Британский строительный сектор подает противоречивые сигналы 06 Февраля 2014 Обзор 22 Индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании в январе достиг рекордной с августа 2007 года отметки – 64.6. Этот рекорд стал для меня, как и для многих, полной неожиданностью. В своих прогнозах я писал, что считаю наиболее вероятным совсем иное развитие событий. В ноябре британский строительный PMI уже находился на очень высокой отметке – 62.6. Приближалась зима – сезон естественного спада активности в строительном секторе. Я ожидал, что с приходом зимних холодов мы увидим некоторую сезонную коррекцию в этой отрасли экономики, что скажется и на динамике соответствующего индикатора. Отчет по ВВП Великобритании за четвертый квартал еще больше убедил меня в верности моих предположений: он отразил снижение ВВП в строительном секторе на 0.3% по сравнению с третьим кварталом. А ведь это было лишь начало зимы!.. И вдруг – неожиданный отчет по январскому PMI. Оказывается, зима не только не заставила индекс снизиться, но даже не смогла помешать ему установить новый рекорд! Выходит, мои предположения были неверны?.. Может быть. Но пока я бы не спешил с выводами. Дело в том, что опросы, на основе которых рассчитываются индексы PMI, часто демонстрируют расхождение с точными статистическими данными. Пример – второе полугодие прошлого года. Вот значения строительного PMI Великобритании за этот период: Отчетный период PMI в сфере строительства Январь 2014 64.6 Декабрь 2013 62.1 Ноябрь 2013 62.6 Октябрь 2013 59.4 Сентябрь 2013 58.9 Август 2013 59.1 Июль 2013 57.0 Среднее значение строительного PMI в третьем квартале составило 58.3, а в четвертом – 61.4. Но при этом точные данные – статистика по росту ВВП – отразили не рост, а снижение объемов строительства в четвертом квартале. Ничего сверхъестественного в таком расхождении нет. Опросные данные, в отличие от точных, отражают не саму реальность, а то, как она выглядит в восприятии отпрашиваемых. Индексы деловой активности – это в значительной степени индексы деловых настроений, а потому в них велика доля субъективности. Так что делать выводы о динамике строительного сектора Великобритании в первом квартале 2014 года по одним лишь PMI нельзя. Дождемся точных статистических данных – и тогда поймем, насколько были верны мои прогнозы. Метки: EUR/USD, euro, PMI, USD, Доллар, Евро Источник: Forex4you