Взгляд на исторический месячный график EUROUSD 01 Февраля 2014 Обзоры по евро / доллар 24 В тот месяц, когда первое число месяца приходится на выходной, очень удобно смотреть на месячные графики. Если посмотреть на месячный график EUROUSD, то сразу бросается сильное падение волатильности торговли, определяемой среднемесячным диапазоном. ATR(5) в декабре составлял 359 пунктов, а в декабре 363 пункта. Такое было лишь в короткие периоды 2001, 2002 и 2006 года. Отметим, что это предшествовало фазе активного тренда. На долгосрочном таймфрейме EUROUSD сейчас находится посередине шестилетней фигуры консолидации. В какую сторону возникнет тренд? Большинство инвестиционных домов считают, что вниз. Но есть среди крупные, как, например, Goldman Sachs и CIti Research, которые имеют среднесрочные прогнозы на уровне 1,40. Я бы не исключал, что может возникнуть долгосрочный растущий тренд в сторону 1,45-1,49 при соблюдении ряда условий. Со стороны еврозоны: 1.Сохранение позитивного платежного баланса еврозоны 2.Стабильность рынков госдолга еврозоны 3. Сохранение хотя бы умеренных темпов роста еврозоны. Со стороны США: 1.Ухудшение дел в экономике 2.Замедление или приостановка сворачивания QE Не стоит забывать и про особую дату. 29 февраля 2016 года – что случится в этот день? 29 февраля 2016 года станет разворотным моментом для баланса Федрезерва! В этот день начнутся массированные погашения Казначейством США облигаций, которые находятся на балансе ФРС США. Так что, если Федрезерв и свернет программу стимулирования к концу 2014 года, как всеми ожидается, хотя я очень сильно сомневаюсь, то в начале 2016 года ему придется разворачивать новую программу покупок активов, поскольку без постоянного притока капитала финансовую систему и рынок госдолга будет трудно поддерживать в стабильном состоянии. Полагаю что влияние equity buyback в этом году окажется гораздо слабее, чем в прошлом. Как недавно отмечал Марк Фабер, инсайдеры сейчас «продают акции как одержимые». Едва ли в на текущих уровнях будет столь массированный выкуп, как в прошлом году. Хотя кто знает. Если темпы роста экономики США в ближайшие 1-2 года будут на уровне 3,5-4%, то может выкуп и продолжится какое-то время. В то же время против EURO будет работать еще один мощный фактор. В еврозоне сейчас находится как минимум 1,3-1,5 трлн. долларов США от программ QE2 и QE3. Репатриация этих денег будет сильным негативным фактором для EURO. Думаю, что репатриация этого капитала наступит при более высоких ставках доходности по US Treasuries. Платежный баланс – это основной козырь EURO. Понижение ставки не окажет сильного долговременного влияния на EURO. Взвесив все эти факторы я считаю, что шансы в течение двух лет увидеть EUROUSD на 1,49 ( 14 фигур) выше, чем на 1,21 (-14 фигур). Хотя 2 года – срок большой. Многое может произойти, и EUROUSD может побывать за это время и там и там. Метки: euro, долгосрочные прогнозы, прогнозы-2014 Источник: Forex4you