Китай разочаровал (автор – Арно Массе)
Разочаровывающие экономические данные из Китая продолжают поступать. Так, объем внешней торговли за июль не оправдал ожидания. Китайский экспорт в долларовом выражении снизился на 8,3% в годовом исчислении при медианном прогнозе снижения на 1,5%.
Значение импорта было также слабым: он снизился на 8,1% в годовом выражении при ожидавшемся аналитиками снижении на 8,0%. Это свидетельствует о неготовности китайцев взять на себя бремя обеспечения экономического роста в Китае.
Таким образом, мы предполагаем, что Народный банк Китая продолжит стимулирование экономического роста, снизив годовую ставку кредитования по крайней мере на 25 базовых пунктов. Народный банк Китая в этом году уже 3 раза снижал учетную ставку, в результате чего процентные ставки снизились с 5,60% до 4,85%. У центробанка еще есть свобода маневра, т.к. последние данные по ИПЦ показали, что инфляция в июле в целом сохранила устойчивость, составив 1,6% в годовом исчислении против медианного прогноза в 1,5% и 1,4% в предыдущем месяце, в основном из-за роста цен на свинину. Между тем, индекс цен производителей за июль достиг минимума с 2009 г., снизившись на 5,4% в годовом исчислении при ожидавшемся снижении на 5% на фоне падения цен на нефть и низкого внутреннего и внешнего спроса.
Доллар продолжает расти (автор – Питер Розенстрайх)
Опубликованные на прошлой неделе данные по несельскохозяйственной занятости расстроили долларовых быков. Прирост несельскохозяйственной занятости на 215 тыс. рабочих мест оказался ниже прогнозного значения в 225 тыс. Предполагалось, что сохранение устойчивого прироста сделает более вероятным повышение ставки в сентябре. Все же, по нашему мнению, этого значения будет достаточно для того, чтобы Федрезерв мог действовать. Сегодня мы получим еще одно свидетельство улучшения занятости – индекс условий на рынке труда. Ожидается, что он повысится с 0,5 в июне до 0,8 в июле. Комитет по открытым рынкам указал на то, что будет достаточно минимальное улучшение показателей, добавив слово «некоторое» перед словами «дальнейшее улучшение на рынке труда» в своем последнем заявлении. Устойчивый прирост рабочих мест, превышающий 200 тыс. в месяц, с начала 2014 г. (исключая прирост на 119 тыс. в марте) в сочетании с ростом заработной платы указывает на то, что для предотвращения повышения ставки в сентябре потребуется «значительное ухудшение» данных из США (или изменение рисковых настроений). Общий импульс экономики США должен компенсировать неудовлетворительный характер данных по поставкам. Этому помогут данные по розничным продажам, ожидаемые в четверг. В июле ожидается их рост на 0,6% на фоне снижения на 0,3% в июне (при этом ситуацию спас рост в автомобильном секторе). Больше на этой неделе в американском календаре, по нашему мнению, не будет каких-либо подвохов. Однако, низкая активность на фондовом рынке, несмотря на то, что отчет о прибылях большинства компаний подтвердили ожидания, в сочетании с дальнейшими негативными процессами на товарных биржах (боязнь побочных эффектов снижения инфляции) может заставить ФРС воздержаться от повышения ставки в сентябре. Мы сохраняем конструктивный подход к доллару в свете ожидаемых отклонений от проводимых монетарных курсов (особенно в отношении швейцарского франка). Сегодня глава Федрезервного банка Атланты Локхарт выступит со вступительным словом на конференции своего банка. Учитывая его слегка «ястребиные» заявления о «значительном ухудшении», которые вызвали заметную реакцию рынка, трейдеры будут следить за любыми другими намеками о позиции членов правления ФРС.
Бесплатные трейдинговые сигналы:
https://ru.swissquote.com/fx/news/sqore
p class=
| Today's Key Issues | Country / GMT |
|---|---|
| Aug 9 FGV CPI IPC-S, exp 0.55%, last 0.53% | BRL / 11:00 |
| Fed's Stanley Fischer Interviewed on Bloomberg Television | USD / 11:15 |
| Central Bank Weekly Economists Survey | BRL / 11:25 |
| Fed's Lockhart Gives Opening Remarks at Workforce Conference | USD / 13:00 |
| Aug 7 Bloomberg Nanos Confidence, last 52.3 | CAD / 14:00 |
| Jul Labor Market Conditions Index Change, last 0.8 | USD / 14:00 |
| Fed's Lockhart Speaks to the Atlanta Press Club | USD / 16:25 |
| Aug 9 Trade Balance Weekly, last $204M | BRL / 18:00 |
| Jul Import Price Index MoM, last 0.60% | KRW / 21:00 |
| Jul Import Price Index YoY, last -14.00% | KRW / 21:00 |
| Jul Export Price Index MoM, last 1.20% | KRW / 21:00 |
| Jul Export Price Index YoY, last -2.20% | KRW / 21:00 |
| Jul New Yuan Loans CNY, exp 750.0B, last 1279.1B | CNY / 22:00 |
| Jul Aggregate Financing CNY, exp 1006.7B, last 1860.0B, rev 1858.1B | CNY / 22:00 |
| Jul Money Supply M1 YoY, exp 4.90%, last 4.30% | CNY / 22:00 |
| Jul Money Supply M0 YoY, exp 3.10%, last 2.90% | CNY / 22:00 |
| 2Q MBA Mortgage Foreclosures, last 2.22% | USD / 22:00 |
| 2Q Mortgage Delinquencies, last 5.54% | USD / 22:00 |
| Jul Exports YoY, last -15.80% | INR / 22:00 |
| Jul Imports YoY, last -13.40% | INR / 22:00 |
| Jul Trade Balance, last -$10827.0M | INR / 22:00 |
| Jul Money Supply M2 YoY, exp 11.70%, last 11.80% | CNY / 22:00 |
| ABPO July Cardboard Sales | BRL / 22:00 |
The Risk Today
Peter Rosenstreich
EURUSD Разочаровывающие экономические данные из Китая продолжают поступать. Так, объем внешней торговли за июль не оправдал ожидания. Китайский экспорт в долларовом выражении снизился на 8,3% в годовом исчислении при медианном прогнозе снижения на 1,5%. Значение импорта было также слабым: он снизился на 8,1% в годовом выражении при ожидавшемся аналитиками снижении на 8,0%. Это свидетельствует о неготовности китайцев взять на себя бремя обеспечения экономического роста в Китае. Таким образом, мы предполагаем, что Народный банк Китая продолжит стимулирование экономического роста, снизив годовую ставку кредитования по крайней мере на 25 базовых пунктов. Народный банк Китая в этом году уже 3 раза снижал учетную ставку, в результате чего процентные ставки снизились с 5,60% до 4,85%. У центробанка еще есть свобода маневра, т.к. последние данные по ИПЦ показали, что инфляция в июле в целом сохранила устойчивость, составив 1,6% в годовом исчислении против медианного прогноза в 1,5% и 1,4% в предыдущем месяце, в основном из-за роста цен на свинину. Между тем, индекс цен производителей за июль достиг минимума с 2009 г., снизившись на 5,4% в годовом исчислении при ожидавшемся снижении на 5% на фоне падения цен на нефть и низкого внутреннего и внешнего спроса.
GBPUSD Паре не удалось удержаться ниже 1,5451 (минимум 14 июля 2015 г.), но ослабление указывает на неослабевающее понижательное давление. Более значительная часовая поддержка задана уровнем 38,2% коррекции Фибоначчи (1,5409). Часовое сопротивление сосредоточено на уровне 1,5733 (максимум 1 июля 2015 г.). Мы и дальше будем придерживаться «медвежьей» позиции. В долгосрочной перспективе техническая картина указывает на формирование коррекционного дна, верхняя граница потенциала роста которого задана значительным сопротивлением на уровне 1,6189 (61% коррекция Фибоначчи).
USDJPY Пара восстанавливается после недавнего спада. Пара преодолела часовое сопротивление на отметке 124,62 (максимум 10 июня 2015 г.). Теперь паре открыт путь к более значительному сопротивлению на уровне 125,86 (максимум 5 июня 2015 г.). Часовая поддержка задана уровнем 38,2% коррекции Фибоначчи (122,04). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока значительная поддержка 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.) выдерживает натиск. Можно прогнозировать постепенный рост до основного сопротивления на отметке 135,15 (максимум 01 февраля 2002 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 118,18 (минимум 16 февраля 2015 г.).
USDCHF Паре не удалось удержаться выше уровня 0,9863 (максимум 13 апреля 2015 г.), что указывает на неослабевающее понижательное давление. Повышательный импульс сохраняется в краткосрочной перспективе. Часовая поддержка расположена на отметке 0,9151 (максимум 18 июня 2015 г.). В долгосрочной перспективе ничто не указывает на окончание текущего нисходящего тренда после неудачной попытки преодолеть уровень 0,9448 и возобновить «бычий» тренд. Поэтому текущее ослабление можно рассматривать как контртрендовое движение. Ключевая поддержка находится на уровне 0,8986 (минимум 30 января 2015 г.).
Resistance and Support:
- EURUSD
- 1.1436
- 1.1278
- 1.1196
- 1.0967
- 1.0819
- 1.0660
- 1.0521
- GBPUSD
- 1.5930
- 1.5803
- 1.5709
- 1.5470
- 1.5330
- 1.5171
- 1.5089
- USDCHF
- 1.0240
- 1.0129
- 0.9863
- 0.9826
- 0.9526
- 0.9244
- 0.9151
- USDJPY
- 135.15
- 125.86
- 125.07
- 124.66
- 122.92
- 120.41
- 118.89
- EURUSD
- 1.1436
- 1.1278
- 1.1196
- 1.0967
- 1.0819
- 1.0660
- 1.0521
- GBPUSD
- 1.5930
- 1.5803
- 1.5709
- 1.5470
- 1.5330
- 1.5171
- 1.5089
- USDCHF
- 1.0240
- 1.0129
- 0.9863
- 0.9826
- 0.9526
- 0.9244
- 0.9151
- USDJPY
- 135.15
- 125.86
- 125.07
- 124.66
- 122.92
- 120.41
- 118.89