Как показывает следующий рисунок, на прошедшей неделе нефть показала наибольшие потери среди всех финансовых активов.
При этом, как мы видим, далеко не все commodities показали снижение, было очень много, показавших рост, в том числе и цены на газ.
Прошедшая неделя была шестой неделей подряд падения нефти и теперь цены на нефть вплотную приблизились к минимальным значениям начала этого года.
Для падения нефти есть много объективных причин. Среди них переизбыток предложения на рынке, выход Ирана на рынок, переполненность хранилищ нефтью, приближающееся завершение сезона отпусков с закрытием некоторых нефтеперерабатывающих заводов на профилактический ремонт, и общий негативный настрой инвесторов по отношению к нефти.
Ждать восстановления цен на нефть в скором времени не приходится и они будут долго торговаться на низком уровне.
Но при этом я считаю, что хотя нефть с большой вероятностью обновит минимальные значения этого года, потенциал падения у нефти невелик.
Современный рынок нефти требует гораздо меньше времени на ребалансировку объемов добычи с учетом потребности, поскольку добычу сланцевой нефти можно развернуть или свернуть за несколько месяцев, а не за несколько лет, как добычу традиционной нефти.
Производители дорогой нефти быстро уйдут и рынок сбалансируется. Поэтому я не ожидаю, что WTI уйдет ниже 38 долларов, а Брент ниже 42 долларов. Таковы мои минимальные цели по нефти. В реальности падение может оказаться даже меньше.
Нефть на мой взгляд уже сейчас имеет выгодную цену относительно таких активов как, например, золото или фондовые индексы, что дает возможность долгосрочным инвесторам формировать арбитражные стратегии из этих активов.
Нужно учитывать также то, что повышение ставки Федрезервом в сентябре под большим вопросом, и доллар может скорректироваться на несколько процентов, что также окажется позитивно для нефти.
Выравняется и укрепится! Однозначно. Доллар растет и нефть за собой подтягивает.