Большинствофакторов, способствующих росту инфляции,остается. В ЦБ признали, что, несмотряна принимаемые меры, вряд ли удастсяусмирить инфляцию в ближайшее время.Годовая инфляция в стране выросла до6,5%, хотя ЦБ поднял ставку на 125 пунктовв этом году. По оценкам экономистов,прийти к целевому показателю (4%) удастсяне раньше второй половины следующегогода.
Банк России сегодняоднозначно поднимет ключевую ставку,вопрос в том, насколько. Большинствореспондентов Bloomberg считает, что банкподнимет ставку на 100 базисных пунктов.Треть опрошенных спрогнозировалиувеличение в диапазоне 50–75 базисныхпунктов, и только один из общего числаучастников анкетирования не ждетизменений.
Стоит отметить,что повышение ключевой ставки на 75базисных пунктов или более станет самыммасштабным за последние 7 лет. В последнийраз регулятор резко увеличил ставку вответ на падение рубля после введениязападных санкций и обвала нефти.
Все же главнымсобытием станет пресс-конференцияЭльвиры Набиуллиной, от которой инвесторыждут сигналов на дальнейшие шаги вобласти ДКП.
Если по итогамзаседания и пресс-конференции станетясно, что цикл повышения ставки завершен,рынок облигаций испытает сильнейшуюподдержку. Возможен переток средствинвесторов из акций в облигации.
Рубль тоже долженрвануть вверх, хотя рост его в большейстепени будет спекулятивным, а значит,может иметь временный характер. Впрочем,в условиях налогового периода параUSD/RUB вполне может уйти к отметке 73,00, набольшее рассчитывать не приходится.Серьезных драйверов роста у российскойвалюты нет, поэтому уровень 72,00 за долларостается недосягаемым.
Вот что пишутэкономисты Bloomberg по поводу сегодняшнегозаседания.
«Еще одно большоеповышение со стороны Банка России можетпроизойти с незначительным изменениемпрогнозов. Регулятор оставит себевозможность для новых повышений, однакоони будут уже не такими значительными,при условии что инфляция не выдастсюрпризов», – отмечает Скотт Джонсониз Bloomberg.
Другие стратегисчитают, что агрессивное повышениеставки на июльском заседании будетпоследним в этом году. Далее при условии,что инфляция начнет нормализоваться,ЦБ может смягчить условия и в следующемгоду начать снижение ставок.
Факторнефти
Как бы то ни былоужесточение политики поддерживаетрубль, а значит текущую неделю параUSD/RUB рискует завершить в минусе. Настороне «россиянина и растущая нефть.Рынок энергоносителей получил хорошуюподдержку после улучшения настроений,которые в начале недели были испорченыиз-за распространения штамма «Дельта».
Нефть компенсировалаглубокую просадку, которая произошлав последние дни. Brent вернуласьв область $73 за баррель.Инвесторы уже не считают, что новаяволна пандемии станет причиной ужесточениялокдаунов, поскольку повсеместно идутпрививочные компании. Рынки вновьконцентрируются на перспективах ростамировой экономики и планах ОПЕК и дальшеподдерживать баланс между спросом ипредложением.
Возможная слабость доллара также может оказать поддержкунефти. Напомним, накануне был опубликованнеожиданно слабый недельный отчет порынку труда в США. На следующей неделесостоится заседание ФРС, на котороммогут усилиться споры о необходимостисворачивания программы стимулирования.Если наибольший акцент будет сделан намягкости политики, давление на доллар усилится, а нефть получит дополнительныйимпульс роста.
Источник: Instaforex