По ожиданиям, Европейский центральный банк объявит о дальнейших мерах по стимулированию экономики еврозоны на встрече Административного совета в четверг.
Продолжительное падение инфляции оказывало давление на главу ЕЦБ Марио Драги и требовало от него принятия мер. Годовой показатель инфляции сейчас достиг минусовых показателей в -0.2%, что оказалось даже ниже цели банка чуть менее 2%. Эти данные являются основным показателем слабости экономических систем 19 стран, которые используют евро.
Как предполагают аналитики, ЕЦБ сократит ставку по депозитам для фондов коммерческих банков, отправив её ещё дальше в отрицательную территорию. В теории эти действия направлены, чтобы призвать банки предоставлять больше денег и повышать экономическую активность. Ставка по депозитам для фондов коммерческих банков составляет -0.3%, но может быть снижена ещё ниже до -0.4% или даже -0.5%.
Отрицательная ставка рассматривается как решительное и экспериментальное движение, которое демонстрирует как далеко находится ЕЦБ от целевого показателя по инфляции. Возможно ЕЦБ также расширит свою программу покупки облигаций, также известную как количественное ослабление, которое стимулирует вливание денежных средств в экономику.
Центробанк может прийти к решению покупать ещё больше облигаций чем в текущее время, а это 60 миллиардов евро в месяц. Банк использует новые наличные средства, чтобы купить правительственные и некоторые частные облигации банков. Это «накачивает» банковскую систему евро, которые будут выданы в качестве займов компаниям и потребителям. Теоретически эти действия приведут к росту инфляции и экономической активности. Дата окончания программы установлена на март 2017 года, но как ожидается, она будет продлена.
Бен Мей, аналитик из Oxford Economics, заявил, что ЕЦБ может увеличить покупки до целых 80 миллиардов евро в месяц. Ожидается, что Драги ослабит финансовое давление на банки и не будет требовать сохранять больше наличных средств в качестве резерва.
Йенс Вайдман, глава Центрального банка Германии и член Административного совета, неоднократно предупреждал относительно большего количества мер стимулирования ЕЦБ.
Трейдеры будут пристально следить за эффектом комментариев Драги о евро. Если евро упадёт против других валют, экспорт получит преимущества.
Марко Валли, главный экономист еврозоны при UniCredit Research, опасается, что ЕЦБ может «попасть в ловушку в сражении за отрицательную процентную ставку» с другими центральными банками, такими как в Японии, Швеции и Швейцарии, которые также сократили ставки ниже нуля. Если одна валюта падает, другая должна вырасти, сведя на нет эффект от любых мер стимулирования.
Однако финансовый аналитик Spreadex Коннор Кэмпбелл предупредил, что независимо от того, что представит Драги, инвесторы могут быть разочарованы: «Учитывая спорное отсутствие эффекта от прошлых и настоящих мер по стимулированию, трудно сказать, что рынки рассмотрят заявления ЕЦБ как удовлетворительные».
Отрицательные процентные ставки по всему миру становятся решением для многих экономических проблем.
Центральные банки в странах с проблемой роста — Японии и еврозоне, например — использовали их, чтобы стимулировать кредитование и рост инфляции.
Отрицательные процентные ставки обладают тенденцией подрывать способность банков получать прибыль. В мире «гипернизких» процентных ставок банки чувствуют себя неспособными передать увеличенные затраты отрицательных процентных ставок клиентам и принимают удар на себя. Цены на акции банка заметно упали в прошлом году.
Выходит, если центральные банки по всему миру выбирают такие жёсткие принципы денежно-кредитной политики, что доказывает, что мировая экономика находится в намного большем хаосе, чем мы можем себе представить.