Евро продолжил падать, тогда как доходность 10-летних облигаций США достигла 3-месячного максимума

Падение евро продолжилось во вторник, и пара евро/доллар США во время азиатской сессии достигла 1.17, самого низкого уровня за 6 недель. Политические риски постепенно росли в последние две недели. Все началось с выборов в Германии, и теперь в центре внимания оказался референдум о независимости Каталонии. Премия за политический риск нашла отражение с разнице доходности испанских и немецких облигаций, которая существенно увеличилась в понедельник. Спред доходности 10-летних облигаций вырос на 8 б.п., достигнув самого высокого уровня с июня 2017 года. Политика без сомнений затмила улучшение экономической ситуации в еврозоне, и такое положение дел, вероятно, сохранится до конца недели. Доверие потребителей и компаний остается высоким, индексы менеджеров по снабжению (PMI) продолжают указывать на улучшение ситуации в производственном секторе и сфере услуг, а экономика, как ожидается, вырастет на 2.2% в 2017 году, и все это говорит о росте единой европейской валюты в долгосрочной перспективе.

Доллар США продолжил получать поддержку ввиду улучшения экономических данных и роста доходности облигаций. Производственный индекс Института управления поставками (ISM) достиг самого высокого уровня за 13 лет на фоне роста новых заказов и цен. Ураганы Харви и Ирма, вероятно, немного исказили данные, но все же прослеживается общее экономическое улучшение, которое усиливает ожидания касаемо возможности повышения процентных ставок Федеральной резервной системой США в декабре. Судя по доходности американских облигаций, трейдеры также согласны с тем, что ставки будут повышены в скором времени. После падения до 2.01% 8 сентября, доходность 10-летних облигаций выросла более чем на 330 б.п. всего за 18 торговых дней.

Пара доллар США/японская иена торгуется на самом высоком уровне с середины июля. Однако следует соблюдать осторожность с приближением дня проведения досрочных выборов. Пока что на рынках учитывается поражение Синдзо Абэ, и учитывая то, что губернатор Токио Юрико Коике становится все более популярной, инвесторам следует хеджировать свои длинные позиции.

Между тем австралийский доллар стал самой слабой из основных валют во вторник утром после того, как Резервный банк Австралии оставил процентную ставку без изменения, на уровне 1.5%. Хотя управляющий РБА Филип Лоуи заявил, что рост австралийской экономики постепенно ускорится в течение следующего года, его предупреждение относительно силы австралийского доллара вызвало продажи валюты. Но эффект от таких комментариев обычно является непродолжительным, и трейдерам следует сфокусироваться на экономических показателях. Привлекательность пары австралийский доллар/доллар США растет по мере приближения к 0.77, уровню коррекции на 50% недавнего роста с 0.7331 до 0.8124.