Китайские власти вводят более жесткие меры регулирования фондового рынка, на что тот отвечает падением второй торговый день подряд. Больше всех пострадали акции образовательных сервисов. Но инвесторы опасаются, что власти на этом не остановятся.
Массовые распродажи акций китайских компаний - главная тема на фондовых рынках в последние дни. В понедельник индекс гонконгской биржи Hang Seng опустился на 3,9%, индекс Hang Seng China потерял 4,92%. В Китае Shanghai Composite упал на 2,34%, а Shenzhen Compozite - на 2,28%.
За последние 2 дня бумаги китайской образовательной платформы New Oriental Education & Technology Group на бирже Гонконга потеряли 87,6%, котировки образовательного сервиса Koolearn Technology снизились на 61,5%, China Beststudy Education Group - на 63,9%, Scholar Education Group - на 74%.
В общей сложности капитализация 4-ёх компаний за это время снизилась на $3,5 млрд (27,3 млрд гонконгских долларов).
В Нью-Йорке холдинговая компания TAL Education, предоставляющая услуги внеклассного образования, только за один день - 23 июля - обвалилась на 70,76%, а образовательный стартап Gaotu Techedu потерял 63,3%.
Падение акций началось в конце прошедшей недели. В пятницу агентство Bloomberg сообщило, что власти Китая готовят новые ограничения, касающиеся индустрии дополнительного дошкольного и школьного образования в стране. Образовательным платформам могут запретить привлекать частный, в том числе иностранный, капитал или проводить IPO. Источники агентства также рассказали, что регулирующие органы могут прекратить регистрацию новых компаний, которые предлагают репетиторство по обязательной программе, и ввести запрет на инвестиции в компании, которые уже торгуются на биржах.
Власти Китая подтверждают эти слухи. Новые правила требуют, чтобы компании были зарегистрированы как некоммерческие структуры. У них не будет права привлекать иностранный и иной капитал и выходить на IPO.
Индустрия репетиторства в Китае быстро росла в последние годы, так как средний класс искал возможность отправить детей в лучшие университеты страны. Согласно статистике Chinese Society of Education, более 75% китайских школьников в возрасте от 6 до 18 лет пользовались услугами сервисов, предоставляющих дополнительное образование.
Ожидалось, что к 2024-ому выручка сектора онлайн-образования достигнет 491 миллиарда юаней ($76 млрд). Общий объем рынка до введения новых правил оценивался в $100 млрд. На этом фоне компании сектора быстро стали одними из самых популярных на фондовом рынке. Теперь им придется радикально менять бизнес-модель.
Новые правила для отрасли вызвали большие вопросы у инвесторов: рынок опасается, что ни один сектор китайской экономики не избежит более строго контроля со стороны регуляторов.
Вместе с сектором образования падали и другие китайские компании. В пятницу производитель электромобилей NIO подешевел на 4,5%, акции сельскохозяйственной платформы Pinduoduo снизились на 7,3%, китайской интернет-компании Net Ease - на 8%.
В прошлом году Пекин начал ужесточать регулирование технологических компаний. В ноябре 2020-го власти остановили IPO дочки Alibaba - финтеха Ant Group - всего за несколько дней до размещения, а затем объявили о реструктуризации Ant, который из финтеха должен превратиться в финансовую компанию, подотчетную банковским регуляторам.
За этим последовало более широкое преследование компаний техсектора: в декабре 2020-го регуляторы начали расследование в отношении самой Alibaba, обвинив онлайн-ретейлера в нарушении антимонопольного законодательства. Оно продлилось 3,5 месяца и завершилось для компании рекордным штрафом в $2,78 млрд.
Одним из последних поводов для беспокойства инвесторов стало расследование, которое начали власти Китая в отношении сервиса такси Didi всего через день после успешного IPO на Нью-Йоркской бирже.
Очередной шаг властей Китая: антимонопольный орган приказал «дочке» холдинга Tencent отказаться от своих исключительных прав на лицензирование музыки и наложил на нее штраф за антиконкурентное поведение. На этом фоне акции самой Tencent, котирующиеся в Гонконге, упали более чем на 7%.
Российские инвесторы значительно потеряли на обвале котировок TAL Education. В отличие от других компаний образовательного сектора, TAL торгуется на «СПБ Бирже» и доступна для неквалифицированных инвесторов. По итогам основной сессии 23 июля расписки компании упали на 64% - с $20 до $7,21. В понедельник котировки продолжили падать и на 16:02 снижались на 37,9%, до $4,48.
Тем временем, во вторник, 27 июля, средний процент изменения акций 105 компаний США на ПАО «СПБ Биржа» упал на 1,006% (в понедельник - рост на 0,837%).
Суммарный процент изменения всех 105 – падение на 105,592%, в понедельник – рост на 87,896%, за предыдущие 5 сессий акции выросли на 427,016%.
Порог в 3% преодолели 9 компаний – 8,571% (в понедельник – 13, или 12,381%).
«Криптовалюта» - CoinBase Global Inc. (класс «А»):
• цена открытия – $240,21;
• максимальная цена – $243,50 – рост относительно цены открытия на 1,370%;
• минимальная цена – $229,19 – падение относительно цены открытия на 4,588%;
• цена закрытия – $235,39, падение относительно цены открытия на 2,007%;
• падение относительно цены закрытия в понедельник на 2,376%.
Сенсация дня!
• Акции Las Vegas Sands Corp. падают 5-ую сессию подряд.
«Нефтегазодобыча» – 2 из 9 компаний (в понедельник – 3)
(средний процент изменения – падение на 1,681%, в понедельник – рост на 2,911%;
суммарный процент изменения – падение на 15,127%, в понедельник – рост на 26,196%,
приводится цена завершения торгов):
• Marathon Oil Corp. – $11,37 – падение на 4,293%, вчера был рост на 2,946%;
• Occidental Petroleum Corp. – $26,25 – падение на 3,564%, вчера был рост на 2,408%.
«Производство, разработки» – 2 из 16 компаний (в понедельник – 4)
(средний процент – падение на 0,694%, в понедельник – рост на 1,656%;
суммарный процент – падение на 10,408%, в понедельник – рост на 24,846%):
• Tesla Inc. – $640,30 – падение на 3,626% (максимум падения за последние 37 сессий – с 3 июня), вчера был рост на 3,205%, за 2021-ый акции компании перешли в «красную зону» - падение на 0,028%;
• Xerox Holdings Corp. – $24,64 – рост на 5,030% (максимум роста за последнюю 121 сессию – с 1 февраля), за 2 сессии подряд - на 9,933%.
«Онлайн-торговля» – 1 из 6 компаний (в понедельник – также 1)
(средний процент – падение на 1,379%, в понедельник – падение на 0,716%;
суммарный процент – падение на 8,276%, в понедельник – падение на 4,298%,
за 2 сессии подряд акции группы упали на 12,574%):
• Alibaba Group Holding Limited (АДР) – $185,90 – падение на 3,378%, за 3 сессии подряд - на 13,673%.
«Развлечения, рестораны» – 2 из 10 компаний (в понедельник – также 2)
(средний процент – падение на 1,047%, в понедельник – рост на 1,472%;
суммарный процент – падение на 10,467%, в понедельник – рост на 14,718%):
• Las Vegas Sands Corp. – $43,62 – падение на 4,510% (максимум падения за последние 87 сессий – с 23 марта), за 5 сессий подряд - на 9,804%;
• Starbucks Corp. – $122,00 – падение на 3,763% (максимум падения за последние 124 сессии – с 27 января), за предыдущие 5 сессий акции компании выросли на 9,659%.
«Массовые товары» – 2 из 12 компаний (в понедельник – 0, как и предыдущие 3 сессии)
(средний процент – падение на 1,291%, в понедельник – рост на 0,272%;
суммарный процент – падение на 15,491%, в понедельник – рост на 3,266%,
за предыдущие 2 сессии акции группы выросли на 8,080%):
• FedEx Corp. – $284,93 – падение на 4,228% (максимум падения за последние 137 сессий – с 7 января);
• Levi Strauss & Co (класс «А») – $26,50 – падение на 3,249%, вчера был рост на 2,623%.
Источник: GuruTrade