Быки вернулись на рынок благодаря данным по занятости США

Сильные данные по занятости США, опубликованные в пятницу, нивелировали опасения касаемо торговой войны, по крайней мере, на некоторое время. Рост рабочих мест вне сельского хозяйства США на 313 000 в феврале стал неожиданностью для экономистов и участников рынка, превысив и без того высокий прогноз о росте на 300 000. Хотя рост среднего почасового заработка на 0.1% вряд ли стал хорошей новостью для американских работников, рынки восприняли это хорошо. Умеренный рост зарплат указывает на то, что Федеральная резервная система, вероятно, повысит процентные ставки три раза в 2018 году, а не четыре в свете некоторой сохраняющейся слабости на рынке труда. Сильные данные по занятости вкупе со сдержанной инфляцией стали ключевым фактором, поддерживающим бычий рынок.

Американский фондовый индекс Nasdaq Composite вырос до нового рекордного максимума после выхода пятничных данных по занятости. S&P 500 уже вырос на 10% с минимума 9 февраля. На рынках активов с фиксированным доходом нет признаков напряженности, при этом доходность 10-летних облигаций США остается намного ниже 3%.

Желание инвесторов рисковать распространилось на азиатские рынки сегодня, и Nikkei 225, Hang Seng и Kospi выросли более чем на 1%. Фьючерсы на фондовые индексы Европы указывают на открытие с повышением сегодня.

Склонность инвесторов к риску выросла на прошлой неделе также ввиду согласия президента США Дональда Трампа встретиться с северокорейским лидером Ким Чен Ыном, хотя я не думаю, что это сильно меняет перспективы для инвесторов на фондовых рынках. Новости о том, что США готовы пересмотреть пошлины на импорт стали и аллюминия для некоторых стран, возможно, говорят о том, что мы все еще далеки от мировой торговой войны. Однако целью Трампа сейчас является не Канада, не Мексика и не ЕС, а Китай. Министр коммерции Чжун Шань сказал, что Китай против торговой войны и не будет ее завязывать. Он предупредил, что любая торговая война с США повредит мировой экономике.

На этой неделе участники рынка будут внимательно изучать экономические данные США, особенно индекс потребительских  цен за февраль. Кроме того, до заседания ФРС остается  совсем немного времени. Ожидается, что инфляция в феврале замедлилась после роста цен на 0.5% в январе, но все еще прогнозируется, что общая годовая инфляция выросла до 2.2% с 2.1% в январе. Инвесторы, вероятно, уделят большее внимание базовой инфляции, и если она останется на уровне 1.8%, не будет повода думать, что ФРС займет агрессивный подход на заседании, запланированном на 20 и 21 марта.

Между тем ожидается, что розничные продажи выросли после снижения в течение двух месяцев подряд. Если прогноз о росте на 0.3% подтвердится, это укажет на то, что сокращения налогов побуждают американцев увеличивать расходы.