Инвесторы ждут важные данные из США и заседания ЕЦБ

Несельскохозяйственная занятость так же важна, как раньше, из-за роста опасений в отношении рецессии (автор – Арно Массе)

Сегодня в 13:00 GMT будет опубликован последний отчет по занятости перед долгожданным мартовским заседанием Комитета по операциям на открытом рынке ФРС (16 марта). Рынок ожидает сильного отчета за февраль, особенно учитывая тот факт, что в среду данные от ADP оказались выше медианного прогноза, составив 240 тыс. против 190тыс. По последнему опросу ожидается, что в США будет создано 195 тыс. мест в частном секторе в феврале 2016 г., в январе прирост несельскохозяйственной занятости составил 151 тыс.

Однако, мы не считаем, что этот отчет сильно повлияет на долларовые пары, т.к. более широкая экономическая ситуация не дает поводов для избыточного  оптимизма. Действительно, экономика США посылает неоднозначные сигналы с начала 2016 г., и хотя данные перестали разочаровывать систематически, рынок хочет увидеть значительные улучшения перед тем, как начать перезагрузку длинных позиций в долларах, т.к. доверие необходимо восстановить. Даже наиболее ястребиные члены ФРС перестали выступать со сверхоптимистичными заявлениями и заняли более сдержанную позицию в отношении прогнозов для США. Все больше участников рынка задается вопросом, не находится ли экономика США на краю рецессии или это лишь временный спад (очевидно, временный спад становится сезонным, начиная с прошлого года). По нашему мнению, все еще слишком рано включать сигнал тревоги.

Трейдеры ждут решения ЕЦБ (автор – Питер Розенстрайх)

Пара евро-долллар продолжает торговаться небольшими объемами, что приводит к колебаниям котировок и их разнонаправленности. Накануне решения ЕЦБ по ставкам 10 марта трейдеры все более осторожны в отношении евро. Учитывая снижение цен на нефть и дальнейшее ухудшение экономического прогноза для Европы, ЕЦБ будет вынужден действовать. На этой основе мы предполагаем, что ЕЦБ снизит свой инфляционный прогноз на 2016 г. с 1,0% до 0,5%, что гораздо ниже целевого уровня в 2%. Учитывая, что инфляционный прогноз двигается в неправильном направлении, а большинство членов правления ЕЦБ требуют придерживаться активной стратегии, рынки ожидают, что меры стимулирования будут расширены. При этом точный состав новых мер смягчения определит краткосрочное направление валютного рынка. Кроме того, трейдеры будут помнить о разочаровании в декабре, когда монетарное стимулирование оказалось не таким активным, как о нем говорили. Отсутствие агрессивных действий тогда привело к продаже государственных облигаций в Европе и США. Мы ожидаем, что ЕЦБ снизит депозитную ставку на 10 базовых пунктов (до -0,50%, ниже ожиданий снижения на 12 пунктов) и увеличит объем ежемесячного приобретения активов на 10 млрд. евро (до 70 млрд.). Учитывая нехватку ликвидности, вероятно, что ЕЦБ отрегулирует состав количественного смягчения и включит в программу приобретения активов «полугосударственный долг» (которым государства ЕС владеют на 50% или больше), но при этом ограничит порог рейтинга. Также вероятно, что будет продлена продолжительность программы (однако, это не входит в наш базовый сценарий). Мы видим потенциал для дополнительного снижения депозитной ставки, однако ЕЦБ выберет держать свой порох сухим, учитывая краткосрочный событийный риск (проблема выхода Великобритании из ЕС и всеобщие выборы в Испании). Учитывая разрушительный эффект политики отрицательных процентных ставок ЕЦБ для банков в данных условиях высокой избыточной ликвидности, мы ожидаем, что ЕЦБ запустит многоуровневую систему для защиты находящихся под угрозой участников отрасли. Если исход заседания будет близок к нашему базовому сценарию, мы прогнозируем ралли пары евро-доллар, т.к. вероятность этой стратегии в целом учтена рынком. Кроме того, тонкая настройка текущей политики ЕЦБ указывает на истощение идей в области монетарной политики, что возможно будет все более важным фактором на валютном рынке в долгосрочной перспективе.         

Торговые рекомендации Swissquote Sqore: http://ru.swissquote.com/fx/news/sqore

EUR/USD - Bullish surge.

The Risk Today

Peter Rosenstreich

EURUSD EUR/USD Пара укрепляется после резкого преодоления незначительного сопротивления на уровне 1,0905. В краткосрочной перспективе техническая структура указывает на дальнейшее понижение. Часовое сопротивление расположено на уровне 1,0972 (внутридневной максимум). Часовая поддержка находится на отметке 1,0937 (внутридневная основа), за ней следует уровень 1,0810 (минимум 29 февраля 2016 г.). Ожидается дальнейшее понижение. В краткосрочной перспективе техническая структура указывает на «медвежью» динамику, пока сопротивление выдерживает натиск. Ключевое сопротивление на уровнях 1,1453 (максимум диапазона) и 1,1640 (минимум 11 ноября 2005 г.) ограничит возможный рост. Текущее ухудшение технической структуры указывает на постепенное понижение до уровня поддержки 1,0504 (минимум 21 марта 2003 г.).

GBPUSD GBP/USD Пара вышла из горизонтального канала, заданного часовой поддержкой на отметке 1,3836 (минимум 29 февраля 2016 г.) и уровнем 1,4036 (максимум 26 февраля 2016 г.). Следите за основным сопротивлением на уровне 1,4409 (максимум 19 февраля 2016 г.). Часовая поддержка расположена на уровне 1,4036 (максимум 26 февраля 2016 г. и прежнее горизонтальное сопротивление). Техническая картина указывает на тестирование часового сопротивления на отметке 1,4168 (максимум 22 февраля 2016 г.). В долгосрочной перспективе техническая картина остается неблагоприятной и указывает на дальнейший спад до ключевой поддержки на уровне 1,3503 (минимум 21 января 2009 г.), пока пара держится ниже сопротивления в районе 1,5340/64 (минимум 4 ноября 2015 г., а также 200-дневная скользящая средняя). Но общие условия перепроданности и недавний рост спроса могут указывать на восстановление.

USDJPY USD/JPY Пара успешно протестировала поддержку канала восходящего тренда на 113,88. Но для подтверждения краткосрочного «медвежьего» тренда нужно преодоление часового сопротивления на уровне 114,56. Часовое сопротивление задано уровнем 114,91 (максимум 16 февраля 2016 г.). Следующая часовая поддержка находится на отметке 112,16 (минимум 1 марта 2016 г.). Ожидается дальнейшее укрепление. Мы склоняемся к понижению в долгосрочной перспективе. Следующий целевой уровень – поддержка 105,23 (минимум 15 октября 2014 г.). Постепенный рост до крупного сопротивления на отметке 135,15 (максимум 01 февраля 2002 г.) теперь кажется маловероятным. Ключевая поддержка также расположена на уровне 105,23 (минимум 15 октября 2014 г.).

USDCHF USD/CHF Пара продолжает опускаться, что подтверждает пробитие зоны поддержки, заданной горизонтальным базовым уровнем 0,9950. Часовая поддержка теперь расположена на уровне 0,9894 (минимум 3 марта 2016 г.), ключевая поддержка сосредоточена на отметке 0,9847 (минимум 16 февраля 2016 г.). Часовое сопротивление сосредоточено на отметке 0,9950 (минимум 29 февраля 2016 г. и прежняя поддержка). В долгосрочной перспективе пара обновляет максимумы с середины 2015 года. Ключевая поддержка находится на уровне 0,8986 (минимум 30 января 2015 г.). Техническая структура указывает на долгосрочный «бычий» тренд.

EURUSD

1.1193

1.1068

1.0977

1.0963

1.0810

1.0711

1.0524

GBPUSD

1.4591

1.4409

1.4168

1.4147

1.3836

1.3657

1.3503

USDCHF

1.0328

1.0257

1.0074

0.9913

0.9847

0.9660

0.9476

USDJPY

117.53

115.17

114.91

113.65

110.99

105.23

100.82