Несмотря на недовольство президента США Дональда Трампа ужесточением денежно-кредитной политики ФРС, центральный банк, как и ожидалось, повысил процентные ставки на 25 б.п., до диапазона 2%-2.25% в среду. Согласно прогнозу ФРС, ставки будут повышены еще один раз в конце 2018 г, затем три раза в 2019 г и один раз в 2020 г. Это соответствует июньскому прогнозу ФРС.
Экономические прогнозы ФРС указывают на то, что все хорошо. Прогноз по росту ВВП США в этом году был пересмотрен до 3.1% с 2.8% ввиду понижения налогов, роста цен на нефть и капиталовложений компаний. Ожидается, что безработица будет оставаться на исторически низком уровне 3.7%, и инфляция будет составлять 2%-2.1% в следующие три года. На мой взгляд, эти прогнозы отражают очень благоприятную ситуацию.
Председатель ФРС Джером Пауэлл не выразил беспокойства касаемо последствий торговой войны, хотя сказал, что продолжит внимательно наблюдать за развитием событий.
Примечательно, что фондовые индексы США упали во время выступления Пауэлла на пресс-конференции. Доходность казначейских облигаций США также упала, потянув вниз акции финансовых компаний.
В теории, низкие инфляционные ожидания могут продолжить поддерживать акции компаний за пределами финансового сектора, учитывая то, что это ключевой компонент прибыли по акциям. Однако я боюсь, что замедление роста ВВП приведет к снижению прибыльности и более низким доходам компаний. Принимая во внимание исторически высокие котировки и повышение процентных ставок, угроза для бычьего фондового рынка, вероятно, возрастет в следующие несколько месяцев.
Доллар США лишь немного вырос против других основных валют. Индекс доллара повысился на 0.3% и составил 94.50 на момент написания статьи. Это все еще ниже августовского максимума 96.98. Решение ФРС, по сути, уже было учтено трейдерами в курсе доллара, и теперь внимание переключится на макроэкономические данные, которые могут дать новый ориентир.
Сегодня будет опубликовано несколько экономических данных США, включая окончательную оценку ВВП за 2-й квартал, отчет по заказам на товары длительного пользования, данные по торговому балансу и индекс цен расходов на личное потребление. Ожидается, что сегодняшние данные подтвердят рост ВВП во 2-м квартале на 4.2%, а заказы на товары длительного пользования в августе выросли на 2% после падения на 1.7% в июне. Учитывая то, что данные по заказам на товары длительного пользования часто учитывают капиталовложения, рост этого показателя может указывать на то, что компании все еще не очень сильно обеспокоены продолжающимися торговыми конфликтами. Также будет интересно посмотреть, как импортные пошлины повлияли на торговый баланс США. В июле дефицит торговли с Китаем достиг рекордного уровня, и продолжение этой тенденции увеличит перспективы введения новых пошлин на импорт оставшихся товаров из Китая в США.
Отказ от ответственности: Содержание данной статьи отражает персональное мнение и не должно толковаться, как личный и/или другой инвестиционный совет, и/или предложение, и/или настойчивая просьба о проведении операции с финансовыми инструментам, и/или гарантия, и/или прогноз будущих событий. Компания ForexTime (FXTM), ее партнеры, агенты, директоры или сотрудники не гарантируют точности, действительности, своевременности и полноты какой-либо информации или доступных данных и не несут никакой ответственности в отношении любых убытков, возникающих из-за каких-либо инвестиций на основе такой информации или данных.