда в районе 1,5160. В долгосрочной перспективе техническая картина указывает на формирование коррекционного дна, верхняя граница потенциала роста которого задана значительным сопротивлением на уровне 1,6189 (61% коррекция Фибоначчи).

USDJPY Пара продолжает расти и уже пробила уровень 125,00. Наш следующий целевой уровень – сопротивление на отметке 125,69 (максимум 12 июня 2002 г.). USD/JPY пока не пересекла окончательно линию 200-дневной скользящей средней, поэтому тренд остается «бычьим». Часовая поддержка задана уровнем 122,78 (максимум 27 мая 2015 г.). Ключевое сопротивление сосредоточено на отметке 135,15 (14-летний максимум). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока значительная поддержка 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.) выдерживает натиск. Можно прогнозировать постепенный рост до основного сопротивления на отметке 135,15 (максимум 01 февраля 2002 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 118,18 (минимум 16 февраля 2015 г.).

USDCHF Пара торгуется между сопротивлением 0,9573 (максимум 29 мая 2015 г.) и поддержкой 0,9287 (минимум 22 мая 2015 г.). Более значительная поддержка сосредоточена на уровне 0,9072 (минимум 7 мая 2015 г.). В краткосрочной перспективе паре недостает импульса, но в ближайшие недели мы будем придерживаться «медвежьей» позиции В долгосрочной перспективе ничто не указывает на окончание текущего нисходящего тренда после неудачной попытки преодолеть уровень 0,9448 и возобновить «бычий» тренд. Поэтому текущее ослабление можно рассматривать как контртрендовое движение. Ключевая поддержка находится на уровне 0,8986 (минимум 30 января 2015 г.)

EURUSD

1.1534

1.1385

1.1043

1.0973

1.0820

1.0504

1.0000

GBPUSD

1.6189

1.6082

1.5879

1.5231

1.5091

1.4890

1.4566

USDCHF

0.9863

0.9712

0.9573

0.9416

0.9287

0.8986

0.8800

USDJPY

147.66

135.15

125.64

124.60

122.03

118.18

115.57