Еженедельный обзор фондового рынка 7 апреля 2014 г. 07 Апреля 2014 Фондовый рынок 116 На прошедшей неделе торги на основных фондовых площадках Европы и США завершились с положительным результатом, однако показатели ключевых индексов в Штатах могли бы быть намного лучше, если бы не массовые распродажи в пятницу. Так, за прошедшую неделю промышленный индекс DJIA смог прибавить всего 0.54% и закрепиться на отметке 16412.71 пункта, в то время как исторический максимум был обновлен до уровня 16631.6 пункта. Индекс S&P500, который отражает динамику более широкого сегмента ценных бумаг, за неделю вырос на 0.32%, до значения 1865.09 пунктов, тогда как новый исторический рекорд был установлен на отметке 1897.28 пункта. То есть, американские инвесторы имели все шансы закрыть неделю на невиданных ранее значениях, если бы сектор высоких технологий, представленный индексом NASDAQ, не начал активно сокращать свою капитализацию, что привело к паническому бегству в защитные активы. Так, в пятницу индекс NASDAQ просел на 2.6%, что произошло на фоне продаж акций таких компаний-гигантов как Google, Facebook и Microsoft, которые потеряли 4.6%, 4.6% и 2.78% своей капитализации соответственно. При этом стоит отметить, что данные по рынку труда в Штатах оказались достаточно позитивными и не могли стать причиной обвала. Скорее всего, в преддверии сезона корпоративной отчетности инвесторы посчитали, что ожидания, заложенные в котировки, могут оказаться значительно выше фактических показателей, и решили попросту закрепить полученную прибыль до начала публикации квартальной отчетности. Что касается европейского рынка акций, то здесь торги характеризовались более интенсивным ростом, поддержку которому, в определенной степени, оказало выступление Марио Драги в четверг. Как известно, ЕЦБ решил оставить ключевую процентную ставку без изменений на уровне 0.25%, но последовавшая за публикацией речь президента ЦБ показала, что регулятор готов к смягчению своей монетарной политики, если темпы роста инфляции не будут дотягивать до целевого значения, которое «чуть ниже 2%». По всей видимости, такая риторика главы ЕЦБ подбодрила инвесторов, которые рассчитывают получить дополнительный объем ликвидности, что и стало фундаментом для роста индексов в конце недели. В результате британский индекс FTSE100 вырос на 1.21% (до 6656.2 пункта), французский САС40 прибавил 0.67% (до 4448.5 пункта), а немецкий фондовый индикатор DAX30, хоть и имел возможность «опереться» на положительную статистику из Еврозоны, закрыл неделю с нулевым результатом, оставаясь покоиться на отметке 9640 пунктов. Объем информации, полученный за неделю, оказался достаточно большим, при этом основной фокус внимания, естественно, переместился на конец рассматриваемого периода. Так, в понедельник произошло два важных события. В Еврозоне опубликовали индекс потребительских цен, который в марте снизился до 0.5% в годовом выражении, что повысило ожидания относительно смягчения монетарной политики ЕЦБ. В Штатах состоялось выступление Председателя ФРС Джанет Йеллен, риторика которого существенно отличалась от предыдущей ее речи, и на этот раз оказалось, что Федрезерв еще не готов прекратить стимулирование экономики США, что дало повод рынкам думать о прекращении сужения программы QE3 в будущем. Во вторник Великобритания представила отчет по активности в производственном секторе экономики, который показал, что индекс PMI снизился до 55.3 пункта, что не помешало индексу FTSE100 завершить торги в «зеленой зоне». Еврозона огласила уровень безработицы, который неожиданной снизился с 12.00% до 11.9%, что указывает на продолжение восстановительных процессов на рынке труда, которые начались в октябре прошлого года. В Штатах вышел производственный индекс PMI от ISM, который, несмотря на прогноз экспертов, не вырос, а, напротив, снизился до отметки 53.7 пунктов, что, тем не менее, не отразилось на покупательной способности рынка. В среду Великобритания огласила индекс PMI для строительного сектора. Как показали итоги февраля, активность в строительстве снизилась до 62.5 пункта, но по-прежнему продолжает оказывать существенную поддержку расширению данного сектора экономики. В еврозоне внимание инвесторов было отвлечено на окончательные данные по ВВП, которые показали, что в 4-м квартале прошлого года экономика региона выросла на 0.2% против прогноза 0.3%. В Штатах же все ожидали предварительного отчета по занятости от агентства ADP, который предвещает официальную статистику и задает настроение на рынке до ее выхода. Так, в этот раз отчет ADP показал расширение числа рабочих мест вне сельского хозяйства на 191 тыс., что практически совпало с официальными данными. В четверг Британия дала оценку активности в сфере услуг по итогам марта. Индекс PMI для данной сферы снизился до 57.6 пункта, что оказало понижательное воздействие на котировки FTSE100. В еврозоне, как мы уже отмечали выше, внимание инвесторов было приковано к новостям из ЕЦБ, которые в итоге дали почву для новых покупок на европейском фондовом рынке. Штаты представили отчет по внешнему торговому балансу, дефицит которого вырос до 42.3$ млрд при прогнозе на уровне 38.3$ млрд. Число первичных обращений за пособием по безработице за неделю выросло до 326 тыс., а непроизводственный индекс PMI от ISM снизился в марте до 53.1 пункта, при этом ключевые фондовые индексы США лишь немного скорректировали свои позиции в сторону снижения. Пятница стала откровением не только для участников рынка в Штатах, но и для их коллег по ту сторону Атлантического океана. Важных релизов было всего два, но они многое решили в тот день. Так, число новых работников вне сельского хозяйства увеличилось на 192 тыс. против прогноза 199 тыс., что довольно неплохо, учитывая, что данные за февраль пересмотрели в сторону повышения (с 175 тыс. до 197 тыс.). Поэтому не исключено, что мартовские показатели также будут впоследствии несколько выше. Уровень безработицы в США остался без изменений (6.7%), но эта «стабильность» оправдана повышением числа граждан, которые вновь решили искать работу и официально получили статус безработного на бирже труда. Таким образом, общее настроение рынка было достаточно позитивным, но сильные распродажи в секторе высоких технологий спутали все карты, в результате чего итоговый результат оказался значительно хуже. Из новостей корпоративного сектора стоит отметить, что компания Monsanto, крупнейший в мире производитель генномодифицированных семян, во втором квартале фискального года увеличила прибыль на акцию на 3.15$, против 2.74$ в предыдущем году. В Великобритании один крупных кредиторов, Royal Bank of Scotland Group (RBS), планирует закрыть в стране 44 своих подразделения, из которых 14 и вовсе работают всего по несколько часов в неделю. Американский производитель автомобилей, компания GeneralMotors (GM), в марте смогла увеличить продажи своих авто в Китае на 7.8%, в основном, благодаря высокому спросу на марки Cadillac и Buick. В целом продажи в Китае выросли до 313 283 автомобилей, а в текущем году компания планирует увеличить продажи еще на 10%. Источник: FOREX MMCIS