Forex News and Events:
Валютный рынок сегодня все еще пытается осознать «голубиное» заявление ФРС о сохранении темпа покупки активов в неизменном виде. Первоначальное ликование при росте рисковых активов было легко предсказать, учитывая что решение ФРС означает сохранение потока дешевой ликвидности. Несмотря на тот факт, что во вторник аналитики почти единодушно ожидали от ФРС начала сокращения количественного смягчения, рынок сейчас ведет себя так, как будто Федрезерв никогда не остановит печатный станок. После опубликования заявления ФРС, доллар и доходность резко упали, в то время как фондовые рынки и золото резко пошли вверх. Как могло так случиться, что рынки были застигнуты врасплох таким решением ФРС? По нашему мнению, независимо от немного противоречивой, но в целом «мягкой» позиции Бернанке (учитывая темпы роста рабочих мест, неоднозначный поток данных, сохраняющиеся бюджетные проблемы, предстоящие переговоры по бюджету и потолку госдолга, а также ужесточение условий на финансовом рынке), ФРС по прежнему находится на пути к началу свертывания программы в 2013 г. Ясно, что этот процесс затянулся, но не до такой степени, как это сейчас празднуют рынки (напомним, что были достигнуты новые исторические максимумы на фондовых площадках). Уже сейчас поступающие данные по продажам жилья на вторичном рынке (рост на 1,7% - 6-летний максимум), индексу Федрезервного банка Филадельфии (22,3) и опережающему деловому индексу (+0,7%) помогли обосновать мнение о том, что американский центробанк, образно выражаясь, пропустил нужный поворот. Мы полагаем, что ФРС продолжит борьбу со проблемой донесения своей позиции до рынков, в то время как экономические данные будут оставаться изменчивыми, а способность сохранить гибкость в данной ситуации будет иметь первостепенную важность (даже больше простого факта изменения своего политического курса). Наш скорректированный прогноз монетарной политики США состоит в следующем: ФРС начнет сокращение программы смягчения в декабре этого года снижением объема покупок на 15 млрд. долл. (из них 10 млрд. будут приходиться на казначейские облигации, а 5 – на ипотечные ценные бумаги). При отсутствии заметных изменений в восстановлении роста в США, такое развитие ситуации предполагает полное свертывание программы летом 2014 г. Учитывая вышесказанное, добавим, что в экономику сейчас, видимо, вмешивается политика, т.к. последний шаг ФРС представляется искусно подстроенным в пользу Джэнет Йеллен (член правления ФРС с наиболее «голубиной» позицией) и в ущерб более «жесткому» Саммерсу.
В эти выходные немцы пойдут на избирательные участки. Хотя опросы предполагают сбалансированный результат, мы ожидаем, что правоцентристская коалиция ХДС-ХСС и Свободной демократической партии (СДП) выиграет выборы с приличным результатом и вновь назначит Ангелу Меркель на пост федерального канцлера. Победа коалиции будет означать преемственность в борьбе с кризисом в Европе. Между тем, учитывая растущую силу антиевропейских настроений, следующее правительство Германии может пересмотреть свою политику в отношении финансовой помощи Греции и организации банковского союза. На фоне занятого уикэнда и полной событиями следующей недели валютные рынки сегодня будут торговаться в пределах установившихся диапазонов.
Today's Key Issues (time in GMT):
2013-09-20T12:30:00 CAD CPI y/y 1.1 exp 1.3% prior2013-09-20T12:30:00 CAD CPI m/m 0.1% exp, vs 0.1% prior
2013-09-20T14:00:00 EUR EZ Consumer Confidence -14.5 exp 15.6 prior
The Risk Today:
EURUSD EURUSD Распродажа USD замедлилась на азиатской сессии, нас ожидают торги в боковом коридоре сегодня и рисковые торги на выходных. Вчера EUR/USD взлетела до отметки 1,3546, без труда преодолев наш целевой уровень 1,3455. Можно прогнозировать незначительную коррекцию в результате закрытия позиций с прибылью, формирования условий перекупленности и торгов выше но верхней полосы Боллинджера, но даже с учетом отката динамика явно повышательная. MACD пересек нулевую линию, индикаторы тренда и импульса уверенно закрепились в зоне повышения, восходящий тренд укрепился, теперь мы будем следить за уровнем 1,3610. Первый уровень сопротивления располагается на отдаленной сейчас отметке 1,3455 (максимум 14 февраля), за ним следует 1,3520 (максимум разворота курса 13 февраля). Ближайшие уровни поддержки располагаются на отметках: 1,3320 (минимум 17 сентября), 1,3106 (минимум 6 сентября), 1,2995 (максимум реакции 10 июля), 1,2963 (минимум 11 июля), 1,2877 (50% уровень Фибоначчи от ралли июля 2012 г. – февраля 2013 г.), 1,2820 (минимум 20 мая).GBPUSD GBPUSD Пара опустилась на слабых данных по изменению объема розничных продаж. Неспособность пары преодолеть уровень поддержки указывает на здоровую коррекцию и предоставляет нам отличную возможность для покупки. GBP/USD уверенно держится в расширенном канале восходящего тренда, выше находится всего несколько узких зон предложения, индикаторы импульса закрепились в зоне повышения. Мы рекомендуем покупать на откатах с учетом целевого уровня 1,6343. Ближайшие уровни сопротивления: 1,6179 (максимум 11 января), 1,6343 (максимум 2013 г.). Уровни поддержки следующие: 1,6007 (сопротивление, ставшее поддержкой), 1,5600 (сопротивление, ставшее поддержкой), 1,5759 (максимум 17 июня), 1,5496 (200-дневная скользящая средняя), 1,5320 (65-дневная скользящая средняя).
USDJPY USDJPY Со вчерашнего дня технические данные мало изменились. Валютная пара стабилизировалась в районе максимума этой недели. USD/JPY отвоевала все утраченные в среду позиции – доходность облигаций США в очередной раз выросла, трейдеры продают иену, чтобы финансировать краткосрочные спекулятивные операции. Несмотря на понижательное давление и закрепление стохастика в «медвежьей» зоне, мы и далее будем придерживаться «бычьей» позиции. Наш среднесрочный целевой уровень остается на отметке 101,48 (но первый целевой уровень – 100,68). Мы располагаем уровни сопротивления на отметках 100,68 (максимум 11 сентября), 101,50/68 (максимум 8 июля и уровень Фибоначчи), 102,53 (максимум 29 мая), 103,55 (минимумы 16 и 30 сентября 2008 г.) и 105,00 (психологический уровень). Уровни поддержки располагаются следующим образом: 97,90 (верхушка суточного облака), 96,80 (максимум бокового диапазона), 95,83 (минимум 6 июня), 93,57 (61,8% уровня Фибоначчи от ралли сентября 2012 г. – мая 2013 г.), 92,56 (минимум 2 марта и 38,2% уровня коррекции Фибоначчи) и 90,93 (минимум 25 февраля).
USDCHF USDCHF В результате стремительной распродажи пара в среду ликвидировала несколько зон спроса (и преодолела ключевой уровень поддержки 0,9128) и остановилась на отметке 0,9138. Сейчас ситуацию полностью контролируют «медведи», пробитие уровня 0,9128 приведет к дальнейшему ослаблению. Мы будем следить за уровнем 0,9023. Ближайшие уровни поддержки сохраняются на следующих отметках: 0,9023 (минимум разворота курса 31 января) и 0,9000 (психологический уровень). Следующие уровни сопротивления располагаются на отметках: 0,9450 (целевой уровень), 0,9481 (верхняя граница диапазона), 0,9568 (61,8% уровень Фибоначчи от спада в мае-июне), 0,9598 (максимум 11 июля), 0,9626 (минимумы 31 мая и 3 июня), 0,9672 (76,4% уровень Фибоначчи от спада в мае-июне).