Доллар упал, в фкусе - заседания ЦБ Англии, Европы и Турции

Сегодня участники рынка почувствовали облегчение после сообщений о том, что США предложили провести новый раунд переговоров с Китаем. Вскоре появились заголовки о том, что США и Канада приближаются к достижению соглашения относительно торговли, что вызвало снижение доллара США против других валют.

Торговая напряженность в течение длительного времени считалась катализатором роста доллара, и признаки того, что администрация Трампа действует в сфере торговли не столь агрессивно, как опасались многие, стали негативным фактором для американской валюты. Китайский юань вырос на фоне новостей о том, что Вашингтон обсуждает с Пекином возобновление переговоров о торговле. При этом ряд других валют развивающихся рынков Азии выиграли за счет усиления склонности инвесторов к риску.

Хотя оптимизм касаемо переговоров Вашингтона и Пекина уже сменялся торговой напряженностью раньше, инвесторы хотят верить в то, что странам удастся достичь соглашения касаемо этого вопроса, волнующего их долгий период времени. Переговоры, в целом, являются позитивным шагом, указывающим на то, что обе стороны хотят развеять напряженность.

Еще одной причиной слабости доллара США может быть разочаровывающий индекс цен производителей (PPI) США, который ослабил ожидания касаемо повышения процентных ставок ФРС в декабре. Основным двигателем доллара в среднесрочной или долгосрочной перспективе будет оставаться торговая напряженность. Любые новые признаки оптимизма в отношении торговли помогут улучшить отношение инвесторов к рискованным активам и побудят их продавать доллар, который считается валютой-убежищем.

В центре внимания сегодня будут находиться заседания центральных банков, а именно Банка Англии, Европейского центрального банка и центрального банка Турции.

Широко ожидается, что ЕЦБ оставит денежно-кредитную политику без изменения в сентябре, но участники рынка говорят о возможности понижения прогнозов по росту ВВП на фоне мировой торговой напряженности. Но вероятность понижения прогнозов, возможно, не заставит ЕЦБ отказаться от сворачивания программы количественного смягчения (QE), хотя может повлиять на планы банка по повышению процентных ставок ранее конца 2019 г. Участники рынка уделят особое внимание пресс-конференции президента ЕЦБ Марио Драги сегодня в поисках сигналов касаемо сроков повышения ставок и его взглядов на развитие ситуации в мировой торговле.

Банк Англии, вероятно, сохранит статус-кво в отношении процентных ставок на фоне переговоров по Brexit. Инвесторы будут внимательно изучать заявление банка в надежде узнать, когда он может вновь повысить ставки. Хотя более сильный, чем ожидалось, рост зарплат нарисовал воодушевляющую картину о британской экономике, это вряд ли изменит перспективы политики Банка Англии. Скорее всего, центробанк будет сохранять политику неизменной, пока не исчезнет неопределенность, порожденная Brexit. Банк Англии может указать на некоторое беспокойство касаемо неопределенности вокруг Brexit, хотя до официального выхода Великобритании из ЕС остается предположительно еще 6 месяцев.

Центральный банк Турции, как ожидается, повысит процентную ставку сегодня в попытке поддержать ослабшую турецкую лиру. Инвесторы уже учли повышение ставки в котировках. Однако высок риск того, что если центробанк сегодня оправдает ожидания, инвесторы могут продавать на новостях ввиду того, что ставки все еще не достаточно высоки, чтобы риски, стоящие перед турецкой экономикой, исчезли.

Неблагоприятное сочетание политической нестабильности, растущей инфляции и увеличения дефицита текущего счета платежного баланса, а также попавшая под угрозу независимость центрального банка, будут оказывать давление на лиру. В этом году она она испытывает давление ввиду многочисленных факторов, и ключевые фундаментальные темы вряд ли сменятся, поэтому риски для этой валюты сохраняются.