Китай и Южная Африка оказались в центре внимания

Начало этой недели было интересным, ряд различных рынков в мире испытали слабость.

В заголовки попали и китайские акции, которые упали сегодня, и евро, который ослаб на фоне новостей о том, что у Еврокомиссии есть опасения по поводу дефицита бюджета Италии, и южноафриканский ранд, упавший на 1% на сообщениях о том, что министр финансов Южной Африки попросил президента страны освободить его от занимаемой должности. Между тем есть и другие риски: рынок нефти был чувствителен к заголовкам о том, что США могут несколько ослабить санкции, направленные на ограничение экспорта нефти из Ирана; кроме того, Бразилия по-прежнему привлекает к себе немалое внимание после первого рануда выборов.

Не следует забывать также о ряде валют развивающихся рынков, в частности о валютах Азиатско-тихоокеанского региона, которые снова начали падать в начале этой недели. Эти валюты может также сталкиваться с рисками ввиду падения китайского юаня до самого низкого уровня против доллара США почти за два месяца.

В целом, прошедшая часть дня уже показала, что сочетание различных тем и финансовых рисков для рынков могут означать, что эта неделя будет неспокойной для трейдеров.

Сегодня изменения на рынках Китая будут находиться в фокусе внимания, поскольку эта страна обладает второй крупнейшей экономикой. Последняя волна продаж в Китая не может быть проигнорирована, она привела к самому сильному за десятилетие падению китайских акций в начале октября.  Хотя отчасти падение в Китае сегодня может быть вызвано реакцией инвесторов после длительных выходных, нельзя игнорировать то, что китайские рынки находятся под сильным давлением. Индекс Shanghai Composite упал на 23.28% с начала года, и его падение в два раза превышает снижение немецкого индекса DAX, который опустился на 11.15% за этот же период времени.

Помимо резкого падения индекса Shaghai Composite на 3.7% в понедельник, инвесторов также интересует, как будет развиваться ситуация на мировых фондовых рынках. В прошлом наблюдалась тенденция, когда слабость в Китае резонировала с другими мировыми рынками, и в начале этой недели мы видели продажи в Азиатском регионе.

В Китае наблюдалось снижение, несмотря на то, что Народный банк Китая на выходных понизил резервные требования в четвертый раз в 2018 г. Я бы не сказал, что за падением стоят действия центрального банка, но они породили предположения, что руководство банка может быть обеспокоено признаками замедления импульса экономики Китая. Курс офшорного китайского юаня также отражает это, и пара доллар США/юань выросла выше 6.90 впервые почти за 2 месяца.

Если юань продолжит падать, валюты развивающихся рынков по всему миру на этой неделе могут понести дальнейшие потери.

Падение южноафриканского ранда на сообщениях о том, что министр финансов страны попросил освободить его от занимаемой должности, заставит инвесторов соблюдать осторожность на случай роста политического риска в Южной Африке. Конечно, этой стране не чужды новости о политике, но возможны опасения, что ранд отреагирует на смену министра финансов так же, как и в марте 2017 г, когда наблюдалось его резкое падение.

Но в действительности нельзя сравнивать уход с поста уважаемого министра финансов Правина Гордхана в марте 2017 г в рамках перестановок в кабинете министров при непопулярном тогда бывшем президенте Джейкобе Зуме с нынешней ситуацией. Я рекомендую понаблюдать за развитием ситуации, прежде чем опасаться очередного падения ранда ввиду политического риска.

Календарь важных экономических данных в Южной Африке не велик на этой неделе, если не считать данных по промышленному производству в четверг, которые помогут экономистам понять, завершится ли первая техническая рецессия в экономике с 2009 г. Я также буду следить за тем, отреагирует ли ранд на любые источники мировой неопределенности, особенно резкое падение на китайских рынках, и распространится ли эта тенденция на другие развивающиеся рынки.