“Со дня выборов 8 ноября фондовый рынок вырос более чем на 25%, безработица упала до самого низкого уровня за 17 лет & компании вновь переносят производство в США”, - отметил Дональд Трамп.  

Действительно, с 8 ноября фондовые индексы США DJIA и S&P 500 повысились на 25% и 20% соответственно. При этом никто не может винить Трампа в том, что фундаментальные показатели не оправдывают текущих уровней.

В понедельник все три фондовых индекса США достигли рекордных максимумов, но это не стало главной новостью дня, так как инвесторы, похоже, привыкли к рекордным максимумам. Те трейдеры, которые ждали коррекции, чтобы покупать при снижении, упустили такую возможность. Угроза ядерной войны, ожидания повышения ставок, ураганы и теракты не вызвали откат с рекордных уровней.

Стратеги-аналитики, специализирующиеся на фондовом рынке, были вынуждены повысить свои прогнозы по фондовым индексам на конец года, хотя оснований для этого не так много. Оценки становятся невероятно высокими, но инвесторы, похоже, пока не сильно волнуются. 

Форвардный коэффициент цена/прибыль на 12 месяцев для индекса S&P 500 вырос выше 18 на этой неделе, что произошло впервые с середины 2002 года. Хотя мультипликатор остается ниже пика 24.4, он все еще намного выше скользящих средних за 10 и 20 лет, которые находятся на уровнях 14.1 и 16 соответсвенно. Это означает, что инвесторы платят больше за меньше.

На мой взгляд, именно спекуляция движет бычьим рынком сейчас, а значит, это могут быть последние стадии восходящего тренда. Однако едва ли разумно было бы продавать при восходящем тренде. Акции могут продолжить расти на фоне спекуляции, особенно если прибыли компаний превзойдут ожидания.     

Никто не знает, что и когда спровоцирует резкую коррекцию и медвежий рынок. Определение точных сроков - это почти невыполнимая задача. Между тем для инвесторов, которые бы хотели продолжить инвестирование в текущий бычий рынок, я бы порекомендовал покупать защитные активы. Индекс волатильности CBOE составляет менее 10 сейчас, и это означает, что цены на опционы довольно низкие. Риск, связанный с покупкой рациона пут, состоит в том, что срок его действия завершается, и если инвестор не продал его, то он теряет премию, но учитывая текущую ситуацию, вознаграждение за покупку опциона пут представляется более высоким, чем связанный с этим риск.

Отказ от ответственности: Содержание данной статьи отражает персональное мнение и не должно толковаться, как личный и/или другой инвестиционный совет, и/или предложение, и/или настойчивая просьба о проведении операции с финансовыми инструментам, и/или гарантия, и/или прогноз будущих событий. Компания ForexTime (FXTM), ее партнеры, агенты, директоры или сотрудники не гарантируют точности, действительности, своевременности и полноты какой-либо информации или доступных данных и не несут никакой ответственности в отношении любых убытков, возникающих из-за каких-либо инвестиций на основе такой информации или данных.