JPY укрепляется, несмотря на слабые показатели инфляции

Market Brief

Ночью японская иена продемонстрировала лучшую динамику среди валют группы G10: JPY выросла на целых 0,49% по отношению к USD на фоне более высоких, чем ожидалось, показателей инфляции и данных по деловой активности в Японии, собранных в ежеквартальном экономическом обзоре Tankan. Тем не менее, основной ИПЦ продолжил падать в мае и сократился на 0,4% г/г (предыдущее значение: -0,3%, прогноз: -0,5%). Базовый индикатор инфляции (без учета цен на свежие продукты питания и энергоносители) составил 0,6% м/м, что соответствует прогнозу, но ниже предыдущего показателя 0,7%. Не слишком хорошим  показателям инфляции предшествовали слабые данные по изменению объема промышленного производства и розничной торговли (вышли в начале недели), которые говорят в пользу введения новых мер стимулирования Банком Японии. Кроме того, решение Великобритании выйти из ЕС способствовало росту спроса на иену, что ставит под угрозу и без того неустойчивое экономическое восстановление и негативно влияет на инфляционные прогнозы. USD/JPY упала до 102,68 на торгах в Токио и перед выходом показателей инфляции протестировала уровень 103,39. Мы по-прежнему верим в то, что БЯ примет решение смягчить кредитно-денежную политику на июльском заседании.

Согласно опубликованным вчера июньским индикаторам активности PMI в Китае, расхождение между официальной статистикой и статистикой независимых аналитиков усиливается. Официальный индекс PMI в производственном секторе в июне составил 50, а индекс активности в производственной сфере от Caixin за этот же период упал до 48,6 (предыдущее значение и прогноз: 49,2). Это самое низкое значение с февраля прошлого года; после этого периода индекс активности не поднимался выше граничного значения 50, отделяющего рост от спада. Наконец, официальный индекс активности PMI для непроизводственной сферы в июне вырос с 53,1 до 53,7. В целом, данные указывают на то, что китайская экономика вновь теряет импульс к росту, хотя показатели последних месяцев внушали надежду на лучшее. Мы ожидаем, что правительство ускорит введение мер, направленных на стабилизацию экономики, а НБК изменит стратегию и примет меры с целью ограничения оттока капитала. Народный банк Китая установил официальный курс USD/CNY на уровне 6,6496 ( 0,28% по сравнению со вчерашним днем).

EUR/USD опустилась чуть ниже по графику на азиатской сессии, с 1,1117 до 1,1072 (в начале сессии). В дальнейшем пара продолжила укрепляться в районе 1,11 (уровень 200-дневной скользящей средней). Мы не ожидаем резких ценовых скачков в краткосрочной перспективе, т.к. последствия «Брексита» отходят на задний план. Но выход данных по занятости в несельскохозяйственном секторе экономики США и протокола июньского заседания ФРС на следующей неделе может спровоцировать некоторую волатильность.

Сегодня трейдеры ожидают публикации данных по изменению объема розничной торговли и индекса активности PMI в производственном сектора в Швейцарии, индексов активности PMI во Франции, Испании, Германии, еврозоне, Великобритании, Бразилии и США, показателя уровня безработицы в России и еврозоне, данных по изменению промышленного производства в Бразилии, индекса ISM Manufacturing и данных по изменению расходов в строительном секторе в США.

Торговые рекомендации Swissquote Sqore: https://ru.swissquote.com/fx/news/sqore