Продажи казначейских облигаций США в среду стали важной темой дня на финансовых рынках. На этот раз выросла не только доходность двухлетних облигаций, чувствительная к процентным ставкам. Доходность всех облигаций показала значительный рост, при этом доходность 10-летних облигаций превысила уровень 3.2% впервые с мая 2011 г, а доходность 30-летних облигаций достигла самого высокого уровня с 2014 г, составив 3.37% к моменту написания статьи.
Изменения на рынках активов с фиксированным доходом США были вызваны не опасениями касаемо ухудшения ситуации в налогово-бюджетной сфере или торговой войны, а картиной относительно экономического роста. Согласно данным ADP, число рабочих мест в частном секторе США выросло на 230 000 в сентябре, превысив прогноз в 185 000. Также в среду был опубликован индекс PMI для непроизводственной сферы от ISM, который показал рекордно высокий рост активности в сфере услуг.
В то время как большинство экономических данных из Европы, Великобритании, Китая и других стран мира по большей части разочаровывают, экономика США, похоже, растет во всю силу. Вероятно, это продолжит оказывать поддержку доллару в краткосрочной перспективе, и индекс доллара может превысить августовский максимум 97. Некоторые инвесторы, возможно, захотят дождаться пятничных данных по занятости в США, прежде чем наращивать длинные позиции по доллару. Учитывая то, что индекс занятости в отчете ISM касаемо непроизводственной сферы вырос до рекордного максимума, а данные ADP превзошли ожидания на 45 000 рабочих мест, я думаю, что отчет по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США также будет более сильным, чем ожидается. Но больший интерес, на мой взгляд, представляет показатель роста зарплат в США, и если он окажется выше прогноза, это усилит ожидания того, что инфляция будет находиться выше целевого уровня 2%, и ФРС может потребоваться ужесточать денежно-кредитную политику быстрее, чем прогнозировалось первоначально.
Хотя рост доходности облигаций США вызван признаками сильного экономического роста, сохраняется вопрос о том, как будут вести себя фондовые индексы США на фоне повышения ставок? Учитывая то, что котировки акций все еще высоки по историческим меркам, необходимы сильные отчеты компаний по прибыли, чтобы позитивный импульс продолжился, но риски растут с повышением стоимости заимствований, и рынки активов с фиксированным доходом кажутся очень привлекательными.
Отказ от ответственности: Содержание данной статьи отражает персональное мнение и не должно толковаться, как личный и/или другой инвестиционный совет, и/или предложение, и/или настойчивая просьба о проведении операции с финансовыми инструментам, и/или гарантия, и/или прогноз будущих событий. Компания ForexTime (FXTM), ее партнеры, агенты, директоры или сотрудники не гарантируют точности, действительности, своевременности и полноты какой-либо информации или доступных данных и не несут никакой ответственности в отношении любых убытков, возникающих из-за каких-либо инвестиций на основе такой информации или данных.