Тогда как по всему миру падают фондовые рынки на фоне масштабных продаж в четверг, многих инвесторов беспокоит Португалия, точнее состояние одного из ее кредиторов, которое является основной причиной сегодняшних трудностей.
Почему это происходит?
Португальский конгломерат Espírito Santo International на этой неделе отсрочил платежи нескольким держателям своих краткосрочных долговых ценных бумаг. Его швейцарское подразделение, Banque Privee Espirito Santo, также находится в центре внимания, после того, как ему не удалось произвести выплаты своим клиентам в начале недели. По данным португальских СМИ, компания утверждает, что произошла техническая ошибка, гарантируя в то же время, защиту интересов пострадавших инвесторов, которых «попросили» обменять их долговые ценные бумаги на акции до среды. Это произошло на фоне реорганизации конгломерата. Общее заседание назначено на 29-е июля. В мае, аудиторская проверка, которую проводил центробанк страны, выявила некоторые «несоответствия» в счетах Espírito Santo International, вызвав сомнения относительно финансового состояния компании.
Что происходит?
Все эти факты вызвали беспокойство относительно другой части конгломерата – ведущего банка Португалии - Banco Espirito Santo, которому грозит долговой дефолт, по мнению инвесторов. Его акции упали на 19% прежде, чем были временно выведены из обращения регуляторами рынка, а акции Espirito Santo Financial Group потеряли 8%. Эти неприятности повлияли на европейские рынки ценных бумаг, обусловив активную распродажу по всей Европе. Динамика облигаций Banco Espirito Santo на долговых рынках остается слабой, что сказывается на показателях гособлигаций Португалии, тогда как в четверг выросла доходность 10-летних облигаций суверенной задолженности. Помня о финансовом кризисе Еврозоны, инвесторы повысили доходность облигаций других периферийных стран – Греции, Италии и Испании во время утренней сессии. Клаус Вистесен, главный экономист Pantheon Macroeconomics по Еврозоне, считает, что напряжение на кредитном рынке быстро просачивается на суверенный рынок облигаций, что еще раз подтверждает мнение, что банки и правительства в европейском регионе находятся в тесной взаимосвязи, так называемом «порочном кругу», который может оказать дополнительное давление в случае любого потенциального кризиса.
Что может произойти?
Банковские проблемы Португалии могут и дальше влиять на долговые рынки, повышая стоимость правительственных займов. Это усложнит восстановление экономики после кризиса суверенного долга в 2011. Однако, Джим Иуорио, управляющий директор TJM Institutional Services, выступая на CNBC, заявил, что текущие проблемы касаются периферийной Европы, но пока не будут затронуты ведущие экономики, такие как Франция, они не станут поводом для всеобщей обеспокоенности. «Единственное, с чем все согласятся, это то, что на европейских периферийных рынках назревает «пузырь», который может оказать дестабилизирующее влияние,» - отметил он. На периферии Еврозоны наблюдалось значительное восстановление в последние несколько месяцев, когда доходность некоторых испанских и португальских облигаций превысила показатели даже своих американских аналогов.
Take-profit.org
Почему это происходит?
Португальский конгломерат Espírito Santo International на этой неделе отсрочил платежи нескольким держателям своих краткосрочных долговых ценных бумаг. Его швейцарское подразделение, Banque Privee Espirito Santo, также находится в центре внимания, после того, как ему не удалось произвести выплаты своим клиентам в начале недели. По данным португальских СМИ, компания утверждает, что произошла техническая ошибка, гарантируя в то же время, защиту интересов пострадавших инвесторов, которых «попросили» обменять их долговые ценные бумаги на акции до среды. Это произошло на фоне реорганизации конгломерата. Общее заседание назначено на 29-е июля. В мае, аудиторская проверка, которую проводил центробанк страны, выявила некоторые «несоответствия» в счетах Espírito Santo International, вызвав сомнения относительно финансового состояния компании.
Что происходит?
Все эти факты вызвали беспокойство относительно другой части конгломерата – ведущего банка Португалии - Banco Espirito Santo, которому грозит долговой дефолт, по мнению инвесторов. Его акции упали на 19% прежде, чем были временно выведены из обращения регуляторами рынка, а акции Espirito Santo Financial Group потеряли 8%. Эти неприятности повлияли на европейские рынки ценных бумаг, обусловив активную распродажу по всей Европе. Динамика облигаций Banco Espirito Santo на долговых рынках остается слабой, что сказывается на показателях гособлигаций Португалии, тогда как в четверг выросла доходность 10-летних облигаций суверенной задолженности. Помня о финансовом кризисе Еврозоны, инвесторы повысили доходность облигаций других периферийных стран – Греции, Италии и Испании во время утренней сессии. Клаус Вистесен, главный экономист Pantheon Macroeconomics по Еврозоне, считает, что напряжение на кредитном рынке быстро просачивается на суверенный рынок облигаций, что еще раз подтверждает мнение, что банки и правительства в европейском регионе находятся в тесной взаимосвязи, так называемом «порочном кругу», который может оказать дополнительное давление в случае любого потенциального кризиса.
Что может произойти?
Банковские проблемы Португалии могут и дальше влиять на долговые рынки, повышая стоимость правительственных займов. Это усложнит восстановление экономики после кризиса суверенного долга в 2011. Однако, Джим Иуорио, управляющий директор TJM Institutional Services, выступая на CNBC, заявил, что текущие проблемы касаются периферийной Европы, но пока не будут затронуты ведущие экономики, такие как Франция, они не станут поводом для всеобщей обеспокоенности. «Единственное, с чем все согласятся, это то, что на европейских периферийных рынках назревает «пузырь», который может оказать дестабилизирующее влияние,» - отметил он. На периферии Еврозоны наблюдалось значительное восстановление в последние несколько месяцев, когда доходность некоторых испанских и португальских облигаций превысила показатели даже своих американских аналогов.
Take-profit.org