Мексике нужны инвесторы; бразильцы оценят протокол заседания Комитета по монетарной политике ЦББ

Несмотря на обнадеживающие заявления Алексиса Ципраса вчера утром, Греция отложила свои выплаты МВФ общий объемом 1,55 млрд. евро до конца июня. Несмотря на то, что это не является устоявшейся практикой, такой шаг все же не нарушает правила МВФ. Общеизвестно, что у Греции заканчиваются наличные средства, однако мы полагаем, что страна, тем не менее, способна сделать первую выплату. Поэтому мы считаем этот шаг - скорее политический маневр, призванный продемонстировать европейским чиновникам, что правительство Греции не отказывается от выполнения своих предвыборных обещаний и не пойдет на легкую капитуляцию перед кредиторами. Однако, откладывая выплаты до конца июня, правительство Греции также ослабляет напряженность вокруг продолжающихся переговоров, т. к. теперь ему не требуется сталкиваться с проблемой крайних сроков каждую неделю. Похоже, что рынок согласен с нашим пониманием ситуации, т. к. курс евро к доллару вновь превышает отметку 1,12 в краткосрочной перспективе. Евро будет опять проверять на прочность сопротивление на 1,1265, заданное долгосрочным 38,2% уровнем Фибоначчи от снижения декабря 2014 — марта 2015 г. Мы также предполагаем, что сегодня днем данные по несельскохозяйственной занятости в США оправдают ожидания.  

 

 

Комитет по монетарной политике ЦББ повысил ставку Selic

Как и предполагали мы и участники рынка, ЦББ увеличил ставку Selic на 50 пунктов до 13,75%. Сопроводительное заявление незначительно отличалось от заявлений предыдущих месяцев, поэтому для получения более детальной информации необходимо подождать публикации протокола заседания (11 июня). Несмотря на улучшение инфляционных прогнозов (12-месячный прогноз индекса потребительской инфляции снизился до 5,99% с 6,02%), мы все еще ждем от ЦББ продолжения повышеий ставки, до 14% в следующем месяце, т. к. прогноз инфляции на 2016 г. все еще выше целевого уровня в 4,5% (5,5% на конец года). Сегодня рынки будут «переваривать» решение по ставке, т.к. вчера они были закрыты на выходной.

 

 

Мексика хочет привлечь больше инвесторов (автор — Йэнн Квеленн)

 

Мексика обладает одними из крупнейших запасов нефти и газа в мире, занимая 18 место. Между тем, энергетический рынок Мексики все еще принадлежит государству в лице госкомпании Petroleos Mexicanos (Pemex). До тех пор, пока не будут воплощены в жизнь новые реформы, ни одна частная компания не будет иметь право добывать нефть в этой стране. Между тем, из-за своей недостаточной гибкости, Pemex оказался неспособен увеличить добычу нефти и сейчас его выручка стабильно сокращается. Кроме того, существует проблема износа инфраструктуры. Рост проблем отмечается также и в транспортировке, что еще более осложняет положение в нефтяной отрасли. 

 

В 1994 г. Мексика, отдавая себе отчет в крайней важности этих проблем, вступила в Североамериканское соглашение о свободной торговле, чтобы способствовать росту инвестиций и, как следствие, ВВП. Инвестиции несколько поддержали нефтегазовый сектор. Но все же оказалось, что этих инвестиций оказалось недостаточно для того, чтобы полностью прекратить спад добычи, наблюдавшийся в последние десять лет.

Хотя спрос на нефть остается высоким, объем экспорта сократился, и поэтому Мексеке пришлось даже нарастить импорт природного газа из США, чтобы поддержать, как это ни парадоксально, добычу нефти и генерацию электроэнергии. Реалии рынка сейчас заставляют Мексику приступить к либерализации своего энергетического рынка. В частности, крайне востребованы инвестиции в инфраструктуру.

Энергетический рынок является одним из ключевых секторов экономики Мексики. Нарядо с привлечением значительных объемов инвестиций, Банк Мексики также стремится помочь отрасли с помощью инструментов монетарной политики. На данный момент его учетная ставка остается без изменений на уровне 3,00%, сохраняя «мягкую» монетарную политику. Стабильная инфляция ниже 3% оставляет центробанку возможность дальнейшего смягчения, т. к. рост ВВП в последние годы значительно колебался. Также важно добавить, что Мексимка не даст инфляции расти, если ФРС поднимает свою учетную ставку. Мы полагаем, что Банк Мексики будет следовать в фарватере политики США в отношении ставок, чтобы поддержать сложившийся баланс. Сейчас Банк Мексики занимает спокойную, выжидательную позицию.

Советы по торгам от Swissquote Sqore: http://ru.swissquote.com/fx/news/sqore

 

 

GOLD - Approaching Key Support at 1169

Today's Key Issues	Country / GMT
1Q Labor Productivity QoQ, exp -0.20%, last -0.10%	CAD / 12:30
May Change in Nonfarm Payrolls, exp 226K, last 223K	USD / 12:30
May Unemployment Rate, exp 6.80%, last 6.80%	CAD / 12:30
May Two-Month Payroll Net Revision	USD / 12:30
May Net Change in Employment, exp 10.0K, last -19.7K	CAD / 12:30
May Change in Private Payrolls, exp 220K, last 213K	USD / 12:30
May Full Time Employment Change, exp -10, last 46.9	CAD / 12:30
May Change in Manufact. Payrolls, exp 5K, last 1K	USD / 12:30
May Part Time Employment Change, exp 40, last -66.5	CAD / 12:30
May Unemployment Rate, exp 5.40%, last 5.40%	USD / 12:30
May Participation Rate, exp 65.8, last 65.8	CAD / 12:30
May Average Hourly Earnings MoM, exp 0.20%, last 0.10%	USD / 12:30
May Average Hourly Earnings YoY, exp 2.20%, last 2.20%	USD / 12:30
May Average Weekly Hours All Employees, exp 34.5, last 34.5	USD / 12:30
May Underemployment Rate, last 10.80%	USD / 12:30
May Change in Household Employment, last 192	USD / 12:30
May Labor Force Participation Rate, last 62.80%	USD / 12:30
Fed's Dudley Speaks on Economy and Policy in Minneapolis	USD / 16:40
Apr Consumer Credit, exp $16.000B, last $20.523B	USD / 19:00

The Risk Today

Yann Quelenn

EURUSD Пара преодолела сопротивление на отметке 1,1217 (максимум 19 мая 2014 г.) и сейчас приближается к сопротивлению на уровне 1,1459 (максимум 15 мая 2014 г.). Часовая поддержка задана уровнем 1,1180 (внутридневной минимум). Более значительная поддержка сосредоточена на уровне 1,0820 (минимум 27 апреля 2015 г.). Техническая картина указывает на укрепление импульса. В долгосрочной перспективе симметричный треугольник 2010-2014 гг. указывает на дальнейшее ослабление вплоть до курса 1:1. Поэтому мы расцениваем боковое движение последних дней как паузу в нисходящем тренде. Ключевая поддержка сосредоточена на уровнях 1,0504 (минимум 21 марта 2003 г.) и 1,0000 (психологическая поддержка). Продвижение выше по графику будет указывать на возможное тестирование сопротивления на уровне 1,1534 (максимум на реакции 3 февраля 2015 г.).

GBPUSD Пара протестировала сопротивление на отметке 1,5437 (максимум 27 мая 2015 г.) и сейчас восстанавливается на уровне часовой поддержки 1,5171 (минимум 1 июня 2015 г.). Более значительная поддержка задана линией канала нисходящего тренда в районе 1,5089 (минимум 5 мая 2015 г.) В долгосрочной перспективе техническая картина указывает на формирование коррекционного дна, верхняя граница потенциала роста которого задана значительным сопротивлением на уровне 1,6189 (61% коррекция Фибоначчи).

USDJPY Пара торгуется на уровне 13-летнего максимума (около 125,00). Наш следующий целевой уровень – сопротивление на отметке 125,69 (максимум 12 июня 2002 г.), мы по-прежнему считаем, что тренд остается «бычьим», т.к. пара держится в основном выше 200-дневной скользящей средней. Часовая поддержка задана уровнем 122,78 (максимум 27 мая 2015 г.). Ключевое сопротивление сосредоточено на отметке 135,15 (14-летний максимум). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока значительная поддержка 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.) выдерживает натиск. Можно прогнозировать постепенный рост до основного сопротивления на отметке 135,15 (максимум 01 февраля 2002 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 118,18 (минимум 16 февраля 2015 г.).

USDCHF Пара пробила часовую поддержку на уровне 0,9287 (минимум 22 мая 2015 г.), после чего восстановилась до 0,9300. Сопротивление находится на уровне 0,9573 (максимум 29 мая 2015 г.). Более значительная поддержка сосредоточена на уровне 0,9072 (минимум 7 мая 2015 г.). В краткосрочной перспективе паре недостает импульса, но в ближайшие недели мы будем придерживаться «медвежьей» позиции В долгосрочной перспективе ничто не указывает на окончание текущего нисходящего тренда после неудачной попытки преодолеть уровень 0,9448 и возобновить «бычий» тренд. Поэтому текущее ослабление можно рассматривать как контртрендовое движение. Ключевая поддержка находится на уровне 0,8986 (минимум 30 января 2015 г.)

EURUSD

1.2566

1.1679

1.1459

1.1260

1.0868

1.0820

1.0660

GBPUSD

1.6189

1.6082

1.5879

1.5316

1.5091

1.4890

1.4566

USDCHF

0.9863

0.9712

0.9573

0.9326

0.9287

0.8986

0.8800

USDJPY

147.66

135.15

125.64

124.75

122.03

118.18

115.57