Резкие продажи на американских фондовых рынках говорят о том, что октябрь может стать худшим месяцем со времен мирового финансового кризиса, который разразился в 2008-м году. В мире уже было продано акций на 7 трлн долларов, и пока нет признаков возвращения быков на рынки.
Китайские акции сегодня снизились, CSI 300 упал более чем на 3%, а китайский юань торгуется около самого низкого уровня за десятилетие. Против тренда торговались лишь австралийские акции, при этом ASX 200 вырос более чем на 1% при поддержке секторов здравоохранения и телекоммуникаций.
Медведи уверенно контролируют направление торгов, и есть множество причин на это, будь то ослабление мирового экономического роста, продолжающаяся торговая война между США и Китаем, ужесточение денежно-кредитной политики ФРС, опасения касаемо возможности жесткого выхода Великобритании из ЕС, проблемы в отношении бюджета Италии и т.д. Но что более интересно, так это то, что инвесторы продают акции даже тех компаний, которые сообщили результаты прибыли сверх ожиданий.
Почти половина компаний, акции которых входят в расчетную базу S&P 500, представили свои отчеты по прибыли за 3-й квартал. Из 241 компаний 77% сообщили о прибыли лучше прогнозов, а 59% компаний заявили о более высоких, чем ожидалось, продажах, как показали данные FactSet. Но акции компаний, сообщивших о позитивных результатах, упали в среднем на 1.5% в течение двух дней до публикации отчетов и двух дней после нее. Таким образом, отчеты по прибыли едва ли являются главной причиной продаж на рынке, хотя некоторые крупные компании и разочаровали инвесторов, в частности это Amazon и Alphabet.
В действительности рыночные оценки становятся привлекательными после падения индекса S&P 500 на 10%. Показатель дохода на акцию сейчас составляет 15.5 против пятилетнего среднего уровня 16.4. Настало время, когда инвесторам следует рассмотреть возможность покупки акций компаний с сильными фундаментальными показателями. Это особенно верно, учитывая то, что экономические данные все еще обнадеживают. Пятничные данные показали рост ВВП США на 3.5% в 3-м кв после роста на 4.2% во 2-м кв, обусловленного главным образом высокими потребительскими расходами.
Пока что это больше похоже на рыночную коррекцию, чем на признаки рецессии. Однако если главные экономические индикаторы начнут указывать на спад, а ФРС продолжит повышать ставки, коррекция акций может перейти в медвежий рынок. Инфляционное давление является главным риском, влияющим на темпы ужесточения политики ФРС. Именно поэтому инвесторам нужно внимательно изучить данные по инфляции и росту зарплат в США, которые выйдут в пятницу.
Отказ от ответственности: Содержание данной статьи отражает персональное мнение и не должно толковаться, как личный и/или другой инвестиционный совет, и/или предложение, и/или настойчивая просьба о проведении операции с финансовыми инструментам, и/или гарантия, и/или прогноз будущих событий. Компания ForexTime (FXTM), ее партнеры, агенты, директоры или сотрудники не гарантируют точности, действительности, своевременности и полноты какой-либо информации или доступных данных и не несут никакой ответственности в отношении любых убытков, возникающих из-за каких-либо инвестиций на основе такой информации или данных.