Как мы пришли к окончанию цикла ужесточения политики в США?
Федеральная резервная система сделала разворот на 180 градусов. После того, как центробанк повысил ставки четыре раза в 2018 г, в среду он заявил, что будет терпелив, определяя какие изменения целевого диапазона ставок по федеральным фондам могут быть целесообразны.
Ключевые слова тут "терпелив" и "изменения". Слово терпелив предполагает, что ФРС, возможно, больше не будет ужесточать политику в краткосрочной перспективе, а слово изменения означает, что ставки могут быть как повышены, так и понижены.
Хотя рынки ожидали мягкого заявления ФРС, оно оказалось еще более мягким. В результате Dow Jones Industrial Average вырос на 435 пунктов, а доллар США упал против других основных валют.
Ключевые изменения в заявлении ФРС
Кроме терпевого подхода, ФРС также дала понять, что может скорректировать процесс сокращения своего баланса. Центробанк заявил, что готов изменить детали процесса нормализации баланса в свете экономических и финансовых событий.
Хотя ФРС все еще ожидает сохранения здорового роста экономической активности, она понизила общую оценку экономического роста с "сильного" на "уверенный".
Зеленый свет для рискованной торговли?
С точки зрения котировок акций, уровень дохода, требуемый инвесторами при данных рисках, пока снизился, указывая на то, что рост может продолжиться. Однако этого недостаточно, чтобы гарантировать устойчивое ралли на фондовых рынках. Замедление мирового экономического роста, торговый конфликт США и Китая, Brexit и другие геополитические факторы продолжат испытывать желание инвесторов рисковать на прочность.
Что касается краткосрочной перспективы, то изменение позиции ФРС принесло большое облегчение быкам с фондового рынка, но для устойчивого бычьего рынка должны быть решены и другие вопросы.
Золото пользуется спросом
Мягкая позиция ФРС, снижение доходности облигаций и ослабление доллара США являются ключевыми факторами роста цен на золото. Вместе с тем золото, похоже, получает поддержку от покупок центральных банков. Всемирный совет по золоту заявил, что резервы центральных банков в золоте увеличились на 651.5 тонн в 2018 г, в результате чего общий объем золотых резервов за год был вторым самым высоким. Если этот тренд продолжится в 2019 г, велика вероятность повторной проверки на прочность пика 2016 г 1375 долларов в следующие два месяца.
Отказ от ответственности: Содержание данной статьи отражает персональное мнение и не должно толковаться, как личный и/или другой инвестиционный совет, и/или предложение, и/или настойчивая просьба о проведении операции с финансовыми инструментам, и/или гарантия, и/или прогноз будущих событий. Компания ForexTime (FXTM), ее партнеры, агенты, директоры или сотрудники не гарантируют точности, действительности, своевременности и полноты какой-либо информации или доступных данных и не несут никакой ответственности в отношении любых убытков, возникающих из-за каких-либо инвестиций на основе такой информации или данных.