Лира выросла после повышения ставки ЦБ Турции

Смелый шаг центрального банка Турции, который повысил процентную ставку намного значительнее, чем ожидалось, спустя лишь несколько часов после того, как президент страны Реджеп Эрдоган вновь выступил против политики высоких процентных ставок, очевидно, усилил желание инвесторов рисковать в конце недели.

Ряд валют европейских стран, обладающих развивающейся экономикой, сначала выросли после оглашения решения центробанка Турции, включая южноафриканский ранд и российский рубль, и были признаки распространения этого роста на азиатские валюты в пятницу. Малазийский ринггит, тайский бат, индийская рупия и корейская вона - это лишь некоторые из азиатских валют, которые выросли против доллара США к моменту написания статьи ввиду улучшения отношения инвесторов к рискованным активам.

Между тем помимо решительного шага центрального банка Турции с тем, чтобы поддержать ослабшую национальную валюту, перспективы торговых переговоров между США и Китаем и ослабление торговой напряженности поддержали склонность инвесторов к риску.

Ожидается, что лира будет оставаться в центре внимания, если говорить о рыночных условиях в конце недели. Инвесторы, в общем, вздохнули с облегчением, когда центробанк Турции вопреки желаниям Эрдогана повысил ставку с 17.25% до 24%. Мы полагали, что потребовалось бы повышение ставки на 500 б.п., чтобы оказать позитивное влияние на лиру.

Теперь будет интересно наблюдать за тем, прокомментирует ли президент Турции решение центробанка. Если доверие рынка к центробанку восстановится, а его независимость не будет стоять под сомнением, это может оказать поддержку ряду различных высокодоходных валют в среднесрочной перспективе. Южноафриканский ранд находится в их числе. Но также будет интересно наблюдать за тем, распространится ли позитивный импульс на индонезийскую рупию и индийскую рупию. Индонезийская рупия упала до 20-летнего минимума, а индийская рупия обновила исторический минимум после того, как кризис турецкой лиры привлек внимание инвесторов по всему миру.

Хотя повышение ставки центробанком Турции восстанавливает доверие рынка, это не устраняет грядущих или текущих проблем, с которыми сталкивается турецкая экономика. Может сохраняться некоторый скептицизм в отношении того, что один подобный шаг центробанка Турции не может убедить инвесторов в том, что центробанк не зависит от правительства при проведении политики.

Участники рынка будут наблюдать за реакцией Эрдогана на повышение ставки. Любые его попытки повлиять на денежно-кредитную политику могут ухудшить настроения инвесторов.

Между тем Банк Англии единогласно оставил ключевую процентную ставку на уровне 0.75%, как и ожидалось.  Однако руководство банка видит "возросшую неопределенность вокруг Brexit с августа" и просигнализировало, что повышение ставок "будет постепенным и ограниченным" в следующие несколько лет. Фунт будет оставаться крайне чувствительным к любым новостям о Brexit в следующие недели.

Европейский центральный банк также сохранил политику неизменной и подтвердил, что сократит покупки облигаций до 15 млрд евро с октября. ЕЦБ понизил прогнозы по росту ВВП и выразил беспокойство в связи с протекционизмом и волатильностью на развивающихся рынках. Однако евро в целом выиграл от снижения доллара США и вырос по итогам дня.

Более слабый рост потребительских цен в США, чем ожидалось, и ослабление ожиданий касаемо повышения ставок ФРС в декабре оказали давление на доллар. Если сегодняшний отчет по розничным продажам в США также разочарует, это позволит ряду валют продолжить свой рост против доллара США.

Индекс доллара может упасть ниже 94 в среднесрочной перспективе, если медведям удастся обеспечить недельное закрытие ниже 94.50 сегодня. Это было бы желанной новостью для валют развивающихся рынков, особенно таких как индийская рупия и индонезийская рупия, если учесть масштаб их падения в последние недели.