Блоги Gurutrade

Работает ли теория временных циклов на Forex?

Большинство инструментов технического анализа рассматривают цену как основную отправную точку. Однако, каждый торговый инструмент обладает ещё одной характеристикой. Это время.

Разумеется, все инструменты теханализа учитывают в том числе и фактор времени, однако его значение чисто номинально. Предлагаю сегодня рассматривать время в качестве основного инструмента технического анализа. Полагаю, ожидается достаточно философская дискуссия на тему «Время» и о его применении в торговле.

Анализируем временные циклы

Поговорим о так называемых периодических или экономических циклах. Специалисты, которые за­нимаются подобным анализом, считают, что
только циклич­ностью можно объяснить сменяющие друг друга подъёмы и спады в мировой экономике. То есть циклы - особенность развития рынка. Попробуем дополнить арсенал технических инструментов для анализа рынка временным пара­метром и затем попытаемся ответить: в каком направлении и как далеко будет развиваться рынок, а также когда начнется это движение и когда он достигнет намеченного?
 1-EURUSD

Изучим обычный дневной график по паре EURUSD. Вертикально располагается шкала цен. Но данный показатель отображает только половину нужной картины. А горизонтально располагается временная шкала. То есть график отображает не только цены, но и время. Однако немало трейдеров анализируют только ценовые данные, а временной фактор игнорируют.

Изучая графические модели, приходит понимание, что связь между временным интервалом, в течение которого формируется тот или иной график, и дальнейшим движением рынка всё-таки существует. И чем дольше удерживают­ся уровни поддержки или сопротивления или линии тренда - тем более значительными они становятся. Такой фактор, как время - также очень важен при использовании скользяще­й средней в качестве инструмента для аналитики. Ведь для него крайне важно выбрать соответствующий временной период. При работе с осцилляторами, также нужно принимать реше­ние относительно времени для составления периода расчёта.

Становится очевидно, что любой метод технического анализа зависит в той или иной мере от такого фактора, как время. Однако, не всегда применение временных показателей носит последовательный характер. Поэтому для увеличения эффективности технического анализа с учетом временного фактора и используют циклический анализ.

Эффективность любых технических инди­каторов может быть существенно улучшена, если в их струк­туру включить и циклический анализ. К примеру,
для оптимизации их работы можно при­вязать осцилляторы и скользящие средние к доминирующим рыночным циклам. Достичь увеличения точности ана­лиза линий тренда можно путём анализа циклов, указав, какие линии значимы, а какие из них - нет. Сочетая их с пиками и спадами циклов - есть возможность существенно увеличить точность анализа ценовых моде­лей. При помощи «временных окон» так фильтровать движение цен, чтобы лишние сигналы отсекались, а внимание будет сфокусировано исключительно на моментах наступления самых важных вершин и оснований циклов.

Временные циклы и предсказание будущего

Могут ли люди предсказывать будущее? Некоторые могут. По крайней мере что-то несложное. К примеру, поезд Москва - СПБ отправится в 05:45 утра. Пасху в 2019 году будем отмечать 28 апреля. Самый длинный день в году будет 22 июня. А вечером сосед будет слушать новости на полную громкость. Вряд ли найдутся желающие оспорить мои предсказания. Что же это: предсказания будущего или всё-таки нет?

Может для кого и будет откровением, но все люди каждый день предсказывают будущее. По крайней мере касательно расписаний транспорта и в области астрономических явлений. И наши предсказания достаточно точны, потому что существуют чётко выраженные циклы, которые повторяются.

Присутствие в нашей повседневной жизни циклов стало настоль­ко привычным делом, что люди не придают особого значения основанным на них предсказаниям. Они просто проецируют циклы в будущее, будучи уверены, что они будут повторяться.

А как вы находите теорию о том, что вся жизнь человека – циклы событий, которые повторяются? Извольте: утром проснулся, принял душ, позавтракал и пошёл на работу. Вечером вернулся домой, поужинал, почитал новости на GuruTrade, почистил зубы, лёг спать. И так постоянно, 5 дней в неделю, кроме выходных. А если предположить, что и в бизнесе существуют некие циклы? Тогда они должны быть и на рынке Форекс. А могут ли существовать экономические циклы в рамках целого государства? Оказывается, могут.

Эдвард Дьюи (один из авторов теории циклов) и Ог Мэндино изучили всевозможные события с 1415 по 1930 годы. Из тысяч казалось бы случайных событий, им удалось выделить много любопытных закономерностей. Например, начиная с 1527 года - цикличность появления пятен на Солнце составляет 1 раз в 11,11 лет, крупные сражения происходят с цикличностью 1 раз в 22,20 года, а избыток рыбы семейства лососевых - 1 раз в 9,6 лет. Авторы также констатировали и некоторые экономические циклы: например, на рынке ценных бумаг цикличность составляет 9, 2 лет, а в торговле недвижимостью - 18,33 лет.

Господин Дьюи сделал два любопытных вывода:

  1. Многие циклы, которые объединяют события, как будто не связанные между собой - имеют одинаковую длительность.
  2. Циклы с одинаковой длительностью происходят параллельно, а значит в одно и то же время достигают своих максимумов и минимумов.

На рисунке ниже автор демонстрирует несколько примеров циклов длительностью 18,2 лет, среди которых количество заключённых браков, волны массовой иммиграции, а также движения фондовых рынков в США.

2-Cycles-18-years

Рассмотрим график иммиграции в США и сопоставим его с принятием некоторых важных законов в данной области (1882, 1917, 1965 г.г.).

  1. В 1882 году был принят закон «О запрете въезда в США рабочих из Китая», поэтому мы наблюдаем на графике спад. А в 1891 году законом был запрещён въезд в США преступников, многожёнцев и проституток. В результате - продолжение спада миграции в конце 90-х годов.
  2. В 1917 году был наложен запрет на иммиграцию из «азиатской зоны». Снова наблюдаем спад.
  3. 1965-й год: принят закон «об иммиграционной реформе» (Харт-Селлер), действующий по сей день. На этот раз в 60-х годах мы наблюдаем пик миграции.

На следующем графике отображён цикл крупных военных конфликтов и сражений, который составляет 22,2 года. Предсказанный автором теории цикл представлен пунктирной линией, а фактические (со снятой направленностью) - сплошной.

3-Battles

Первый пик в начале графика может означать Битву при Азенкуре (произошла в 1415 году), а следующий за ним пик цикла - взятие Парижа (1436 год) или осаду Гарфлёра (1440 год). Крайний пик после 1900 года может указывать на 1-ю мировую войну (1914 - 1918), а следующий за ним пик должен был наступить в 1982-м году. Это может быть 1-я ливанская, Афганская, либо Фолклендская война.

Как видите, временные циклы действительно существуют, и они работают. Осталось только разобраться, как их применять на практике.

Циклический анализ - принципы

В своей книге о «Таинственном искусстве операций на рынках» Дж. Хёрст писал о циклах, которые определяют работу фондовых рынков. Книга издана в 1970 году, но до сих пор она считается самой полной и понятной работой по теории циклов. А уже в 1973 году, на основе книги Хёрста, последователями теории был разработан и опубликован учебный курс по анализу циклов. Помимо данных из книги Хёрста, курс содержал анализ цикличности и в других областях: например, на фьючерсных рынках.

4-trough-crest

На картинке выше - два повтора ценового цикла. Ниж­нюю точку называют основанием (trough), а верхнюю - вершиной (crest). Обратите внимание, что обе вол­ны из примера измеряют от основания до основания. Дело в том, что в циклическом анализе, длину циклов принято измерять между нижними точками. Расстояние между вершинами, тоже можно измерять, но данные, полученные таким способом, считаются нестабильными и недостаточно точными. Поэтому, самым распрос­транённым и верным способом для определения начала и конца цикла - измерение циклической волны, произведённое в нижних её точках.

5-Amplituda

Основными характеристиками цикла являются амплитуда, фаза и период. Амплитуда измеряет высоту и выражается в пунктах, долларах или центах. Период волны измеряет время, которое проходит между нижними точка­ми.

6-Period

В примере выше изображена волна с периодом в 20 дней. А фазой называют временное положение основания волны.

7-Faza
Пример демонстрирует разницу по фазе между волнами.

Поскольку в одно и то же время всегда развиваются одновре­менно несколько циклов - фазовый анализ даёт возможность обнаруживать отношения меж­ду циклами разной протяжённости. Вдобавок он позволяет определить время прохождения цикла сквозь нижнюю точку. Допустим известно, когда 20-дневный цикл прошел через нижнюю точку (скажем, 10 дней назад), тогда можно легко определить, когда это снова повторится. И как только стали известны период, амплитуда и фаза цикла - теорети­чески можно определять и цикл в будущее. Допустим, что характеристики цикла сохранятся более-менее схожими. В таком случае аналитик может определить будущие верхние и нижние точки развития графика. Это и есть принцип циклического анализа в упрощённом виде.

Основы циклического анализа

Рассмотрим несколько принципов, которые составляют основу теории цикличности. Основными принято счи­тать следующие принципы: суммирование, гармоничность, синхрон­ность и пропорциональность.

Принцип суммирования состоит в том, что все движе­ния цены есть простое сложение всех активных цик­лов. Как видно из рисунка ниже, ценовая модель на вершине рынка создаётся за счёт простого суммирования двух различных циклов в нижних точках графика.:

8-Summ

Обратите внимание: в составной волне «С» появляется двойная вершина. В соответствии с теорией цикличности, все ценовые моде­ли формируются в результате взаимодействия 2-х или более различных циклов. Так, принцип суммирования позволяет постигнуть логику прогнозирования развития рынков при помощи циклического анализа. Допустим, что любое движение цены состоит из суммы циклов разной протяжённости. Также допустим, что каж­дый цикл можно выделить и измерить. И ещё допустим, что каждый из этих циклов в будущем продолжится. В таком случае можно продолжить все циклы, спроецировав их в будущее, затем снова суммировать их. В результате мы получаем будущую тенденцию развития рынка. По крайней мере, о такой возможности гово­рит теория цикличности.

Принцип гармоничности предполагает, что соотношение соседних волн обычно определяется небольшим целым числом, как правило это «2». Например, следующим циклом по убыванию, который граничит с 20-дневным, будет 10-дневный. То есть в 2 раза меньший. А следующим по возрастанию будет 40-дневный. То есть в 2 раза больший.

Принцип синхронности демонстрирует сильную тен­денцию волн разной длины достигать основания волны почти одновременно. На картинке ниже отображено 2 принципа: гармоничности и синхронности.

9-harmony+syncron

Волна «В», расположенная в нижней части графика - короче волны «А» вдвое. Волна «А» включает 2 повтора меньшей волны «В», и демонстрирует гармоничное соотношение между обеими волнами. Обратите внимание: когда волна «А» достигает нижней точки, волна «В» тоже снижается. Тем самым она демонстрирует синхронность, которая существует между волнами. А ещё принцип синхрон­ности означает, что на разных рынках, циклы одинаковой протяжённости тоже имеют склонны одновременно достигать экстремумов.

Принцип пропорциональности применяется для описания отношений между периодом цикла и его амплитудой (высота). У цикла с более длительным периодом - должна быть и амплиту­да, которая больше пропорционально. Напри­мер, амплитуда 40-дневного цикла должна быть приблизительно в 2 раза больше амплитуды 20-дневного цикла.

Номинальность и вариация - в чем суть?

В теории цикличности есть ещё 2 принципа, которые характеризуют в более об­щих чертах работу циклов. Речь о принципах вариации и номинальности.

Принцип вариации - при­знание факта, что все из уже упомянутых выше принципов называют в большей мере устойчивыми тенденциями, нежели правилами. И действительно, в реальной жизни происходят определённые отклонения, то есть вариации.

10-Nominal

Принцип номинальности построен на предположении, что, невзирая на особенности разных рынков и некоторые отличия в использовании циклических принципов - есть некий «номинальный набор» гармони­чески соотносимых циклов, которые свойственны для всех рынков, без исклю­чения. Из этого следует, что модель номинальной продолжительности циклов может быть применена как отправная точка при анализе рынков. На картинке выше приве­дён пример упрощенной номинальной модели.

Основные доминирующие циклы

На динамику цен оказывают влияние разные категории циклов. Но для прогнозов используются исключительно домини­рующие циклы, так как они постоянно воздействуют на цены, вдобавок их можно чётко определить. На рынках доминируют как минимум 5 категорий циклов.

Начинать анализ следует с изучения доминирующих (долгосрочных) циклов, протяженность которых может достигать нескольких лет. После пере­йти к анализу средних циклов, которые составляют несколько недель или месяцев. Ну а затем - к сверхкоротким циклам, длительностью в несколько дней или часов. Их применяют для выявления оптимального момента для входа в рынок или выхода из него, и для определения точек поворота в долгосрочных циклах.

Несмотря на то, что эксперты не пришли к единому мнению по поводу классификации циклов и их длины, попытаемся наметить основные категории циклов.

  1. Долгосрочные (long-term): с протяжённостью 2 года и более;
  2. Сезонные (seasonal): 1 год;
  3. Основ­ные (primary);
  4. Промежуточные (intermediate): от 9 до 26 недель;
  5. Торговые (trading): 4 недели.

Впервые указанные терми­ны использовал Уолтер Брессер (W. J. Bressert) для описания циклического анализа. Данные категории циклов являются основными, но их существуют больше. Например, между основным и торговым циклами может входить цикл 1/2 primary, который составляет половину основного. А торговый цикл может состоять их 2-х более коротких циклов: Alpha и Beta, каждый протяжённостью порядка двух недель.

Циклы/волны Кондратьева

Но существуют и циклы с гораздо большей продолжительностью. Среди самых известных можно отметить циклы Кондратьева. В начале 20-го века русский экономист Николай Кондратьев разработал и обосновал теорию, основанную на промежутках времени порядка 50 лет (45-60-летние циклы). Впоследствии их стали называть К-волны (К-циклы) или суперциклы. Даже 100 лет спустя, теория «кондратьевских волн» продолжает собирать как последователей, так и оппонентов.

Однако, циклы на самом деле оказывают сильное влияние буквально на все рын­ки. В частности, 54-летний цикл был обнаружен в колебаниях процентных ставок и ценах на металлы, на хлопок и пшеницу, на акции и оптовых ценах на товарных рынках. Ведь Н. Кондратьев основывался на анализе самых разных показа­телях начиная с 1789 года разных стран. По его расчётам, к 20-м годам прошлого столетия, мировой капитализм прошёл через 2,5 волны большой продолжительности. Подъёмы произошли в периоды 1789-1814, 1849-1873 и 1896-1920, а спады 1814-1849 и 1873-1896.

11-Kondratiev

Сторонники теории Кондратьева продолжили проецировать циклы в будущее (принцип суммирования) и продемонстрировали, что очередной спад экономи­ческой активности пришёлся на 2010-й год (картинка выше). Поэтому в последнее время интерес к теории «кондратьевских волн» снова возрос.

Как сочетаются циклы разной протяжённости

Общеизвестно, что сезонные и долгосрочные циклы определяют общую тенденцию развития рынка. После того, как 2-летний цикл развития рынка достигнет своего основания, то как минимум в течение 1 года цены уже будут расти. Также развитие рынка подвержено влиянию и годовых сезон­ных циклов. То есть рынки достигают вершин или оснований в определённые времена года. Пример: цены на зерновые падают до минимума во время уборки урожая, но затем начинают расти. Как правило, сезонные движе­ния цен длятся несколько месяцев.

Недельные циклы являются, и представ­ляют наибольший интерес. Основными промежуточными тенденциями являются 3-х и 6-месячные циклы. Они позволяют определить, на какой стороне рынка нужно от­крывать позиции. За ними следуют 4-­недельные циклы, с помощью которых можно установить точки входа и выхода из рынка. Если тен­денция восходящая - нужно открывать длинные позиции, причём в основании торгового цикла. Если тен­денция нисходящая - нужно продавать, но при достижении вершины. Для более точного определения времени совершения операций можно использовать 10-дневные циклы Alpha и Beta.

Тренд

Исходя из правил техана­лиза, все операции нужно проводить только в на­правлении тенденции (тренда), которая существует на данный момент. Для открытия длинных позиций нужно дождаться краткосрочного падения цен, но при условии, что в целом развитие рынка определяется промежуточной восходящей тенденцией. А на фоне общего снижения наоборот: нужно занимать короткие позиции во время всплесков цен.

То есть, чтобы опреде­лить наилучший момент для вхождения в рынок / выхода из него, нужно сначала определить направление более продолжительной тенденции. Затем приступить к анализу краткосрочной тенденции, и только после - открывать соответствующие позиции. Направление развития цик­ла зависит от направления следующего по возрастанию временного цикла. Иными словами, направление короткого цикла устанавливают после того, как установлено направление более продолжительного цикла.

28-дневные торговые циклы

Есть ещё один ключевой краткосрочный цикл, который определяет развитие большинства рынков. Это 28-дневный торговый цикл. Большинство рын­ков склонны развиваться по торговым циклам, которые достигают своих нижних точек каждые 4 недели. Возможно, подобную ус­тойчивость цикличности, которая наблюдается практически на всех рынках, можно объяснить лунными циклами. В 1930-е годы 28-дневный цикл изучал исследователь Бартон Пью (Burton Pugh) на примере разви­тия рынка пшеницы.

Бартон Пью пришел к выводу, что на повороты данного рынка неко­торое влияние оказывают фазы Луны. Также он заключил, что покупать пшеницу нужно во время полнолуния, а продавать - во время рождения новой Луны. Однако он сам признавал, что воздействие фаз Луны носит сравнительно слабый характер. Часто случалось, что воздействие Луны перекрывалось влиянием более длительных циклов, важных экономичес­ких событий или выхода новостей.

Влияет ли Луна или нет - автору доподлинно неизвестно. Однако, 28-дневные циклы действительно сущес­твуют. Этот факт объясняет получившие распространение числа, которые применяются при разработке торговых систем, а также краткосрочных индикаторов. Дело в том, что 28-дневный цикл базируется на календарной структуре месяца: он соответствует 4-м неделям. Если учитывать только рабочие дни - он станет уже 20-дневным. Ещё весьма популяр­ны 5, 10 и 20-дневные скользящие средние, а также их производные: 4, 9 и 18-д­невные MA.

Су­ществование 4-недельного торгового цикла объясняет, почему число 28 пользуется такой популярностью. Также данный цикл помогает понять, почему «Правило 4-х недель» применяется в течение многих лет и демонстрирует прекрасные результаты. Если рынок перекрывает предыдущую максимальную цену в пределах 4-х недель - принцип цикличности подсказывает, что он достиг нижней точки и повернул вверх уже 8-недельный цикл.

Правое и левое смещение

Правым и левым смещением называют смещение пиков цикла вправо/влево относительно «идеального центра». К примеру, измерение 20-дневного торгового цикла производится традиционно: от нижней до нижней точки. В идеале, пик цикла должен находиться на расстоянии 10 дней от его начала, то есть строго посередине. В таком случае, цикл состоит из 10-дневного подъёма цен и 10-днев­ного падения. Но на практике идеальное развитие цикла происходит невероятно редко. Важно помнить, что в циклическом развитии любые отклонения от идеального приходятся на верши­ну цикла, а не на его основание. Именно поэтому более надёжными параметрами принято считать нижние точки циклов. И именно поэтому их используют для измерения протяжённости циклов.

Расположение вершин цикла может быть разным и оно зависит от направления развития следующего по протяжённости цикла (возрастающего). И если следующая тенденция будет определена как восходящая - то вершина цикла будет смещаться вправо от центра, то есть произойдёт правое смещение. А при нисходящей тенденции - вершина уйдёт влево от центра (левое смещение). Так, правое смещение будет проявлением «бычьего» рынка, а левое - «медвежьего». Как правило, при «бычьем» развитии рынка длительность роста цен дольше, чем их падение. А при «медвежьем» - наоборот. Это очень напоминает принцип определения тенденции, за одним лишь исключением: там речь о цене, а здесь - о времени.

Общеизвестно, что восходящая тенденция это серия подъёмов и спадов, которые возрастают последовательно. А нисходящая тенденция - серия убывающих подъёмов и спадов. В них опытный трейдер легко определит верхние и нижние точки развития цикла. Теперь попытаемся совместить концепции смещения и тенденции.

12-Simple Cycles

Когда уровни пиков и спадов повышаются (цены устойчиво растут) - пики смещаются вправо от «идеального» центра. А когда цены устойчиво падают (уровни пиков и спадов снижают­ся) - цикл проходит вершины раньше, то есть левее от идеального центра. Вершина цикла может совпасть с «идеальным» центром только при условии, что на рынке отсутствует ярко выраженная тенденция, а цены двигаются в пределах горизонтального «торгового» коридора. Это свидетельствует о том, что силы «медведей» и «быков» находятся в равновесии.

А теперь рассмотрим возмож­но ли прогнозировать, используя правое и левое смещение. По одному лишь положению пика цикла относительно идеального центра мы уже можем довольно точно определить направ­ление развития рынка. Ведь если пик сместился вправо (последний интервал роста цен длится дольше, чем аналогичный интервал падения цен) - мы можем ожидать, что восходящая тенденция продолжится. А если пик сместился влево - мы можем расценить это как предварительный сигнал о смене тенденции.

В применении к дневным графи­кам - провести анализ смещения вершины цикла весьма просто. Для этого нужно сравнить количество дней, на протяжении которых рынок шёл вверх и вниз соответственно. По этому же принципу можно анализировать как недельные, так и месячные гра­фики.

Пример: если на рынке наблюдалась нисходящая тен­денция, а последний интервал падения цен составил 12 дней, то очередное оживление рынка вряд ли будет ­длиться более 12 дней. Из этого мы можем сделать 2 важных вывода:

  1. Если 12-дневный период близится к завершению, а оживление рынка продол­жается,мы можем довольно точно спрогнозировать день, когда произойдёт поворот рынка. Но это в том случае, если нисходящему тренду будет суждено возобновиться.
  2. Если же оживление выйдет за пределы 12-дневного периода, то это будет свидетельствовать о переломе тенденции.

13-trends

Как писалось выше, при анализе недель­ных графиков применим этот же метод. Допустим, что цены устойчиво растут. Рынок прошёл расстояние от нижней до верхней точки последне­го восходящего движения цен за 7 недель. Это значит, что любая коррекция цен вниз, как и горизон­тальная консолидация не должны продолжаться более 7 недель. Данное ограничение по времени можно совместить с некоторыми ценовыми параметрами. Как правило, кор­рекция цен вниз обычно составляет максимум 50% - 66% от цифры предыду­щего роста.

Циклы по сезонам

Чуть ли не все рынки подвержены в той или иной мере влиянию годовых сезонных цик­лов. Когда речь о сезонных циклах (сезонной модели) - мы подразумеваем склонность рынков в то или иное время года двигаться в определённом направлении.

В качестве классического примера подобного воздействия можно привести динамику цен на рынке зерновых. Во время сбора урожая, когда на рынке максимум зерна - цены всегда падают. К примеру, на рынке сои порядка 70% всех ценовых максимумов приходятся на период апре­ль - июль, а до 75% минимумов на август - ноябрь. После достижения максимальной/мини­мальной сезонной цены, цены переходят к падению/росту. Обычно, сезонные падения/рост длятся несколько месяцев. Так, знание нюансов сезонной динамики цен может оказаться полезным при разработке торговой стратегии.

Причины сезонного влияния на динамику цен, которые в определен­ное время года приво­дят к образованию вершин и оснований, особенно явно отслеживаются на рынках сельхозпродукции. Впрочем, фактически все рынки ощущают на себе воздействие сезонных факторов. Существует закономерность (касается всех рынков), согласно которой прорыв уровня январского максимума будет считаться «бычьим» сигналом.

Рынки металлов тоже являются при­мерами сезонного влияния на динамику цен. Так, в январе-феврале начинается устойчивый рост цен на медь, который обычно достигает своей вершины в марте-апреле. И на золото сезонный рост также проявляется в январе, однако цены на благородный металл достигают очередного основания только в августе. А вот цены на серебро снижаются до своих минимумов как правило в январе, а устойчивый рост наблюдается вплоть до марта.

В результате анализа частоты сезонных движений рынка за предыдущие годы, можно составить график сезонных тенденций. Используя их, можно спрогнозировать с высокой долей вероятности те или иные сезонные закономерности для каждого месяца и даже для каждой недели года.

Однако, бывают и исключения. Бывают годы, когда цены не следуют ожидаемой сезонной тенденции, поэтому трейдеры должны внимательно следить за появлением характерных сигналов. Способность максимально быстро обнаружить несоответствие в сезонных закономерностях имеет громадное значение. Это позволяет трейдеру оперативно перестроить свою торговую стратегию. Как правило, если рынок перестал следовать сезонной тенденции, это означает, что нужно ожидать существенного движения цен в обратном направлении. Так, способность вовремя выявить свой неверный
ход - одно из основных достоинств анализа как сезонных циклов, так и технического анализа в целом.

Применение циклов и теханализа

Эксперты, изучающие рыночные циклы, отмечают: чтобы убедиться в целесообразности открытия той или иной позиции - нужно сравнивать результаты циклического анализа и сигналы иных инструментов технического анализа. Например, аналитик может получить представление о том, когда должен произойти поворот цикла, используя временных полос (timing bands) или временные окна (time windows). Ведь они являются модификацией временного фильтра, и способны «отсекать» малозначительные движения цен.

Но после вхождения цен в time window, трейдеру нужно использовать и более традиционные технические инструменты, которые подтвердят факт поворота цикла. И только тогда это и будет сигналом к действию. Ну а право выбора методики, которая позволит определить наиболее благоприятные моменты входа/выхода остаётся за трейдером. Как известно, у каждого в арсенале свои проверенные и излюбленные инструменты.

Важно помнить, что использование временных окон без их сочетания с конкретными техническими сигналами лишены всякого смысла. Среди наиболее важных сигналов можно выделить:

  • Прорывы ценой закрытия уровня макс/мин цены закрытия за 3 последних дня.
  • Дни ключевого перелома.
  • Прорывы линий тренда, отложенных через цены закрытия.

К примеру, сигнал на покупку в нижней точке цикла будет подан в тот момент,
когда цена закрытия превысит максимальную цену закрытия за последние 3 дня (для недельного графика 3 недели).

14-HAL Market

Компания Уолтера Брессера (HAL Market Cycles) применяла концепцию ценовых и временных окон. На графиках они отмечены прямоугольниками.
Временные ориентиры основываются на 70-процентных временных полосах, которые определяются по отдельности для каждого цикла разной протяжён­ности. При этом подразумевается, что поворот цикла пределах такой полосы произойдёт в 70% из случаев.

По Брессеру, комбинированный анализ ценовых и временных ориентиров предполагает применение разных технических методов:

  • Вычисление ценовых ориентиров по паузам в центральной точке цикла.
  • Вычисление отношения длины коррекции (60-40%).
  • Анализ уровней поддержки/сопротивления.
  • Анализ линий тренда.

Брессер подчёркивал, что данные методики крайне важно согла­совывать с основными положениями по теории цикличности.

То есть методики процентных отношений длины коррекции и паузы в центральной точке цикла надёжны лишь при условии, что протя­жённость цикла, подвергнутого анализу совпадает с предписан­ной, а тенденция, которая выражена следующим возрастающим циклом - продолжается.

15-Trend lines

Особо надёжны линии тренда в случаях, когда они соединяют основания либо вершины циклов одной протяжённости. К примеру, линии тренда нужно построить так, чтобы они соединяли верхние/нижние точки двух циклов.
Либо соседних циклов Alpha или Beta: обычно у них одинаковая длина. Прорыв линии тренда, который соединяет циклы одинаковой длины и будет сигнализировать о том, что поворот следующего по возрастанию цикла уже произошёл.

Таким образом, если рынок пересекает нисходящую линию тренда, проложенную через вершины циклов Alpha и Beta, это будет означать, что более протяжённый торговый цикл уже достиг своего основания.

Применение осцилляторов и циклов

Наиболее интересной областью комплексного применения циклов и иных более традиционных методов теханализа признана привязка текущих циклов к осцилляторам. Эксперты считают, что эффективность осцилляторов существенно возрастёт, если периоды времени, которые используются для их расчёта, определять учитывая протяжённость циклов, действующих на рынке.

В книге по применению методики Hal* описано, каким образом циклы развития рынка сочетаются с индексом темпа (momentum) и индексом перекупленности-перепроданности. Оба осциллятора позаимствованы из книги Ларри Уильямса**. Индекс перекупленности-перепроданности является модификацией осциллятора %R Ларри Вильямса, а второй - простой индекс темпа. Его можно построить, измерив разницу цен между двумя периодами времени.
*Авторы Уолтер Брессер и Джеймс Джоунз.
** «Как я заработал $1 млн в минувшем году, играя на рынке товарных фьючерсов» (1973-й год).

Самое важное - нужно привязать период расчёта осциллятора к протяжённости циклов. Надо начать с определения количества рабочих дней в торговом цикле.
Допустим, средняя продол­жительность цикла составляет 28 календарных дней. Но из них всего 20 рабочих дней. При попытке с помощью осциллятора выявлять повороты какого-нибудь цикла, нужно для его расчета взять период, который равен половине протяженности данного цикла. В примере (см. ниже) был использован 10-дневный период:

16-momentum

Метод Hal предполагает построение 3-х осциллято­ров, основанных на 3-х циклах разной протяженности: торговом (20 дней), альфа-бета (10 дней) и длин­ном Как правило, он в 2 раза длиннее торгового, значит 40-д­невном.
Разумеется, мы обсуждаем циклы усреднённой протя­жённости. Поэтому на каждом отдельном рынке нужно всегда брать в расчёт фактическую длину цикла. В каждом из 3-х случаев , при построении осцилляторов мы берем период, который соответствует половине цикла каждого типа. В нашем примере это будут значения 20, 10 и 5:

17-Oscillators

Осцилляторы, которые построены на базе этих 3-х значений, можно откладывать как на одном, так и на разных графиках. При взаимодей­ствии осцилляторов разной протяжённости трейдер может получить крайне ценную информацию.

Иной способ сочетания осцилляторов с циклами это использование в качестве фильтра временных полос. В таком случае нужно следить особенно внимательно за осциллятором на предмет появления признаков вершины или основания в те моменты, когда цены вступают в пределы временной полосы. Это свидетельствует о приближении цикла к своей верхней/нижней точке.

Принцип «привязки» осцилляторов к протяженности циклов можно применять в построении чуть ли не любого типа осцилляторов. Для этого нужно вставить в их формулы соответствующее значение.

Выводы

В данной статье мы постарались изучить все возможности, которые получает трейдер, проводя анализ временных циклов. Согласитесь, что включая в свои прогнозы временное измерение - мы получаем дополнительные преимущества. Это очевидно даже тем, кто не является специалистами в области анализа циклов. Как вы успели убедится, в этом ничего сложного нет. Поэтому, любой трейдер может сочетать анализ циклов с теми методами теханализа, которыми он постоянно использует. Сторонники циклического анализа утверждают, что только с помощью циклов можно заранее определить, в каком направлении будет двигаться рынок. Так ли это или нет - вопрос спорный. Однако одно можно утверждать наверняка: с помощью анализа циклов можно действительно увеличить эффективность прогнозирования.

Как было сказано выше - измерение циклической волны производится в нижних её точках, так как замеры оснований цикла считаются более точными, чем вершин. Поэтому аналитики прежде всего обращают внимание на основания циклов. Иногда это приводит к тому, что у трейдеров возникает непреодолимое желание «поймать основание» цикла и сыграть на повышение вместо того, чтобы спокойно следовать нисходящему тренду.

Есть мнение, что во время «медвежьих» фаз развития рынков, нужно меньше внимания уделять циклическому анализу. А когда цены начнут следовать подтверждённой «бычьей» тенденции - снова прибегать к ним. Так это или нет - нужно проверять на практике.
Удачного трейдинга!




Посещая наш сайт и сервисы, вы соглашаетесь с использованием cookies. Узнать больше
Согласен