Октябрь стал тяжелым месяцем для инвесторов. Американские фондовые индексы S&P 500 и Dow Jones Industrial Average стали торговаться с понижением по сравнению с началом года после вчерашнего резкого падения. Nasdaq Composite вошел на территорию коррекции, показав падение более чем на 10% с пика, хотя по-прежнему торгуется с повышением по сравнению с началом года, на 2.9%. То, что в начале месяца казазалось фиксацией прибыли, начинает казаться паническими продажами. Индекс волатильности VIX вырос более чем в два раза в этом месяце.
Продажи американских акций кажутся удивительными, учитывая хорошие результаты прибыли компаний. Одна третья часть компаний, акции которых входят в расчетную базу индекса S&P 500, представили свои отчеты по прибыли за 3-й квартал, показавшие рост на 25.4% по сравнению с прошлым годом. Это превышает исторический средний показатель более чем в два раза, но не помогло быкам выиграть битву.
Судя по всему, инвесторы принимают решения не на основании этих показателей, они смотрят в будущее. Прогнозы на следующий год предполагают замедление роста прибыли вдвое, причем аналитики, вероятно, продолжат понижать свои ожидания.
Макроэкономическая ситуация также оказывает влияние. Федеральная резервная система продолжает постепенное ужесточение денежно-кредитной политики. Европейская экономика явно замедляется, и вчера составной индекс PMI упал до 25-месячного минимума. Кроме того, в Китае, Великобритании и Италии наблюдается высокая неопределенность. И хотя американская экономика демонстрировала уверенный рост, вчерашние данные по продажам на рынке жилья, возможно, указывают на достижение пика текущего экономического цикла. Продажи на первичном рынке жилья упали до самого низкого уровня за 2 года в сентябре, при этом рост цен и ставок по ипотеке начали ослаблять спрос. На прошлой неделе данные показали, что разрешения на строительство также упали, а продажи на вторичном рынке жилья в сентябре достигли самого низкого уровня почти за 3 года.
Учитывая текущую ситуацию, сложно сказать, когда завершится драма на фондовых рынках. Инвесторы сначала продают, а потом думают и оценивают ситуацию. Сейчас баланс рисков смещен в сторону снижения.
Что касается валютного рынка, то японская иена показывает наилучшую динамику на фоне роста спроса на валюты-убежища. Между тем доллар США немного снизился против евро и фунта, хотя и остался около 2-месячного максимума. Сегодня внимание инвесторов переключится на заседание Европейского центрального банка. Президенту ЕЦБ Марио Драги предстоит рассказать, как можно сдержать политическую нестабильность в Италии, а также приведет ли недавняя экономическая слабость в ЕС к отсрочке ужесточения денежно-кредитной политики.
Отказ от ответственности: Содержание данной статьи отражает персональное мнение и не должно толковаться, как личный и/или другой инвестиционный совет, и/или предложение, и/или настойчивая просьба о проведении операции с финансовыми инструментам, и/или гарантия, и/или прогноз будущих событий. Компания ForexTime (FXTM), ее партнеры, агенты, директоры или сотрудники не гарантируют точности, действительности, своевременности и полноты какой-либо информации или доступных данных и не несут никакой ответственности в отношении любых убытков, возникающих из-за каких-либо инвестиций на основе такой информации или данных.